На носу рецессия в США и многие инвесторы задаются вопросом – покупать ли серебро, чтобы захеджироваться?
На прикрепленном графике видно, что динамика серебра в периоды рецессии разнонаправленная и просадки бывают весьма существенными, поэтому расценивать серебро как хедж явно не стоит. А вот подбирать серебро на шоковом обвале при наступлении рецессии – весьма разумная затея. Поясню.
Динамика серебра в большей степени зависит от доллара США, стоимость которого определяется монетарной политикой ФРС. На этом графике можно увидеть обратную корреляцию серебра и доллара США. Когда начинается рецессия, инвесторы, уходя от риска, бегут в защитные активы (к примеру, надежные долларовые госбонды США), провоцируя всплеск стоимости доллара США, соответственно оказывая давление на серебро. Далее, как правило, включается ФРС и начинает смягчать монетарную политику, чтобы поддержать слабую экономику. Снижение ставок оказывает давление на стоимость доллара США, что стимулирует рост серебра.
Также о серебре блуждает распространенный миф, что оно якобы защищает от инфляции… Чтобы развеять этот миф, достаточно посмотреть на медвежий тренд серебра в 2022 году, когда инфляция в США была выше 9%. В начале 2022 года ФРС начала агрессивно повышать ставку, что укрепило стоимость доллара и ударило по цене серебра.
Итого серебро
Не защищает от высокой инфляции
Не хеджирует от панической просадки на рецессии
Растет на падающем долларе и мягкой ДКП ФРС
Падает на растущем долларе и сдерживающей ДКП ФРС
@yivashchenko
