Наши Инвестиции

2022-06-21 09:26:00 ​Мусорная госкомпания определила получателей денег от «зеленых» облигаций

Финансирование за счет «зеленых» облигаций «Российского экологического оператора» (РЭО), курирующего мусорную реформу, смогут получить только проекты сортировки и переработки отходов с рентабельностью выше 20%, следует из положения об отборе проектов, с которым ознакомился РБК. В РЭО подтвердили подлинность документа, уточнив, что правила отбора были утверждены в апреле.

Через «зеленые» бонды, которые будут размещены на Мосбирже, планируется привлечь и распределить 100 млрд руб. на мусорные проекты. Первые проекты смогут получить финансирование до конца этого года, говорят в пресс-службе РЭО. Госкомпания подала документы в ЦБ на регистрацию проспекта эмиссии в апреле, после одобрения бумаги смогут размещать на бирже под конкретные проекты. Для одобренных РЭО проектов процедура выхода на биржу займет около двух месяцев, добавляет представитель оператора. В РЭО не называют планируемую доходность облигаций.

Управляющий директор рейтингового агентства НКР Андрей Пискунов называет заявленный уровень рентабельности «достаточно высоким». Он уточняет, что доходность 15% — хороший показатель для производственной компании, а проекты по добыче золота, угля и нефти показывают рентабельность выше 30%. «Зеленые» проекты носят еще и социальный характер, и требовать от них коммерческую рентабельность проблематично», — считает Пискунов

#ЗелёныеИнвестиции Открыть/Комментировать

2022-06-15 09:31:00 ​Пополняем словарь инвестора

Деривативы — это производные финансовые инструменты, под которыми чаще всего понимаются фьючерсы и опционы. Простыми словами это договоры, согласно которым одна из сторон должна купить или продать какой-то актив в будущем по конкретной цене.

Деривативы называют производными инструментами, потому что их цена зависит (то есть является производной) от стоимости другого — базового — актива. Таким активом могут быть акции, валюта, товары (например, нефть или золото), значения индексов и даже процентные ставки.

Фьючерсы — предполагают, что в дату исполнения контракта покупатель обязан выкупить базовый актив, а продавец — поставить его в оговоренном количестве.

Опционы — предполагают, что в дату исполнения контракта покупатель имеет право выбора: выкупить базовый актив или отказаться от сделки. При этом продавец опциона всегда обязан поставить базовый актив, если покупатель согласился на сделку.

#ПроИнвестиции Открыть/Комментировать

2022-06-13 09:28:00 ​#ИнтересныеИнвестиции

Google мог бы не родиться без скромного стэнфордского профессора Дэвида Черитона. Он первым поверил в стартап. В 1998 году к нему обратились студенты Стэнфордского университета, в котором он преподавал, Сергей Брин и Ларри Пейдж — они учились не у Дэвида, но все же попросили его помочь советом по монетизации алгоритмов своего проекта — поисковой системы Googol. И нет, это не ошибка — тогда она называлась именно так.

Черитон помог не только советом, но и свел стартаперов с Бехтольшаймом. В августе 1998-го они все встретились в доме Дэвида. Пейдж и Брин убедительно представили поисковую систему и идею монетизации переходов пользователей по рекламным ссылкам. Бехтольшайму потребовалось несколько минут, чтобы поверить в проект, — по итогам встречи они с Черитоном выписали Брину и Пейджу чеки на $100 тыс. каждый. Это были первые инвестиции в проект Google.

Причем Бехтольшайм допустил ошибку: выписал чек на компанию Google Incorporated, а не Googol. Юридически ее не существовало — чтобы обналичить чек, Брину и Пейджу пришлось регистрировать компанию под новым именем. Именно поэтому Google называется так.

Благодаря первым $100 тыс. им удалось привлечь и других инвесторов из числа родственников, друзей и знакомых и в итоге собрать $1 млн. Что было дальше, все знают — к 2020 году Google превратился в лидера мирового IT с умопомрачительной рыночной капитализацией свыше $1 трлн.

