Школа инвестанализа: маржинальная торговля Если инвестор хоче | WallStreetNews

Школа инвестанализа: маржинальная торговля

Если инвестор хочет потратить на сделку больше денег, чем у него есть, он может взять деньги в долг у брокера. В этом случае залогом будут собственные средства на брокерском счете – они заблокированы как страховой депозит. Эта сумма называется маржой. Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию. Рассчитывают два вида маржи: начальная и минимальная.

Начальная маржа – начальное обеспечение для совершения новой сделки. Она рассчитывается путем умножения стоимости актива на ставку риска. Ставка риска – это вероятность изменения цены актива на бирже. Чем выше волатильность инструмента, тем выше ставка риска.

Минимальная маржа – минимальное обеспечение для поддержания позиции, которую вы уже открыли. Обычно минимальная маржа одного ликвидного актива равна половине начальной маржи. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже начальной маржи, вы сможете выкупить часть активов в непокрытой позиции, но не сможете заключать новые сделки.

Важно! При расчете начальной и минимальной маржи всего портфеля рубли на брокерском счете НЕ учитываются.

Ликвидный портфель – это совокупная стоимость валюты и ликвидных ценных бумаг на вашем брокерском счете. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, тогда брокер будет вправе принудительно закрыть часть ваших позиций, чтобы стоимость ликвидного портфеля не упала до нуля и не ушла в минус. Брокер вправе сам выбирать позиции, которые считает нужным закрыть. Перед тем как закрыть ваши сделки, брокер отправит уведомление о необходимости пополнить счет на нужную сумму. Такое сообщение называют маржин-коллом.

Лонг – что это?
Длинная позиция (long position) – сделка в расчете на рост котировок. Смысл длинной позиции в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают. Трейдеры могут участвовать в сделках в лонг не только на свои средства, но и на заемные, то есть предоставленные брокером. В таком случае увеличивается потенциальная прибыль, но и убытки от неудачных сделок полностью ложатся на инвесторов.

Что значит шорт?
Рассмотреть шорт следует в примере: акции Microsoft торгуются по $200, но мы считаем, что цена завышена и бумаги должны снизиться, а у нас самих этих акций в портфеле нет. Тогда мы берем у брокера акции взаймы под залог денежных средств, и он продает их на рынке. Далее мы ждем, когда акции упадут, например, до $190, и покупаем. При покупке акции автоматически вернутся брокеру (помним, что мы их взяли взаймы), а разница продажи и покупки и будет нашей прибылью, в данном случае – $10.

При торговле в шорт инвестор ставит себя в заведомо опасную позицию, поэтому здесь еще более важно заранее оценивать свои риски, определить максимально возможные убытки по сделке и выставить стоп-лосс.

За каждый день использования активов брокера мы платим определенную сумму, с условиями маржинальной торговли необходимо ознакомиться у брокера. Поэтому маржинальную торговлю лучше использовать для краткосрочных сделок.

Плюсы маржинальной торговли

больший размер потенциальной прибыли за счет открытия позиций с использованием заемных средств;

возможность торговли не только на повышение цены, но и на понижение за счет сделок в шорт.

Минусы:

увеличивается размер убытка при неудачной сделке;

не ко всем инструментам брокер может предоставить сделку в шорт;

необходимо платить комиссию за перенос непокрытой позиции (даже в нерабочие дни биржи);

при падении стоимости ликвидного портфеля ниже минимальной маржи брокер может принудительно закрыть позиции.