Пять рекомендаций от JPMorgan о том, что делать инвестору во в | Abeta - акции, облигации, аналитика
Пять рекомендаций от JPMorgan о том, что делать инвестору во время рецессии
На рынке сохраняются опасения о наступлении спада в экономике на фоне ужесточения ДКП и ослабления потребительского спроса. JPMorgan считает, что рецессия может наступить уже к концу года и дает инвесторам несколько рекомендаций по соответсвующей ребалансировке портфелей.
Готовиться к следующему «бычьему» рынку
Банк считает, что рецессия предоставляет отличную возможность для составления новых позиций в акциях с расчетом на восстановление широкого рынка в долгосрочной перспективе.
«Рынки падают, когда инвесторы испытывают страх. Часто это время идеально для покупок. Вы сможете сформировать портфель акций, который хотите перенести на следующий «бычий» рынок», - написали стратеги.
Искать инвестиционные идеи за пределами США
По мнению JPMorgan, когда наступит рецессия, инвесторам стоит обратить внимание на акции Европы и Китая, инвестиции в которые имеют шансы принести бОльшую доходность.
«В ближайшие кварталы мы ожидаем укрепления евро по отношению к доллару, что может способствовать дополнительному росту доходности в американской валюте. При прочих равных условиях это должно сделать европейские акции более привлекательными. Что касается Китая, то мы рассчитываем на стабильное восстановление рынка после снятия локдаунов и соответствующий рост активов КНР».
Расширять диверсификацию портфеля
Стратеги рекомендуют инвестировать в широкую линейку активов, чтобы избежать риска чрезмерной концентрации. Таким образом можно защититься от новых «черных лебедей», которых банк ожидает на фоне отложенного эффекта от ужесточения ДКП.
«Недавний всплеск волатильности из-за проблем в банковском секторе делает диверсификацию особенно актуальной. Независимо от того, какую стратегию вы используете, если у вас есть концентрированная позиция, то следует подумать о последствиях, если по независящим от вас причинам актив понесет существенные потери».
Увеличивать позиции в длинных облигациях
На протяжении последнего года инвесторы активно перекладывались в фонды денежного рынка на фоне кампании ФРС по повышению ставок. Ранее это имело смысл, однако сейчас, когда мы приближаемся к завершению цикла ужесточения ДКП, стоит обратить внимание на дальний конец кривой, считают в JPMorgan.
«Исторически, в течение двух лет после окончательного повышения процентной ставки доходность облигаций превосходила фонды денежного рынка в среднем на 14%. Вдобавок, облигации вновь будут обеспечивать стабильный источник дохода и играть роль защитного актива в условиях экономического спада».
Пользоваться возможностями в наиболее пострадавших секторах
JPMorgan обращает внимание на региональные банки и фонды коммерческой недвижимости, которые оказались под особым давление от роста процентных ставок. Стратеги отмечают, что проблемы в данных сферах продолжат оказывать негативное влияние на экономику, тем не менее коррекция позволяет занять крайне выгодную позицию.
«Мы не можем и не должны игнорировать риски в этих секторах. В то же время ситуация открывает и новые инвестиционные возможности».
В частности банк подчеркивает, что инвесторы могут приобрести долговые обязательства качественных эмитентов с определенной скидкой, а также купить акции некоторых компаний по цене ниже их внутренней стоимости.
#аналитика #акции #облигации #JPM
· связаться с нами · сайт · youtube
