Почему падают акции американских банков? Отчеты американских | WallStreetNews

Почему падают акции американских банков?

Отчеты американских банков вышли лучше ожиданий, однако их акции все равно падают. Разбираемся, в чем причина.

С начала года банковский сектор США снизился более чем на 15%. За последний месяц сильнее всего упали акции Bank of America (BAC) – почти 13% и JPMorgan (JPM) – 12%. Меньше всего пострадали акции Goldman Sachs (GS) и Morgan Stanley (MS) – минус 7% каждый.

В чем причина?
Отчеты банков вышли выше ожиданий аналитиков, однако не все так просто. Аналитики ранее сильно понизили свои прогнозы из-за военного конфликта на Украине, поэтому превысить их было несложно. При этом прибыль банков существенно снизилась по сравнению с прошлым годом. К примеру, у JPMorgan и Citigroup она упала более чем на 40%, а у Wells Fargo – на 20%.

Причина в том, что в 2021 году банки активно высвобождали резервы, накопленные за время пандемии. Напомню, что высвобождение резервов записывается в прибыль банка. Из-за того, что все лишние резервы были высвобождены, в прибыль больше ничего не записывается, отсюда и снижение на 20% и более. Кроме того, некоторые банки, как, например, JPMorgan, снова начали пополнять свои резервы, что еще сильнее отразилось на снижении чистой прибыли.

При этом акции инвестиционных банков (GS, MS) чувствуют себя немного лучше. Сильная волатильность на рынках на фоне конфликта на Украине положительно сказалась на их доходах. К тому же инвестиционные банки не обязаны держать огромные резервы из-за специфики своего бизнеса, что также положительно влияет на отчетность.

Вывод
Инвесторы сейчас очень опасаются волатильности на рынках ввиду российско-украинского конфликта и ожидающейся рецессии в США, поэтому не спешат вкладываться в банковский сектор. Кроме того, давление на рынки оказывает и повышение ставки ФРС.

В ближайшем будущем рынок может еще сильнее скорректироваться, если ФРС будет повышать ставки в ускоренном режиме. В отличие от сырьевых компаний, банки сильнее подвержены инфляционным рискам и больше зависят от состояния мировой экономики, поэтому их акции выглядят наименее привлекательными для инвестиций.