Growth stocks

2022-05-22 21:17:56 ​​#WIX
В понедельник Wix (WIX) отчиталась за первый квартал, сообщив о стабильном росте выручки, но прогноз оказался хуже ожиданий

Но, несмотря на слабый прогноз, акции Wix, подешевевшие на 57% YTD, выглядят интересно для инвесторов.

Бизнес

Основной бизнес Wix — продажа премиальных подписок для создания сайтов. У компании более 6 млн подписчиков по всему миру, которые каждый месяц или год оплачивают доступ к инструментам для создания веб-сайтов. Wix использует годовой регулярный доход (ARR) как ключевой показатель и оценивает ежемесячный доход, умноженный на 12. В первом квартале эти подписчики принесли $255 млн (+13% г/г.).

Во втором сегменте Wix — решений для бизнеса — выручка выросла на 17% г/г, до $86,6 млн. Этот сегмент охватывает платежный бизнес Wix и различные другие продукты, которые не входят в первый сегмент. Он имеет низкую валовую прибыль в 19% по сравнению с маржой Creative Subscriptions в 75%, поэтому не так важен для бизнеса Wix, но все же может стать устойчивым драйвером роста в течение следующего десятилетия.

Новые драйверы роста

Wix начал с инструмента для создания веб-сайтов «сделай сам» (DIY), и это до сих пор ее основной бизнес. Но в будущем рост выручки будет зависеть от двух продуктов: транзакций и доходов от партнеров.

Доход от транзакций обеспечивает Wix Payments — инструмент компании для транзакций. Валовый объем платежей в I квартале составил $2,6 млрд, а комиссия Wix — $37 млн (+24% г/г). Для сравнения, два года назад было всего $5,9 млн.

Партнерский доход — это когда Wix получает подписки от сторонних агентств веб-дизайна и своих деловых партнеров. В первом квартале этот сегмент принес $82 млн (+41% г/г). Как и доход от транзакций, партнерская стратегия все еще находится в зачаточном состоянии, но уже составляет значительную часть годового дохода.

Дешевая оценка с хорошей перспективой

После распродажи в этом году рыночная капитализация Wix теперь составляет $3,9 млрд. За последние 12 месяцев компания получила доход в размере $1,27 млрд, что дает мультипликатор P/S 3,1х. Wix не генерирует прибыль, поэтому компанию сложно оценить по коэффициенту заработка. Большой вопрос, который должны задать инвесторы, заключается в следующем: какова будет норма прибыли, когда этот бизнес станет зрелым?

Руководство дало некоторое представление об этом во время публикации квартального отчета. В 2025 году компания ожидает, что маржа FCF составит 20% по сравнению с безубыточностью сейчас. Это будет происходить за счет операционного рычага от новых инвестиций, таких как партнеры и платежи, и замедления темпов найма.

Если бы сегодня этот показатель составлял 20%, акции торговались бы с мультипликатором P/FCF на уровне 15,5х, или ниже среднего по рынку. Это дешево и указывает на то, что инвесторы не ожидают от Wix роста в ближайшие несколько лет. Открыть/Комментировать

2022-05-21 13:19:37 Tesla уступила первое место в фонде Кэти Вуд компании Roku

Tesla (TSLA) впервые за четыре с половиной года потеряла статус крупнейшей позиции в фонде Ark Invest (ARKК) под управлением Кэти Вуд, уступив место производителю электроники Roku (ROKU), сообщает Bloomberg.

Компания Илона Маска занимала первое место по рыночной стоимости в ARK Innovation ETF еще с 2017 года. За последний год фонд Вуд последовательно сократил свою долю в Tesla на порядка 75%, используя вырученные средства для наращивания доли в Roku. По состоянию на закрытие торгов в четверг, 19 мая, ARKК владел акциями Tesla на сумму порядка $703 млн, позиция в Roku составила $717 млн.

Одной из причин изменения основного пакета акций ETF стала продолжительная волатильность рынка. В настоящее время Ark Invest владеет акциями 37 компаний, в 2021 году портфель фонда насчитывал 45 активов. Открыть/Комментировать

2022-05-20 22:40:49 ​​#DOCU
Инсайдеры, купившие акции DocuSign, Inc. (NASDAQ: DOCU) на сумму $12 млн в течение года, понесли убытки в размере $3,4 млн

За последний год самая крупная инсайдерская транзакция была совершена президентом Дэниелом Спрингером. Он купил бумаг на $5,0 млн по цене около $76,45 за штуку. Важно учитывать цену, которую инсайдеры платят за свои активы. Если сделка проходит по цене выше текущей, это говорит о том, что они верят в стратегию компании и считают цену выгодной.

