2022-08-25 17:06:36
Копилка недовольства миноритариев в РК стала пополняться слишком активно.
Под таким заголовком Forbes.kz опубликовал материал с комментариями Казахстанской Ассоциации миноритарных акционеров (QAMS).
Автор материала задаётся резонными вопросами:
Зачем размещать акции среди широкого круга инвесторов, если государство как контролирующий акционер распоряжается деньгами компаний по своему усмотрению?
Где гарантия, что «КазМунайГаз» (IPO запланировано до конца года) станет стабильной дивидендной историей, если компания используется государством как ключевой донор бюджета и социальных программ?
Ключевые пойнты из комментариев исполнительного директора QAMS Данияра Темирбаева:
Проблема защиты прав миноритариев в Казахстане стоит гораздо глубже и фундаментальнее, чем узкая проблематика для определенной группы инвесторов.
Когда в капитале компании присутствует только государство, сложно говорить об эффективности корпоративного управления (КУ).
"Благополучие и комфорт менеджеров таких компаний зависят от лояльности чиновникам, которые их туда назначали".
Слабость КУ в публичных квазигоскомпаниях имеет фундаментальные корни.
Один из них – отсутствие последовательной госполитики при выводе на IPO.
"От корпоративных структур государство как хороший акционер должно требовать рыночной эффективности и быть хорошим капиталистом".
Социальные вопросы должны решаться через бюджет. Если правительство хочет это делать через корпоративные структуры, «то последние должны перестать быть компаниями и перейти в статус дирекций при министерствах».
Нет противоречий между интересами частного инвестора и государства-акционера.
Государство в конечном итоге заинтересовано в том, чтобы дивидендные выплаты увеличивались.
"В этом случае растут доходы не только через бюджет (налоги), но и увеличивается отдача на госпакет через дивидендные выплаты".
Нужно менять модель госуправления.
Для этого нужна политическая воля.
"И как раз сейчас подходящий момент, поскольку страна переходит от суперпрезидентской к президентской форме правления.
Если мы увидим на самом верху изменения в подходах к управлению госкомпаниями, чтобы правительство было эффективным акционером, то корпоративное управление в Казахстане поменяется в лучшую сторону, так как квазигоскомпании являются бенчмарком для рынка".
@qztrd
2.3K viewsedited 14:06