Темпы прироста реальных располагаемых денежных доходов населен | НЕЗЫГАРЬ

Темпы прироста реальных располагаемых денежных доходов населения снижаются; растет неравномерность распределения доходов по регионам.
По оценке Росстата, по итогам первого квартала 2024 г., реальные располагаемые денежные доходы выросли, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, на 5,8%. При этом темпы прироста в первом квартале 2023 г. составляли 7,3% к аналогичному периоду предыдущего года. Номинальная заработная плата в феврале 2024 г. выросла до 78,4 тыс. руб., прирост за период январь-февраль составил 18,3% г/г, в то время как за январь-февраль 2023 г. прирост составлял 13,3% г/г.
По регионам наблюдается крайне неравномерное распределение среднемесячной номинальной заработной платы: от 43,8 тыс. руб. в Северо-Кавказском ФО до 99,5 тыс. руб. в Центральном ФО. Судя по опросам потребителей и зарплатным предложениям компаний, наблюдается некоторое перераспределение доходов населения в регионы, особенно - в центры обрабатывающей промышленности.
Однако, статистически, регионы, традиционно связанные с ОПК, не показывают значительного прироста заработных плат. Преимущественно повышенный их уровень традиционно наблюдается в административных центрах или в регионах, ориентированных на экспортные добывающие отрасли.
В целом, в первом квартале 2024 г. объем денежных доходов населения составил 22,7 трлн руб., прирост 14% г/г, в то время как расходы выросли на 11,7% г/г и составили 21,8 трлн руб. Сбережения населения увеличились на 0,5 трлн руб. Для сравнения, в первом квартале 2023 г. увеличение сбережений составило 0,7 трлн руб., так что прирост доходов направляется в основном в потребление. Подобная ситуация - рост потребления в условиях сохранения тренда на увеличение реальных доходов, даже при условии сокращения темпов прироста, ведет к сохранению повышенного спроса как на товары и услуги, так и на кредиты.
Попытки Центробанка оказать влияние на происходящие процессы путем сокращения доступности финансовых ресурсов ведет не к снижению спроса, а к недостаточности финансирования и, соответственно, уменьшению предложения. В результате высока вероятность роста инфляции уже в краткосрочной перспективе, на что косвенным образом указывает и прогноз Центробанка, пересмотренный недавно в сторону повышения. Несмотря на это, политика высоких ставок будет сохраняться и далее и оказывать значительное проинфляционное воздействие. Другим следствием существующих тенденций в ближайшей перспективе может стать более серьезное замедление темпов прироста реальных доходов, при сохранении более значительного прироста номинальных заработных плат, т.е. происходящее повышение будет нивелироваться опережающей инфляцией. Несмотря на это, согласно проводимым опросам, сохраняется весьма оптимистический прогноз относительно дальнейшего развития экономической ситуации со стороны населения. При сохранении подобных настроений, ускорение инфляции и, соответственно, сокращение темпов прироста реальных доходов, может быть воспринято населением достаточно спокойно и не вызовет повышения социальной напряженности в обществе.