Дивидендные выплаты и снижение ставки Центральным банком подде | War, Wealth & Wisdom

Дивидендные выплаты и снижение ставки Центральным банком поддержат рынок в летний сезон. Практические советы инвесторам в российские акции.

Основное из майского обзора для клиентов нашего фонда российских акций «Харизматичные идеи:

Ставка на гос. компании, сохранившие дивиденды, пока оправдывается. За месяц фонд потерял 2,5%, меньше чем индекс ММВБ (-3,7%) несмотря на отрицательный результат от валютной позиции. Все топ-5 позиций Фонда (Газпром, Роснефть, Татнефть, ИнтерРАО и Газпромнефть) порадовали хорошими дивидендами.

В течение мая мы нарастили позицию в акциях с 82% до 90%, сократив подушку ликвидности (короткие ОФЗ).
В июне-июле идет основной сезон по выплате дивидендов. Побочный эффект – возможность притока на рынок несколько сотен миллиардов рублей дивидендов, значительная часть из которых будет реинвестирована в рынок. Поэтому мы планируем придерживаться текущей стратегии и дальше.

Из частных компаний нам нравятся Норильский Никель и Русал.

В качестве страховки от ожидаемого обесценения рубля в фонде заняли позицию во фьючерсах рубль-доллар и рубль-евро в размере 18,6%.


По прежнему избегаем инвестиций в сектора: черная металлургия (под давлением из-за крепкого рубля, ввода дополнительных налогов и проблем с экспортом), золотодобытчики (из-за очень крепкого рубля и растущих издержек), а также иностранные компании и расписки.

С начала года стоимость пая Фонда «Харизматичные идеи» снизилась на 27,7% (после вычета комиссии и всех расходов) по сравнению со снижением индекса ММВБ на 37,8%.
За 3 года Фонд принес инвесторам прибыль в размере 56%, это значительно больше индекса и 4-е место среди всех российских фондов акций.