Продажи новостроек в США упали до минимума с 2016 года
Сегодня были опубликованы неожиданно плохие макроэкономические данные по США: продажи новых построенных домов упали до минимума с 2016 года, а показатель активности в сфере услуг – до минимума с мая 2020 года. Рынок отреагировал соответственно: доллар и краткосрочные ставки заметно снизились.
Интересно, что эти данные вышли непосредственно перед ожидаемым выступлением главы ФРС на конференции в Джексон-Хоул, и многие инвестбанки написали о том, что на этой конференции будет дан сигнал об ужесточении монетарной политики. Изменят ли сегодняшние данные мнение ФРС о ситуации в экономике? На наш взгляд, краткосрочно вряд ли, однако снижение продаж новых домов, наиболее чувствительного к ставкам сегмента экономики, ясно показывает, что рост ставок помогает замедлить экономику, а затем – в перспективе – и инфляцию. В практическом плане все это означает, что экономика приближается к рецессии, однако ФРС будет реагировать на ухудшение в экономике медленнее, чем в предыдущих циклах. В среднесрочной перспективе это негативно для акций и в целом рискованных активов.
