Друзья, сегодня мы обозреваем корпоративную облигацию от компа | Недооцененка

Друзья, сегодня мы обозреваем корпоративную облигацию от компании X5 Group.

ISIN: RU000A100AB2

Кратко о компании:
"X5 Group" — российская рознично-торговая компания, управляющая продуктовыми торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Карусель», дискаунтером «Чижик», а также цифровыми бизнесами «Vprok.ru Перекрёсток», 5Post, «Около» и медиаплатформой Food.ru. Доля по выручке на российском рынке продуктовой розницы — 11,5 % (2019), 3-я по выручке российская компания (после «Лукойла» и Сургутнефтегаза, 2020).
Основана в 2006 году в результате слияния рознично-торговых сетей «Пятёрочка» и «Перекрёсток». По состоянию на 2019 год управляет более 16 тыс. магазинами, 42 распределительными центрами, обладает парком более 4 тыс. грузовых автомобилей.

Оценка облигации (кратко):
Дата погашения 04.04.2034 (срок до погашения 12,4 лет).
Номинал — 1000 руб.
Текущая цена — 1003 руб.
Накопленный купонный доход — 4,6 руб.
Периодичность выплаты купона в год — 2 раза.
Годовая купонная доходность от номинала — 8,5%.
Кредитный рейтинг (Эксперт РА) — ruАА+ (высокий уровень кредитоспособности).

Финансовое положение X5 Group:
Историческая валовая рентабельность компании на уровне 23-25%.
Выручка компании с 2017-2020 г. выросла на 50%.
Относительная устойчивость компании к пандемии коронавируса за счет развитой онлайн-инфраструктуры.
Отношение чистого долга к EBITDA на уровне 1,5x.
Денежные средства покрывают совокупный размер долга только на 1,5%.
Уровень долга к капиталу (D/E) на уровне 813%.
Коэффициент текущей ликвидности (текущие активы к краткосрочным обязательствам) на уровне 0,5x (среднее по аналогам около 0,7-0,8x).

Вся информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.