Что происходит? Блокировка иностранных ценных бумаг: будущее и | 🍯 Горшочек, вари!
Что происходит?
Блокировка иностранных ценных бумаг: будущее индексных стратегий и ETF
В нашей маленькой подтеме про блокировку ицб остался неотвеченным вопрос о будущем индексных стратегий и ETF в частности. Предлагаю в нем разобраться
Индексная стратегия – это диверсифицированные вложения в фондовые индексы, чаще всего в цб широкого рынка и через специальные инструменты - фонды: иностранный Exchange Traded Fund или ETF и его российский аналог, биржевой паевой инвестиционный фонд или БПИФ.
Индексная стратегия и фонды характерны для пассивных инвестиций, «мода» на которые пришла к нам с запада. Там этой стратегии обычно придерживаются те, кто стремится к F.I.R.E.
И несмотря на происходящие сегодня события, популярность и востребованность индексной стратегии в мире вряд ли изменится. Кроме как в России.
Здесь из-за блокировки ицб перестали торговаться все фонды с ицб. И ETF, и БПИФы. Вот как картина индексной стратегии и ETF выглядит прямо сейчас:
Не в РФ
Индексная стратегия живее живых, ведь и ETF, и отдельные ицб на зарубежных площадках торгуются как ни в чем не бывало.
Нам они все еще доступны через иностранного брокера, правда, резидентам и гражданам РФ теперь нельзя не учитывать изменившиеся старые новые риски.
В РФ: ETF
Торги всеми ETF приостановлены. Прогноз возобновления торгов связан со снятием санкций и восстановлением депозитарных связей (считается даже, что это будут взаимосвязанные действия).
Самые популярные ETF в России – фонды FinEx. У них на сайте, кстати, довольно понятно даны ответы на многие важные вопросы.
В теории FinEx может прекратить деятельность и продать свои активы, а затем раздать полученные деньги своим вкладчикам соразмерно их паям. Но случится ли это? Наверное, только в самом крайнем случае. А до этого нам остается лишь ждать
Кстати, ETF, застрявшие в подсанкционных брокерах, вероятно, так и останутся замороженными до снятия с них санкций, потому что любые операции с ицб для таких брокеров теперь недоступны. Как и для их клиентов.
В РФ: БПИФы
Большинство БПИФов сейчас недоступны, торгуются только те, что относятся исключительно к российским цб.
Многие БПИФы были созданы банками, попавшими в лист SDN, и теперь они, вероятно, останутся замороженными. Может быть, сменят провайдера или будут ликвидированы, но и то, и другое маловероятно из-за пресловутых санкций.
Некоторые недоступные БПИФы были лишь внешней оболочкой для более популярных иностранных ETF – их «провайдеры» просто зарабатывали на комиссиях.
Те, кто придерживался индексной стратегии на российский рынок, технически могут делать это и сейчас. Но уже не в фондах FinEx (и с большей комиссией за управление), потому что каждый из фондов FinEx является иностранным со всеми вытекающими.
В РФ: ручной режим
Т.к. индекс – это набор цб в определенных пропорциях, каждый из индексов технически можно собрать руками. Это не так просто и требует немало вложений, чтобы соблюсти эталонные (или хотя бы близкие к ним) веса отдельных цб. Но это возможно и некоторыми практикуется. Даже появляются новые "народные" решения.
Поэтому «ручное» следование индексам по российскому рынку все еще доступно. И даже по ицб – через иностранного брокера со всеми сопутствующими рисками.
В итоге, и индексная стратегия, и ETF (как сущности и как востребованные инструменты) никуда не денутся. Но их использование российскими, а на самом деле любыми неамериканскими (!) инвесторами теперь будет рассматриваться иначе.
Фондовый мир изменился вслед за миром физическим. Наши финансовые и пенсионные планы тоже должны поменяться, хочется нам этого или нет
#чтопроисходит #инвестиции
P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы