Официальный представитель МИД РФ Мария Захарова заявила, что д | Ак Барс Финанс | Инвестиции

Официальный представитель МИД РФ Мария Захарова заявила, что до конца года Россия сможет поставить на мировой рынок около 25 млн.т. зерна и не менее 22 млн.т. удобрений

Комментарий аналитиков Ак Барс Финанс

Информация МИД не предполагает роста квот на экспорт азотных и сложных удобрений. При их сохранении на текущем уровне в 8,3 и 5,9 млн тонн, экспорт составит 14,2 млн тонн. Но азотные и сложные удобрения в сумме – только порядка 30% от суммарного экспорта этой группы товаров из РФ.

Тем не менее, информация МИДа свидетельствует о высоком спросе на продукцию отрасли и потенциально возможном пересмотре рынком прогнозов экспорта и производства отраслевых компаний в будущем. В частности, по нашим оценкам, в случае повышения квот на экспорт на 10% - 20% средний прогноз выручки и EBITDA Фосагро по итогам 2022 года увеличится до 593 млрд руб и 241 млрд руб. против текущего прогноза, равного 498,5 и 224,5 млрд руб. Оценка справедливой стоимости компании в итоге повысится приблизительно на 3 - 8%.

Под влиянием улучшений информационного фона снизили дисконт в оценке компании с 10% до 5% - поправку на нерыночные риски. Наш расчетный целевой уровень стоимости обыкновенной акции Фосагро на конец первого полугодия 2023 года повышен и составляет 9429,04 руб. за бумагу, что предполагает 18%-ный потенциал роста и рекомендацию «покупать».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией