Ленивый инвестор

2021-03-12 14:28:03 Инфляция в марте, даже по данным Росстата, резко растёт. Уже 5.8% в годовом выражении.

В следующую пятницу - заседание ЦБ РФ. Всё больше гирек на чаше весов в пользу её повышения. Эльвира Сахипзадовна уже дала понять, что цикл снижения закончен, а вот сохранит ли она 4.25% при инфляции 5.8%? Это означает отрицательную реальную ставку -1.55%. При этом доходности ОФЗ растут, цены падают. С мая 2020 года индекс гособлигаций RGBI потерял 6.5%.

Риторика Центробанка уже ужесточается (интервью Известиям):
Нейтральная (нормальная) ставка = 5-6%.
Переход к "нормализации" денежно-кредитной политики вполне возможен в сжатые сроки (19 марта?).
Замедление годовой инфляции до целевого уровня 4% может задержаться до 2022 г. (ранее: "ожидаем уже с апреля")
Будем держать мягкую ДКП, насколько это позволит ситуация с ценами, но обещать ничего не можем.
По ощущениям, если не в марте, то в апреле повышение ставки может состояться.

Кстати, в том же интервью г-жа Набиуллина предупредила, что если брокеры не будут справляться с тестированием неквалов (вводится с 1 октября), ЦБ может возложить эту задачу на другие структуры, в том числе на биржи.

На какое решение ЦБ по ставке 19 марта ставите? Открыть/Комментировать

2021-03-11 19:00:04 Куда инвестировать в 2021 году? Если нет аппетита к риску и умеренно консервативная стратегия по накоплению капитала для вас приемлема, присмотритесь к инвестициям в реальные активы, таким как индустриальная недвижимость PNK rental. Вот 5 основных фактов, которые инвестор должен знать:

1. Инвестировать в PNK rental не значит покупать здание завода или склада целиком. Можно приобрести паи фонда, в который входят несколько таких объектов, и начать получать доход с момента вложений. Порог входа – 5000 рублей, чтобы каждый мог попробовать!
2. В PNK rental уже построенные и сданные в долгосрочную аренду здания. Все они соответствуют критериям качества PNK: это высоколиквидные объекты, за которыми выстраивается очередь из покупателей.
3. Целевая доходность PNK rental – 11,5% годовых, и она была подтверждена в III и IV кварталах 2020 года. Выплата дохода производится ежеквартально.
4. PNK group – девелопер индустриальной недвижимости, построивший за 17 лет в России сотни объектов, на постоянной основе является соинвестором PNK rental и предоставляет фонду объекты на особых условиях.
5. Стать инвестором можно онлайн на pnkrental.ru, здесь же вы найдете ответы на многие вопросы и при необходимости получите консультацию.

ООО УК «А класс капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14079-001000 от 12.08.2019, выдана Банком России.

#реклама #текстприслан Открыть/Комментировать

2021-03-10 18:49:03 ​​ Чуда на старте торгов Fix Price не произошло. GDR на Московской бирже торгуются чуть ниже ранее объявленной цены первичного размещения 725. При этом объёмы больше, чем у многих ликвидных фишек, 500+ млн. Сказывается ажиотаж на открытии.

Я уже писал, что компания оценена довольно дорого. Поэтому мое участие было относительно небольшой суммой в 150 т.р. с прицелом на то, что по акциям нет локап периода и в случае чего их можно быстро продать.

Оценив поведение котировок акций после IPO в Лондоне и Москве решил выйти из акций с околонулевым результатом. Мне по-прежнему нравится эта компания, но ее биржевая цена не соответствует моей оценке стоимости бизнеса. Буду думать о добавлении Fix Price в долгосрочный портфель, когда акции скорректируют хотя бы до 500-550 рублей.

А у вас какие мысли? Открыть/Комментировать

2021-03-09 20:32:17 Сектор технологий резко плюсует на стероидах

Возможно, у нас всё же есть шанс увидеть настоящий разворот в акциях технологических компаний. Похоже, его признаки мы наблюдаем прямо сейчас.

Продолжение утреннего поста о секторе высоких технологий возникло само собой с открытием американских бирж. Ещё на премаркете фьючерсы на NASDAQ показывали +2%. С открытия он ушёл гэпом вверх на 3.6%, это в 2 раза превышает рост S&P500.

При этом голосование по пакету экономических стимулов в $1.9 трлн пока отложено до завтра. Это не смущает рынки, которые, похоже, уже поверили в него и заложили в цены. Ктати, Tesla +11%, SPCE +12%, но их всегда качает сильнее. Яндекс и Mail тем временем в минусах при росте индекса на 2%.

Как счиатете, надолго этот праздник жизни? Открыть/Комментировать

2021-03-08 19:04:38 Традиционно о женщинах
⠀
Примерно 9 лет назад я познакомился со своей будущей супругой. К тому времени я уже успел пройти путь в строительстве от разнорабочего до прораба и понять, что это все не мое. Я заканчивал вечернее отделение Политеха и начал работал в офисе инженером с зарплатой 18к без особых амбиций на жизнь. ⠀
⠀
Она была студенткой ЛЭТИ, подрабатывала в рекламном агентстве и жила в общежитии. Какое-то время я даже жил с ней в общаге и именно тогда у меня появились амбиции и острое желание жить, а не прозябать. Эта девушка превратила мою жизнь в торнадо непредсказуемых событий, которые не прекращаются до сих пор. 9 лет, 25 стран, сотни экспериментов по реализации своих идей.⠀
⠀
К чему я это. Нам, мужикам, по большому счету для жизни много не нужно. 100 т.р. в месяц вполне достаточно, чтобы чувствовать себя комфортно и не париться. Встреча с правильной женщиной вырывает нас с корнем из состояния комфорта и вызывает жгучее желание делать её счастливой. Это большой стресс для организма, но в результате “мужчина” становится действительно мужчиной, способным нести ответственность за свою семью. ⠀
⠀
Как понять, что ты встретил ту самую женщину? Нужно отбросить эмоции, состояние влюбленности и другие химические процессы в организме, которые имеют срок годности. “Правильная” женщина всегда тянет мужчину вверх и способствует его непрерывному саморазвитию. Просто посмотрите на совместную жизнь в зеркало заднего вида, и ответ будет очевиден. ⠀
⠀
Разумеется, в отношениях людей далеко не всё строится на логике, но это очень полезное упражнение. Я рекомендую делать его регулярно и обсуждать результаты с любимыми. Все можно изменить, это вопрос количества попыток и желания обоих.⠀
⠀
Пользуясь случаем, хочу поздравить всех девушек, пожелать простого женского счастья и любви.⠀ Открыть/Комментировать

2021-03-08 13:03:13 Американский Сенат проголосовал за пакет денежных стимулов в размере $1,9 трлн, который продвигает Байден.

Результат не был предопределён: расклад голосов - 50 "за" и 49 "против", в соответствии с партийным балансом между демократами и республиканцами. Последние изначально против таких трат, они предлагали сократить пакет до $600 млрд. Еще предстоит утвердить ряд поправок, их вернули в Палату представителей для голосования 9 марта.

Деньги пойдут на вакцинацию, поддержку малого бизнеса, надбавку $400 к пособию по безработице и пособия на детей до $3600. По сути, это вертолётные деньги, в лучших традициях либерального социализма. Расчёт - на оживление платёжеспособного спроса населения, который определяет более 70% американского ВВП.

Что это значит для нас? Если поправки в пакет пройдут окончательное утверждение, на рынки выльется огромная масса свеженапечатанной ликвидности. Возможен краткосрочный всплеск в акциях, в т.ч. в просевших техах, которые сильно зависят от денежных потоков. Российский рынок тоже ощутит это на себе. Но я бы не рассчитывал на ралли, поскольку стимулы в какой-то мере заложены в ценах с декабря, когда было объявлено об этих планах.

Есть и вероятность негативного сценария. Даже если всё будет проголосовано, рынки могут испугаться дальнейшего роста инфляции. Доходности UST трежерис подскочат, ФРС придётся охлаждать перегретые рынки, вплоть до крайних мер - поднятия ставки. Судя по пре-маркету ощутимого роста на открытии бирж не будет, т.е. новые стимулы были заложены в ценах.

Какого эффекта для рынков ждёте вы? Открыть/Комментировать

2021-03-07 18:30:43 Переехал жить в Сочи, по традиции проведу тут живую встречу с подписчиками. Кто хочет поучаствовать добавляйтесь в канал https://t.me/investosochi. Посмотрим сколько здесь ленивых инвесторов. Открыть/Комментировать

2021-03-07 12:35:18 Суббота, длинные выходные. Но без подведения итогов недели не расходимся!

Мосбиржа +2%, в основном благодаря нефти, которая выросла с $62 до $67. РТС +1.4%, вырос бы гораздо больше, если бы не санкции и слабый рубль. Пик дефицита нефти ожидается в мае, так что у неё есть шансы ещё какое-то время порасти или хотя закрепиться вблизи $70. Хотя, эти высоты мне кажутся оторванными от экономических реальностей. Нефть сейчас стоит дороже, чем в доковидном январе 2020 года. Уже тогда она казалась дорогой.

