Отчет TSMC: выручка растет, а акции — нет Крупнейший в мире п | WallStreetNews

Отчет TSMC: выручка растет, а акции — нет

Крупнейший в мире производитель чипов Taiwan Semiconductor (TSMC) вполне неплохо отчитался за 1 квартал 2022 года. Посмотрим подробнее на результаты компании, и стоит ли держать её акции дальше.

Финансовые результаты:

Выручка выросла на 36% год к году и составила $17,57 млрд;
Разводненная прибыль на акцию прибавила 45% до $1,40;
ROE выросла на 6,7 п. п. и составила 36,2%.

Все результаты оказались сильно лучше прошлогодних значений, а также превысили ожидания аналитиков. Также увеличилась маржинальность, из-за которой в прошлом году акции были под давлением.

В I квартале 2022 г. на поставки 5-нанометровых пластин приходилось 20% общего дохода от микрочипов, 7-нм — 30%. На передовые технологии, определяемые как 7-нм и более передовые технологии, приходится 50% общего дохода от пластин, как и в прошлом квартале.

Руководство TSMC прогнозирует, что выручка во 2 квартале 2022 г. составит $17,6–18,2 млрд, а валовая маржинальность поднимется с 55,6 до 56–58%.

Риски

С январских максимумов акции TSMC снизились уже на 30%, а за последний месяц снижение составило 6,5%. Основным риском является геополитическая напряженность между Китаем и Тайванем. За последнее время конфликт между двумя субъектами обострился: армии обеих республик активно проводят учения, КНР усиливает военное присутствие у границ Тайваня, а в Тайвань впервые за время правления Байдена приехала группа высокопоставленных американских чиновников, в то время как США все чаще получает предупреждения со стороны Китая не вмешиваться во внутренние дела. На фоне этого инвесторы опасаются повторения российско-украинского конфликта и активно выводят свои инвестиции из потенциально рискованных юрисдикций.

Вывод

Я пока продолжаю держать акции TSMC в своем портфеле и считаю её крайне перспективной компанией. Однако последние события заставляют пока воздерживаться от новых покупок и пока что следить за развитием ситуации со стороны.