2021-02-24 18:17:24
Знаю, что Вы сторонник следовать своему плану и не поддаваться панике при начале рецессии, а именно — не продавать все позиции и не выходить в кэш, но можете объяснить, почему не стоит продать свои ценные бумаги при явном начале кризиса (надвигающейся рецессии, как в 2008)? Ведь можно же сохранить стоимость своего капитала и даже его увеличить при покупке бумаг по сниженной цене после «окончания бури»? Конечно, можно подождать несколько лет, пока стоимость вернется обратно по сравнению с инвестированной, но лучший ли это вариант, когда можно все продать, подержать наличку и потом реинвестировать обратно в маркет, увеличив количество ценных бумаг? Получил такой вопрос в одном из комментариев к посту.
Это очень популярный вопрос, который возникает в голове практически у каждого новичка, да и не только. Но я снова попробую на него ответить. Суть этого вопроса сводится к маркет-таймингу, о котором подробно уже писал (https://t.me/investacademy/887) и НАСТОЯТЕЛЬНО РЕКОМЕНДУЮ ПЕРЕЧИТАТЬ!
Казалось бы, все просто: видишь кризис — продавай и откупишь дешевле. Но есть одно но: как понять, что кризис? Вспомните, как во время выборов все кричали «уходим в кэш», «защищаемся», «рынки упадут, это же демократы» … Что в итоге? В итоге рынки с того момента прибавили более 15%, а вы все еще сидите в кэше и ждете.
Ключевая проблема этой затеи заключается в том, что не получится угадать, будет ли вообще падать, насколько будет падать и когда. Это НЕВОЗМОЖНО! Только если вы редкостный везунчик, у вас что-то и будет получаться до тех пор, пока будет везти.
Сейчас те деятели, которые вышли в кэш перед выборами, сидят и ждут. Спрашивается, когда им заходить? Коррекция рынка на 20% от текущих приведет лишь к тому, что индекс опустится к тем отметкам, на которых они вышли в кэш. И тут вопрос: покупать или нет? Если да, то почему они не купили здесь раньше и упустили доход?
Почему я говорю «упустили доход»? Давайте возьмем соотношение 60/40: 60 — акции и 40 — облигации. При росте рынка на 20% портфель бы вырос на 10%, и, проведя ребалансировку, вы бы уже забрали 4% в виде фиксации части прибыли по акциям + дивиденды за этот период, а по истечении квартала это еще +0,5%. Итого, решение выйти в кэш стоило вам 4,5%.
Но возвращаемся к нашим баранам. Покупать или нет? На сколько покупать? Помните, что когда рынок падает, то все вокруг тут же рисуют Армагеддон, и вы можете попросту так и остаться в кэше. В то же время все мы видели, как рынок может быстро и стремительно развернуться.
Если вы выходите в кэш, то разумно было бы дождаться того момента, когда стоимость уйдет ниже того уровня, где вы вышли в кэш. Логично? Но насколько ниже? На 1-5-10%? Ради процента игра не стоит свеч; 10% — еще куда ни шло. Но предположим, что вы вышли в кэш перед выборами пусть даже по 3400. Теперь, чтобы вы вошли, рынок должен упасть до 3100, что от текущих — больше 25%. Уверены ли вы, что он это сделает? Возможно, но вопрос в том, сколько вы будете сидеть в этом самом кэше. Вдруг 3100 не покажется в ближайшие несколько лет? Что вы будете делать? Когда заходить?
Это только лишь малая часть вопросов, ответы на которые вы не получите. Ни от кого! Правда, если у вас десятки миллиардов долларов, там уже другая игра, но я сомневаюсь, что среди нас есть такие (или кто-то вообще таких знает). Не бизнесменов, а именно тех, кто управляет подобными суммами. Такие люди хоть что-то мало-мальски могут знать, а все остальные — говорящие головы, которым иногда везет.
6.1K views15:17
И
