Отчет Сбербанка и прогнозы ЦБ На последнем заседании ЦБ Р | Инвестиции на диване
Отчет Сбербанка и прогнозы ЦБ
На последнем заседании ЦБ РФ обновил свои прогнозы по макро-параметрам. Помимо ключевой ставки для нас является важным показатель закредитованности населения и бизнеса. Прогноз по этому показателю был повышен: кредиты организаций +8-13% (старый прогноз: +6-11%), кредиты населения +7-12% (старый прогноз: +5-10%), по ипотеке рост остался на прежнем уровне прогноза +7-12%. То есть мы видим, что население и компании активно берут кредиты, даже несмотря на высокую ключевую ставку. Возможно для социальной стабильности это не очень хорошо, но банки на этом неплохо зарабатывают. На этом фоне предлагаю рассмотреть отчетность за 1 квартал 2024 года крупнейшего банка страны — Сбера.
Чистые процентные доходы выросли на 24,4% до 699,9 млрд руб.
Чистые комиссионные доходы выросли на 7,6% до 184,1 млрд руб.
Чистая прибыль выросла на 11,3% до 397,4 млрд руб.
Как мы видим, Сбер продолжает радовать своих акционеров отличными результатами. Помимо роста доходов Сбер отчитался об увеличении кредитного портфеля (+0.5% кв/кв), при росте депозитов на 5.1% кв/кв. Это говорит о том, что в будущем Сбер может привлечь больше кредитов, так как они фондируются депозитами. Второй вывод, который здесь можно сделать: стоимость депозитов имела бОльшую чувствительность к изменению ключевой ставки, что оставляет бОльший задел на изменение доходности кредитов в будущем. Иными словами у Сбера появляется больше пространства для дальнейшего роста при прочих равных.
Также стоит отметить показатель стоимости риска (CoR), который отображает уровень расходов под резервы на кредитный портфель банка. В 1 кв. 2024 г. CoR сохранился на низком уровне предыдущего квартала 0.5%. Это также говорит о стабильной ситуации в бизнесе компании.
Ну и напоследок поговорим про дивиденды. Компания объявила дивиденд в размере 33,3 руб. на акцию. Дивотсечка будет 11 июля, поэтому нужно успеть купить бумаги до 10. Доходность к текущим ценам составляет 10,6%.
Подводя итог, можно сказать, что не зря Сбер так сильно любят российские инвесторы. Банк из квартала в квартал показывает очень хорошие результаты и не забывает при этом выплачивать щедрые дивиденды. Единственный минус этой компании заключается в том, что она одной из первых берет на себя удар в случае экономических кризисов. Тем не менее я продолжаю держать акции Сбера в своем портфеле. Пока во главе компании Герман Греф, мне переживать не о чем.