В целом инсайдеры DocuSign владеют акциями на сумму около $205 млн, что составляет 1,4% акций компании в обращении. Такая значительная доля обычно увеличивает вероятность того, что компания управляется в интересах всех акционеров. Открыть/Комментировать

2022-05-20 10:21:28 Бумаги Tencent на Гонконгской фондовой бирже сегодня подешевели на 6,5% после того, как технологический гигант сообщил о худшем квартале с момента выхода на биржу в 2004 году. Компания стала лидером падения среди китайских бигтехов на фоне растущих опасений инвесторов, вызванных слабыми финансовыми показателями китайского технологического сектора за прошедший квартал. Об этом сообщает Bloomberg.

Технический индекс Китая Hang Seng в моменте потерял 5,1%, достигнув показателя в 19 924,87 пункта. К концу торгов он частично отыграл падение, закрывшись на уровне 20 120,68 пункта. Наибольшее влияние на индекс оказали Alibaba Group и Tencent Holdings. Бумаги Alibaba упали на 7,39%, достигнув цены в 83,35 гонконгского доллара за лот. Акции Xiaomi потеряли 4,97% и торгуются по цене 11,08 гонкогского доллара в преддверии публикации финансового отчета. Открыть/Комментировать

2022-05-19 08:26:15 По данным Seeking Alpha, гендиректор ARK Invest Кэти Вуд купила более 4 млн акций американской биотехнологической компании Ginkgo Bioworks

Вуд купила 3,1 млн акций этой компании через ARK Innovation ETF. Их стоимость составляла примерно $8,5 млн. Еще 944 тыс. акций на сумму около $2,5 млн инвестор приобрела через ARK Genomic Revolution ETF.

12 мая бумаги Ginkgo Bioworks достигли рекордного минимума в $2,09 за акцию. По состоянию на 17:49 мск 18 мая котировки стоили $2,62, следует из данных торгов Нью-Йоркской фондовой биржи. Открыть/Комментировать

2022-05-17 21:59:27 ​​#WIX
Компания Wix (WIX) опубликовала убыток по итогам первого квартала, но анонсировала получение первой чистой прибыли уже в самое ближайшее время. Руководство ожидает, что к 2025 году маржа FCF достигнет 20% с нынешних 5%.

С момента основания в 2006 году израильская компания была в убытке и руководство объясняла это необходимостью крупных инвестиций для долгосрочного роста.

Финансовые результаты

Компания заявила, что убыток составил 72 цента на акцию по сравнению с убытком в 56 центов годом ранее. Выручка достигла $342 млн (+14% г/г). Wix прекратил вести бизнес в России и в некоторых регионах Украины, что, по словам компании, снизит выручку в этом году на $3 млн.

Прогноз

Wix, чьи акции упали на 55% в 2022 году, прогнозирует рост выручки на 10-13% в 2022 году, если макроэкономическая ситуация не ухудшится. В 2021 году выручка составила $1,27 млрд и аналитики ожидают по итогам текущего года $1,45 млрд, что означает рост примерно на 14%.

Во втором квартале Wix ожидает выручку в $342-346 млн (+8-10% г/г), но ниже прогнозов аналитиков в $356 млн. Прогноз включал негативное влияние закрытия операций в России и некоторых регионах Украины, а также курсовой эффект. Открыть/Комментировать

2022-05-16 22:49:15 Фонд Рэя Далио Bridgewater Associates продал все акции Tesla и удвоил долю в китайских Nio и Li Autо

Крупнейший хедж-фонд мира Bridgewater Associates, основанный инвестором Рэем Далио, в I квартале текущего года полностью закрыл позиции по бумагам производителя электромобилей Tesla (NASDAQ: TSLA) и увеличил долю китайских конкурентов Nio, Xpeng и Li Auto.

В период с января по март текущего года хедж-фонд продал все свои 25,49 тыс. акций Tesla по цене от $766,4 до $1199,8. За тот же период Bridgewater Associates более чем удвоил свои позиции в Li Auto и Xpeng до 3,36 млн акций и 2,15 млн акций соответственно; доля фонда в Li Auto выросла на 115,6% по сравнению с предыдущим кварталом до 3,35 млн акций. Открыть/Комментировать

2022-05-16 00:08:13 Продолжаем изучать эмитентов, позиции по которым удвоила Кэти Вуд. Начало можно найти здесь

Roblox Corporation (NYSE:RBLX)
Хэдж-фондов: 61
Доля: +202%

10 мая аналитик Wedbush Ник Маккей инициировал покрытие акций Roblox с нейтральным рейтингом и целевой ценой в $28. Morgan Stanley и Stifel также недавно понизили свои целевые показатели по акциям.

