Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный. Разочаро | Армянский диванный аналитик
Друзья, приветствую!
Новостной фон нейтральный.
Разочаровывающие данные по инфляции, вышедшие в пятницу, спровоцировали продолжение падения американских фондовых рынков. Напомню, что ускорился основной показатель (с 8,3% до 8,6% г/г), хотя базовый немного снизился (с 6,2% до 6,0%). Тем не менее все данные были хуже ожиданий рынка. Такая ситуация откладывает веру в идею достижения пиков роста цен, что могло бы немного успокоить участников рынка. Хотя еще на прошлой неделе вероятность повышения ставки на 50 б.п. никого не удивляла, то сейчас 75 б.п. являются наиболее вероятным сценарием. Такой сценарий поддерживают многие. Например, Стив Лисман из CNBC вчера сообщил, что ФРС «вероятно» рассмотрит возможность повышения процентной ставки на 75 б.п. Wall Street Journal первым сообщил об этой истории. Стоит отметить, что аналогичную идею поддерживают в Goldman Sachs. Авторитетный инвестбанк прогнозируют последовательное повышение ставок на 75 б.п. в июне и июле, затем повышение на 50 б.п. в сентябре и повышение на 25 б.п. в ноябре и декабре, в результате чего ставка по федеральным фондам будет находиться в диапазоне 3,25%–3,50% к концу года. Сервис Fed Watch Tool от CME Group прогнозирует к концу года ставку 3,25%–3,50% с вероятностью 33,4% и 3,50-3,75% с вероятностью 41,9%, то есть здесь ожидания еще более «ястребиные». О замедлении инфляционных ожиданий говорить пока рано, о чем я много раз писал в своих обзорах.
Широкий индекс S&P500 пробил психологическую отметку 20% снижения, что «намекает» на медвежий характер рынка. С технической точки зрения на текущих уровнях (3750 пунктов) индекс может немного задержаться, однако следующими важными уровнями могли бы стать 3550 и 3350 пунктов (-5% и -10% соответственно от текущих уровней). Второй уровень и вовсе сильный - максимальные уровни индекса в преддверие пандемии. После выхода пятничных данных рост продолжили демонстрировать доходности 10-леток, практически достигнув отметки 3,4%. Рос также доллар.
Цены на нефть продолжают находиться на экстремальных отметках. Влияние covid на китайскую экономику продолжается. Также, по сообщениям Bloomberg, ливийская добыча сократилась на 90% или на 1,1 млн б/с, что в текущей ситуации усиливает риски баланса спроса и предложения. Если такая ситуация будет затягиваться, а ситуация в Китае быстро нормализуется, то отметки 130$ за бочку никого не удивят.
Отечественный рынок в пятницу немного снизился. В целом, итоги заседания ЦБ, мне кажется, никого не удивили. Из важного, стоит отметить, что регулятор понизил прогноз инфляции в 2022 году до 14–17% и «намекнул», что такое агрессивное понижение ставок, которое мы видели недавно, уже вряд ли стоит ожидать. По остальным вопросам ЦБ, на мой взгляд, был крайне сдержан, без излишних комментариев. Курс доллара к рублю $USDRUB сильно укрепился, что в очередной раз говорит о сильной диспропорции спроса и предложения валюты. Скорее всего, какую-то долю негатива уже могут создавать «физики»: ограничения, связанные с валютными счетами, вряд ли пока привели к массовым продажам «американца», хотя спрос на него точно снизили. Дальнейшее укрепление рубля вполне вероятно, однако среднесрочно, в случае остужения цен энергоносители, «поднимать» курс регулятору придется. Кто бы что ни говорил, но текущая ситуация создает отличные драйверы притока средств инвесторов именно в российские бумаги. Об этом также писал в недавних утренних рассуждениях.
Сегодня ожидается публикация важной статистики:
12:00 - Индекс экономических настроений ZEW в Германии (июнь)
14:00 - Ежемесячный отчет ОПЕК
15:30 - Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (г/г) (май)
23:30 - Запасы нефти от API
____
Лайком вы можете сделать приятное автору!
Мира, товарищи!
@armanalchik
