SPAC набирают обороты Заметил бурный рост объёмов средств, ко | Alfa Wealth
SPAC набирают обороты
Заметил бурный рост объёмов средств, которые привлекают SPAC (Special Purpose Acquisition Company). Так, с начала года SPAC привлекли порядка 84 млрд долларов — больше, чем за весь 2020 год, который оказался рекордным (график ниже).
Что такое SPAC?
SPAC — это специализированная компания по целевым слияниям/поглощениям. Такая компания не имеет никаких реальных активов и не занимается бизнесом. Она создаётся с единственной целью — выйти на IPO (стать публичной), чтобы затем слиться с другой частной компанией и таким образом вывести эту частную компанию на биржу.
Эта процедура позволяет частной компании, желающей стать публичной, выйти на биржу быстрее, чем в случае традиционного IPO.
Зачем люди инвестируют в SPAC?
До того как SPAC сольётся с другой компанией, инвесторы не знают, что конкретно они покупают. Эти инвесторы надеются, что SPAC сможет найти подходящую компанию и инвестировать в неё по приемлемой цене. Далее они рассчитывают, что цена акций вырастет, и они смогут продать их с прибылью.
Риски
SPAC может и не найти подходящей компании, вернув средства своим инвесторам. А управляющий SPAC может инвестировать в компанию-цель по завышенной оценке, что может привести к потерям для инвесторов SPAC.
В общем, непрозрачная история, ещё более рискованная, чем IPO.
Если большое количество IPO — верный индикатор бычьего настроения инвесторов, то количество SPAC можно считать индикатором ещё большего оптимизма или, если хотите, «нагрева» рынка. Но на мой взгляд, нет ничего удивительного в том, что часть огромной денежной массы просачивается в подобные экзотические истории. Прилив поднимает все лодки, поэтому я спокойно смотрю на рост объёма SPAC.
Статистика
Среднему SPAC не удаётся заработать для своих акционеров. Отчёт Renaissance Capital показал, что с 2015 года только треть SPAC сумели успешно слиться с компанией-целью. Лишь треть этих фондов принесли инвесторам доход. При этом медианная доходность SPAC была на уровне −29,1%.
АК, @alfawealth
