Недавно сделал ангельскую инвестицию в один стартап, который м | Иван Богатый – канал

Недавно сделал ангельскую инвестицию в один стартап, который мне весьма нравится.
Фаундеры технически сильные и умеют хастлить, но имели мало опыта в плане того, как работает венчурный капитал. Поэтому поясню и для более широкой аудитории.

Венчурные фонды не инвестируют свои деньги. Они почти как стартапы: берут деньги у еще более богатых инвесторов (high net worth individuals, family offices, university endowments) и инвестируют в стартапы из этой казны. Дальше 20% итоговой прибыли команда фонда оставляет себе, а все остальное возвращает своим upstream инвесторам (которые называются limited partners aka LPs).

Типичный пример. Пусть есть среднего размера венчурный фонд, который от своих LPs насобирал $100M. Дальше он эти деньги в течение пары лет проинвестирует чеками примерно по $2M, примерно в 50 разных стартапов, для диверсификации.
Какие-то стартапы провалятся, какие-то продадутся крупным компаниям, кто-то может даже выйдет на IPO. Пусть в итоге через 5-6 лет весь фонд становится ликвидным, и имеет $1B в сухом остатке, десятикратное увеличение.
Первые $100M фонд вернет своим LPs напрямую. Дальше остается $900M прибыли. Из них 20% * $900M = $180M забирает себе команда венчурного фонда, а оставшиеся $720M также идут к LPs.

Из этого два вывода:
1) Деньги от ангел-инвесторов в пять раз эффективнее. Так как ангел играет на свои деньги, а не на чужие, он оставляет себе 100% прибыли, и, соответственно, имеет в пять раз больше мотивации (на один инвестированный доллар) тратить свое время на помощь проекту.
Лид-инвестор в лице венчурного фонда будет скорее полезен для брендинга, чем для реально плотной работы со стартапом.
2) В крипте джуниоры в команде венчурного фонда зачастую занимаются ангельскими инвестициями сами, так что если получится взять такой чек – это супер грамотный хак. Работать с вашим стартапом в любом случае будет джуниор: старшие партнеры будут заняты тем, чтобы поднять следующую порцию денег от своих LPs.