Инфляционные ожидания продолжили давить на рынок акций. Заявления Дж. Пауэлла уже не успокаивают, коррекция в техсекторе составила 5% по индексу Nasdaq. Рынки ждут голосования по стимулам в Сенате. S&P500 -1.6%, этой ночью пытался отрасти. Биткоин гуляет в широком боковике $45k - $52k. Тесла потеряла за неделю 15%.

Топ-5 событий недели:
⃣ Рекордные цены на нефть после решения ОПЕК+.
⃣ Подготовка нового пакета санкций, который может включать ограничения на покупку госдолга. Дешевеют рубль и российские облигации.
⃣ Подготовка к IPO Fix Price по верхней ценовой границе $9.75 (725 р.) - крупнейшее размещение на нашем рынке с 2012 г.
⃣ Сезон отчётностей - Сбер, Русгидро, МТС, Мосбиржа, Полиметалл, Алроса и др.
⃣ Утверждение в эти выходные пакета стимулов $1.9 трлн в Сенате.

Фавориты недели:
Лукойл +11.8%
Новатэк +9.3%
Татнефть +8.6%
Сургутнефтегаз +7.6%
Роснефть +7.2%

Сегодня на пьедестале толпятся одни представители нефтегаза. Нефть растёт, особенно в рублях, просто праздник какой-то. Новатэк получил обнуление ввозных пошлин на оборудование для СПГ.

Аутсайдеры недели:

Озон -9.08%
HHRU -6.5%
Mail -5.1%
Норникель -4.9%
НЛМК -4.0%

HeadHunter, Maul и Ozon падают без значимых новостей, идёт распродажа в технологическом секторе на Nasdaq. Норникель - продолжение негатива от очередной аварии и падения цен на никель. НЛМК теряет уверенность в дальнейшем росте металлов, инвесторы потихоньку перекладываются. Возможно, в нефтегаз.

Какие результаты показали ваши портфели ? Открыть/Комментировать

2021-03-06 12:00:14 Опасаться ли роста инфляции?

11 марта, в 18:30 «ФИНАМ Эксклюзив» приглашает на онлайн-встречу с Евгением Надоршиным, главным экономистом «ПФ Капитал». На встрече вы узнаете об инфляционных рисках, возникающих из-за агрессивных стимулирующих мер властями многих экономик мира.
Евгений Надоршин разберет следующие вопросы:
Почему опасения относительно роста инфляции в ближайшее время обоснованы?
Как правительства будут переходить от финансового стимулирования к закручиванию гаек? Может ли переход быть мягким или это обязательно жесткий сценарий?
Как поведут себя страны с высоким внешним долгом?
Ждать ли взрыва «финансового пузыря»?
Как будет развиваться бизнес при высоких ключевых ставках?
Почему разогнать инфляцию одной эмиссией не так просто?
Евгений Надоршин — главный экономист консалтинговой компании «ПФ Капитал», член Экспертного совета при Правительстве РФ. Старший преподаватель «Высшей школы экономики».

Регистрируйтесь по ссылке, чтобы получить доступ к онлайн-трансляции. Открыть/Комментировать

2021-03-06 11:46:37 Интересная статистика по паевым фондам и доверительному управлению.

Приток физиков на биржу сказался не только на объёмах самостоятельной торговли, но и на доверительном управлении и коллективных инвестициях (открытые ПИФы и биржевые фонды). Для сравнения: в 2019 г. приток в ДУ составил 157 млрд руб., в 2020 г. - уже 341 млрд. Всего под управлением - 9.2 трлн руб. Но если весь сегмент в целом вырос на 14%, то биржевые ПИФы - в 5 раз.

Самые популярные УК (в млрд руб.):
Альфа-Капитал - 294.9;
Сбер - Управление активами - 164.6;
ВТБ Капитал - 78.3;
УК Открытие - 45.7;
Райффайзен Капитал - 30.8;
УК БКС - 18.7;
Газпромбанк - Управление активами - 11.6;
Промсвязь - 9.1.

Набор активов различается по УК, поскольку у них разная клиентская база. Более молодые и продвинутые клиенты Альфа-Капитала предпочитают фонды, инвестирующие в акции роста - IT, финтех и т.п. Отток шёл из фондов нефтегаза. Правда, это было в 2020 году, теперь вряд ли. У более консервативных клиентов Сбера выбор смещён в пользу фондов дивидендных акций, еврооблигаций и гособлигаций развитых стран.

Чем больше счёт, тем больше доля валютных активов. У клиентов с $1 млн и выше 80% в валюте, в т.ч. в форме еврооблигаций.

Из-за введения с 1 января налога на доход по облигациям больше людей будут переводить деньги в ПИФы, которые не платят налог, реинвестируя дивиденды и купоны.

А вы пользуетесь услугами ДУ? Открыть/Комментировать