Под постом о новом размещении Новатэка вы спрашивали, как технически организованы торги. Тут нам придется рассказать про бук-билдинг, который использует большинство компаний.
Что это такое? • организатор выпуска заранее собирает заявки на участие
• он указывает примерную доходность
• далее заявки обрабатываются и выкатывается окончательное предложение
Такой способ позволяет эмитенту «отрегулировать» доходность. Если спрос большой, то после размещения цена явно пойдет вверх, снижая ту самую доходность. Почему бы сразу не уменьшить купон и не сэкономить?
Все примерно так и делают: если спрос большой, то ставку прижимает к нижней границе первоначально объявленного диапазона. Например, когда заявлено 10-10,5%, в случае ажиотажа наверняка мы получим 10%.
Как это работает практически? Вы подаете заявку на участие в размещении и ждете окончательных условий, которые брокер обязан вам сообщить. Если итоговая доходность маловата, вы можете отменить заявку.
Брокеры информируют по-разному: Тинькофф, например, присылает смс.
А у вас были случаи, когда ставку купона неожиданно меняли и не сообщали? Поделитесь своим опытом!
@IF_Bonds
