Настал день Х Сегодня вечером мы услышим выступление Дж. Пауэ | IVASCO | Иващенко Юрий

Настал день Х

Сегодня вечером мы услышим выступление Дж. Пауэлла относительно дальнейшей монетарной политики и увидим обновленные прогнозы ФРС по инфляции, ставке и рынку труда. Учётная ставка и рецессия остаются главными вопросами рынка к председателю Федреза.

После вчерашней публикации данных по инфляции рынок ожидает, что на сегодняшнем заседании ставка не будет повышена, но при этом сохраняется 64% вероятность на повышение ставки на следующем заседании 26 июля.

Что по рынку? В последние недели индексы акций растут, как на дрожжах, чему поспособствовало достижение договоренностей по потолку гос.долга, ралли в технологическом секторе, ставка ФРС без повышения в июне и массивный шортсквиз (куда же без него).

Однако устойчивый ли это рост рынка? Давайте взвесим факторы "за" и "против"

"За" продолжение роста говорят:
бычий моментум;
восстановление ширины рынка;
высокий спрос на технологические компании (особенно AI);
снижение инфляции и ухудшение условий на рынке труда, которые говорят о высокой вероятности достижения максимума по ставке ФРС.

"Против" роста рынка говорят:
квартальная экспирация деривативов в эту пятницу (после экспирации дилеры закроют большие объемы хеджа по проданным опционам колл (лонг в базовом активе) в акциях и индексах);
Казначейство, которое после повышения потолка госдолга будет "вымывать" с рынка ликвидность;
рост доходностей казначейских облигаций и стоимости доллара США;
статистически весомый отрыв индексов и технологических компаний от своих средних значений;
дешевая волатильность (дешевый хедж от падения рынка для инвесторов).

В целом, все выглядит весьма неплохо, так как рынки начинают активно цепляться за новый бычий тренд, но локально есть высокие риски коррекции в пределах 5% - 8%, которую в дальнейшем можно будет использовать для выгодных покупок в портфель.
Все точки над "і" сегодня вечером расставит Дж. Пауэлл, а я традиционно буду освещать самые интересные тезисы его выступления.