Азбука инвестора: маржинальная торговля Заемные средства на б | WallStreetNews

Азбука инвестора: маржинальная торговля

Заемные средства на бирже позволяют увеличить доходы инвесторов, но помните, что, используя их, вы можете потерять вложенные деньги и остаться должным брокеру. Давайте разбираться, что такое маржинальная торговля и какие риски несет ее использование.

Что такое маржинальная торговля?
Когда вы хотите совершить сделку на сумму свыше баланса, то можете использовать заемные средства брокера. Тогда обеспечением займа будут выступать собственные средства и активы на счете. Важно отметить, что они будут заблокированы на все время использования маржи.

Какая маржа бывает?

Существует два основных типа маржи: начальная и минимальная.

Начальная маржа. Рассчитывается каждый раз – начальное обеспечение для совершения новой сделки. Оценивается путем умножения стоимости выбранного актива на ставку риска; это показатель для определения вероятности изменения цены актива. Чем выше волатильность актива, тем выше ставка. Так, для облигаций она будет гораздо ниже, чем для волатильных технологических акций.

Минимальная маржа. Минимальное необходимое обеспечение для сохранения позиций, которые вы уже открыли. Зачастую минимальная маржа равняется половине от стоимости актива.

Что произойдет, если стоимость портфеля опустится ниже маржи?
Если стоимость портфеля опускается ниже начальной маржи, то вы сможете выкупить активы, но открытие новых позиций будет недоступно. Однако если стоимость упадет ниже минимальной маржи, то брокер вправе закрыть часть ваших позиций, чтобы выровнять баланс. Важно отметить, что вы не сможете выбрать позиции для закрытия – брокер сделает это сам.

Но этого можно избежать. Перед тем как закрывать позиции, брокер отправит уведомление о том, что вам необходимо пополнить счет. Такое сообщение называется маржин-коллом.

Посчитаем маржу портфеля
Например, у вас на счету 100 акций Apple с текущей рыночной ценой в $150, в долларах лежит еще $1000, и вы хотите купить 2 акции Tesla по $700. Начальная маржа будет равняться 100 х 150$ х 50% (допустим, что это ставка риска по Apple) + $1000 х 40% (предположим, что это ставка риска для доллара). Итого: $7900, минимальная маржа будет равняться половине от начальной – $3950.

Всегда помните, что использование маржи оправдано только для покупки на не волатильном рынке. Никогда не доводите ситуацию до маржин-коллов, иначе брокер сможет продать ваши позиции по текущим ценам на рынке, фиксируя ваши убытки.