А Черитону те вложения принесли более $1 млрд дохода и позволили войти в список богатейших людей планеты. Открыть/Комментировать

2022-06-09 09:31:00 ​Российский институт директоров в партнерстве со Сбером опубликовал результаты исследования ESG-вопросов в практике российских публичных компаний

В ходе исследования были проанализированы данные за 2020-2021 годы по 47 компаниям, входящим в 1 уровень листинга Московской биржи. Среди результатов по экологическим аспектам отмечается, что доля компаний, в которых имеются образовательные экологические программы для сотрудников и общественности, увеличилась с 57% до 74% в 2021 году по сравнению с 2020 годом. В социальной сфере было выявлено, в том числе, что доля компаний, у которых имеется программа благотворительности, возросла с 75% до 81%, в то время как доля компаний, в которых действует программа корпоративного волонтерства, сократилась с 70% до 64%. Среди аспектов корпоративного управления отмечено, что доля компаний, в которых отсутствуют женщины в Совете директоров, сократилась с 23% до 15%.

#ИмпактИнвестиции Открыть/Комментировать

2022-06-07 09:33:00 ​Зелёные инвестиции: цели и противоречия

Есть несколько международных организаций, которые разработали стандарты для определения экологически значимых проектов. Первые и самые известные — Международная ассоциация рынков капитала (ICMA) и Climate Bonds Initiative. Национальные стандарты есть в Европейском союзе и Китае. В России локального стандарта пока нет, его разработкой занимается государственная корпорация развития ВЭБ.

Статус «зеленого» на международном рынке сейчас может привлечь значительно больше инвесторов, чем в России. В 2019 году РЖД стала первой в России компанией — эмитентом «зеленых» облигаций на международном рынке. На своем последнем размещении она сэкономила на фондировании 0,3%, это очень много.

Процесс выпуска «зеленой» облигации отличается от обычной тем, что эмитент ценной бумаги сначала обращается к независимому агентству — верификатору, которое анализирует проект и выпускает отчет. Этот отчет описывает, какие экологические цели можно достичь в результате проекта, и выпускается вместе с ценной бумагой. Участники рынка на основании отчета делают вывод, является ли проект «зеленым», и принимают решение об инвестиции.

Например, на проект мусоросжигательного завода можно посмотреть с двух точек зрения — он уменьшает количество свалок, но не решает проблемы декарбонизации. Это выбор, что для конкретного покупателя значимее, что соответствует целям конкретного инвестора. Эти суждения очень экспертны, их сложно формализовать.

После получения инвестиции эмитент должен с определенной периодичностью раскрывать информацию о ходе проекта, а верификатор должен контролировать, как расходуются полученные средства.

#ЗелёныеИнвестиции Открыть/Комментировать

2022-06-06 09:31:00 ​210 млн долларов вложила En+ Group в ESG-проекты в 2021 году.

Построили завод по производству низкоуглеродного алюминия. Освоили технологию по выпуску алюминия с углеродным следом на 85% ниже среднего показателя по отрасли. А на имеющихся производствах снизили выбросы в атмосферу на 6%, по сравнению с 2019 годом, в т.ч. выбросы летучих органических веществ – на 20%.

Кроме электроэнергии, En+ Олега Дерипаски постоянно наращивает производство и социальных благ. Регулярная индексация зарплат, помощь в приобретении жилья, строительство детских садов и школ, городское благоустройство, поддержка медицины, создание спортивной инфраструктуры в городах присутствия компании – эти меры уже были нормой жизни En+

#ESGкейс Открыть/Комментировать

2022-06-02 09:37:00 ​Новые слова для начинающего инвестора

«Спред» - разница между минимальной ценой предложения о продаже и максимальной ценой предложения о покупке (чем меньше стакан тем ликвиднее актив, тем быстрее его можно купить/продать).

«Ликвидность» - способность актива быстро быть проданным/ купленным на бирже.

«Голубые фишки» - акции наиболее надёжных стабильных компаний.

«Дивидендные аристократы» - компании, стабильно выплачивающие дивиденды на протяжении последних 10 и более лет и увеличивающие их размер год от года.

