4 идеи на май: российский рынок TCS Group Акции TCS Group | Business & Finance | Investments

4 идеи на май: российский рынок

TCS Group

Акции TCS Group в 2023 г. отстают от рыночной динамики и конкурентов по сектору. Тем не менее ожидания по бумагам позитивные. Банк остался прибыльным в 2022 г., чистая прибыль за IV квартал обеспечила почти половину итогового финансового результата за год, что говорит о постепенном восстановлении бизнеса к концу года.

При этом TCS Group остается «историей роста». По итогам года количество клиентов выросло на 39%, до 28,9 млн человек. Отказ от выплаты дивидендов за 2022 г. должен быть воспринят рынком спокойно, так как TCS воспринимается как ставка на рост, а не дивидендная история.

В феврале-марте волатильность в бумагах сильно упала, но с апреля волатильность подросла. Драйвером для позитивной переоценки могли бы стать новости о редомициляции или финансовый отчет за I квартал. В перспективе нескольких месяцев возможен подъем к 3250 руб.


Мечел

Ослабление рубля в 2022 г. увеличивает привлекательность ориентированных на экспорт компаний. В совокупности с высокими ценами на коксующийся уголь это создает благоприятный фон для роста акций Мечела. Компания исторически поставляет большую часть угля в АТР и слабо подвержена влиянию санкций ЕС.


Позитивная конъюнктура позволяет Мечелу снижать долговую нагрузку, а также наращивать инвестиции в основные средства. В перспективе это должно вылиться в восстановление объемов производства.

В последнюю неделю бумаги выглядели сильно перегретыми, стартовал коррекционный откат. Уровни ниже 175–180 руб. могут быть интересными для входа в бумагу с прицелом на 200–220 руб. в ближайшие месяцы.

Полюс

В свете роста привлекательных цен на золото стоит обратить внимание на акции Полюса. Котировки последнюю неделю консолидируются в районе $2000 за унцию. В среднесрочной перспективе допускаем возобновление подъема в свете ожидаемого смягчения позиций мировых ЦБ по денежно-кредитной политике.

Полюс в 2023 г. должен восстановить объемы продаж после снижения в 2022 г., что в условиях более высоких цен позволит нарастить прибыль. Важно, что компания может вернуться к выплате дивидендов. В рамках публикации отчета за 2022 г. компания отметила, что Полюс остается привержен действующей дивидендной политике.

Проведение ГОСА, где будет принято решение по дивидендам за 2022 г. назначено на 6 июня 2023 г., то есть рекомендация СД появится уже в ближайшие недели. Размер дивидендов в базовом сценарии будет небольшим из-за ухудшения финансовых результатов в 2022 г. (около 4%), но важен сам факт возвращения к выплатам.

Ориентиром роста в среднесрочной перспективе выделим зону 10 500–11 000 руб. В случае ралли в золоте возможны и более высокие уровни.


Северсталь

Акции Северстали интересны в свете ожидаемого роста цен на сталь в РФ. В апреле стоимость г/к проката в РФ подскочила в цене на 8% м/м. В ближайшие месяцы ожидается оживление спроса на сталь в Китае, что может стать драйвером для роста цен на мировом рынке.

Улучшение конъюнктуры позволит компании улучшить финансовые результаты в I полугодии 2023 г. При спокойной ситуации на рынке Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса ко второй половине года.

Среднесрочным ориентиром в бумаге можно выделить зону 1160–1200 руб