Sea Limited (NYSE: SE)
Хедж-фондов: 108
Доля: +302%

4 мая аналитик HSBC Пиюш Чоудхари сохранил рекомендацию «покупать» акции Sea, но незначительно понизил целевую цену до $145 со $150. Уже во вторник, 17 мая, до открытия рынка SE опубликует свои финансовые результаты за квартал.

Burning Rock Biotech Limited (NASDAQ: BNR)
Хедж-фондов: 11
Доля: +315%

Китайский биотех. В конце марта компания опубликовала отчет за 4Q21 года, сообщив о выручке более $23 млн (+14% г/г). Гендиректор Юшен Хан сказал, что компания стала «лидером рынка» в сфере подбора терапии и заложила «хороший фундамент» для продвижения фирмы в фармацевтической отрасли.

Nurix Therapeutics, Inc. (NASDAQ: NRIX)
Хедж-фондов: 25
Доля: +792%

14 апреля инвестконсультант HC Wainwright сохранил рекомендацию «покупать» акции Nurix и понизил целевую цену до $60 с $62.

CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ: CRWD)
Хедж-фондов: 74
Доля: +12 971%

18 апреля аналитик Jefferies Джозеф Галло инициировал покрытие акций CrowdStrike с рекомендацией «покупать» и целевой ценой в $275, отметив доминирующее положение компании в сфере кибербезопасности. Открыть/Комментировать

2022-05-15 10:00:08 В этом посте мы посмотрим на пять акций, в которых Кэти Вуд удвоила свои позиции в 2022 году. Сразу анонс — еще пять эмитентов будут в следующей публикации

Block, Inc. (NYSE: SQ)

Количество держателей хедж-фондов: 96
Увеличение доли в 1Q: на 80%

6 мая аналитик Truist Эндрю Джеффри сохранил рекомендацию «Покупать» акции Block, но понизил целевую цену до $165 с $220, отметив, что компания нуждается в более значительных инвестициях, чтобы выйти за пределы текущего рынка.

Fiverr International Ltd. (NYSE: FVRR)
Хэдж-фонды: 22
Доля: +86%

25 апреля аналитик MKM Partners Рохит Кулкарни сохранил нейтральный рейтинг акций Fiverr, но снизил целевую цену до $68 с $90, отметив, что одной из основных причин этого является уязвимость компании во время боевых действий на Украине.

Cloudflare, Inc. (NYSE: NET)
Хедж-фонды: 55
Доля: +98%

10 мая аналитик Truist Джош Фишбейн сохранил рекомендацию «Покупать» акции Cloudflare, но понизил целевую цену до $100 со $140, назвав повышение ставок, геополитическую напряженность и опасения рецессии факторами, оказывающими давление на котировки.

FARO Technologies, Inc. (NASDAQ: FARO)
Хэдж-фонды: 10
Доля: +143%

28 апреля аналитик Needham Джеймс Риккиути сохранил рекомендацию «Покупать» бумаги FARO и традиционно для этого поста понизил целевую цену до $50 с $72, отметив слабые квартальные результаты компании.

Monday com Ltd. (NASDAQ: MNDY)
Хэдж-фоны: 25
Доля: +171%

В конце февраля аналитик Needham Скотт Берг сохранил рекомендацию «покупать» акции Monday и понизил целевую цену до $230 с $420, указав на проблемы в секторе программного обеспечения. Открыть/Комментировать

2022-05-14 11:11:14 ​​#FVRR
Fiverr International (FVRR) в среду опубликовал квартальный отчет, в котором показал рост квартальных показателей, однако темпы этого роста оказались недостаточными для удовлетворения инвесторов.

Финансовые показатели

Выручка Fiverr за первый квартал выросла на 27% г/г, до $87,6 млн. Количество активных покупателей увеличилось на 11%, до 4,2 млн, а расходы на одного покупателя — на 17% г/г. При этом EPS в размере $0,11 выгодно отличалась от убытка в один цент годом ранее.

Прогноз

Руководство Fiverr ожидает, что макроэкономическая неопределенность повлияет на результаты компании до конца 2022 года, особенно в отношении европейского сегмента бизнеса. Годовые прогнозы на 2022FY включают продажи в размере от 345 до 365 млн долларов (+16-23% г/г). Заявленный диапазон отражает степень неуверенности Fiverr, что усиливает тревогу акционеров.

Заключение

Гиг-экономика уже прочно заняла свою нишу и Fiverr играет ключевую роль в ее росте по всему миру. Однако акционеры все еще проявляют осторожность из-за экономической неопределенности по всему миру. Открыть/Комментировать