«Волатильность» - особенность актива быстро изменять свою цену в промежуток времени. Низкая волатильность означает, что цена актива несильно меняется, стабильна. Высокая волатильность означает, что цена актива нестабильна, может быстро увеличиваться и уменьшаться за небольшой промежуток времени.

«Дивы» = "дивиденды" - часть прибыли АО, ежегодно распределяемая между акционерами после уплаты всех налогов и расходов компании.

#ПроИнвестиции Открыть/Комментировать

2022-05-31 09:37:00 ​Процесс обратного выкупа акций

Сообщение о проведении обратного выкупа — не позже чем за 20 календарных дней до начала сбора заявок на выкуп компания оповещает тех акционеров, чьи акции хочет выкупить. Она сообщает им, по какой цене будет покупать акции и когда начнет принимать заявки на участие в выкупе. Цена не меняется в течение всего процесса обратного выкупа.

За раз компания имеет право выкупать акции только какого-то одного типа — например, только привилегированные. Тогда владельцы обыкновенных акций не смогут принять участие в выкупе.

Прием заявок — компания принимает заявки акционеров на участие в обратном выкупе в течение не менее 30 календарных дней. Пока идет прием заявок, можно передумать и отменить свою заявку.

Публикация отчета — в течение 5 дней после окончания приема заявок руководство компании публикует итоги обратного выкупа. В отчете сообщают, сколько акций заявили на участие в обратном выкупе и сколько из них компания сможет выкупить.

Оплата акций — в течение 15 дней после окончания приема заявок на участие в выкупе компания должна оплатить акции.

#ПроИнвестиции Открыть/Комментировать

2022-05-25 09:24:00 ​Международный опыт в импакт-инвестировании.

Южная Корея
Среди азиатских стран, где активно развивается импакт-инвестирование, в Южной Корее государство играет значимую роль. В 2007 году здесь был принят закон, который предоставляет социальным предпринимателям особый статус. Государство создало агентство по развитию социальных предприятий и мониторингу их деятельности, компанию, консультирующую участников рынка социальных инициатив, а также фонды импакт-инвестиций. Сегодня в Южной Корее статус социального предприятия получили около 2 тыс. организаций, трудоустроено порядка 40 тыс. человек, средняя годовая выручка социальных предприятий достигает 1,7 млн долларов.

Сингапур
В этой стране, справедливо считающейся одним из финансовых и интеллектуальных центров Азиатского региона, с 2013 года действует единственная публичная социальная биржа Impact Exchange. Она предоставляет информацию о социальных предприятиях, нуждающихся в инвестициях. Также в этой стране базируется Азиатская ассоциация венчурной филантропии, которая способствует продвижению и повышению эффективности социальных инвестиций. А с 2017 года компании, котирующиеся на Сингапурской бирже, обязаны предоставлять отчеты об устойчивом развитии.

Австралия
Страна с самой "экологической" направленностью импакт-инвестирования: порядка 96% средств направляется на проекты, связанные с охраной окружающей среды. Совокупный объем зеленых облигаций в стране превышает 11,5 млрд долларов. С 2015 года в Австралии действует фонд импакт-инвестиций, который предоставляет кредиты и размещает ценные бумаги для финансирования социально значимых проектов.

#ИмпактИнвестиции Открыть/Комментировать

2022-05-23 09:37:00 ​Что такое IPO?

Initial Public Offering — первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц, т.е. компания выпускает акции и размещает их на бирже, а любой желающий инвестор или инвестиционный фонд может их приобрести.

Максимизация стоимости долей акционеров.
Если руководство уверенно в перспективах компании на рынке, то выход на IPO может быть выгоднее для акционеров, чем продажа бизнеса другой компании.

Привлечение денег на более выгодных условиях.
IPO позволяет привлекать бо́льшие суммы денег, чем можно получить от частных инвесторов, общая оценка бизнеса при этом выше.

Получение инструмента для оплаты поглощаемых компаний.
Часто компании растут за счет покупки конкурентов и интересных, но более мелких компаний. Одна из форм оплаты при поглощении — акции «материнской» компании.

Повышение узнаваемости
Выход на IPO — большое событие, которое привлекает внимание прессы и общественности.

#ПроИнвестиции Открыть/Комментировать