#wwwisdom 78-летний американский управляющий готовится к «худ | War, Wealth & Wisdom

#wwwisdom

78-летний американский управляющий готовится к «худшему падению фондовых рынков в своей жизни». Как отнестись к подобному прогнозу?
 
David Wright, управляющий $10 млрд., чей фонд Sierra Tactical All Asset Fund показывал хорошую динамику в 2008 и 2020 годах, считает, что те кризисы  не могут даже сравниться с тем, что ждет фондовый рынок в ближайшем будущем.
В конце апреля он сократил позицию в акциях до <20% от активов, а долю денежных средств увеличил с 46% до 60%.

Интересна причина, по которой управляющий боится обвала рынка. Это не ужесточение политики ФРС, не инфляция, и даже не война. Дэвид считает, что рьяность, с которой розничные инвесторы покупали бессмысленные активы вроде криптовалют и мем-акции (акции компаний – по сути пустышек, котировки которых разгоняли популярные блогеры) приведет к большому разочарованию. С учетом того, как много американцы проинвестировали в фондовый рынок разочарование может спровоцировать продажи, которые будут усиливать падение.

Несмотря на то, что Bloomberg относит David Wright к топ-100 независимым американским финансовым консультантам, я бы относился к его пророчествам с долей скепсиса. За 10 лет его фонд принес инвесторам 31% или 2,8% в среднем в год по сравнению с фондовым индексом, выросшем на 141% (9,2% годовых). Он так долго ждал кризис, сидя на денежной подушке, что теперь  даже если фондовый рынок упадет в 2022 году в два раза, не догонит его.

В мире работают тысячи инвестиционных фондов с самыми разными стратегиями, поэтому не удивительно, что когда рынок сильно падает, всегда найдется управляющий, про которого журналисты напишут «он предсказал кризис».

Для того, чтобы понять, кого стоит слушать, лучше всего посмотреть, какие результаты были у управляющего и в хорошие, и в плохие годы. На мой взгляд, мнение Уоррена Баффетта  заслуживает большего доверия, а он как раз, наоборот, в 1 квартале возобновил покупки американских акций после более чем годичного перерыва. Также можно вспомнить Бартона Биггса в ”Wealth, War, & Wisdom”, пришедшего к выводу, что оставаться в деньгах в периоды таких катаклизмов, как война, не лучшее решение по сравнению с акциями надёжных компаний.


 
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-05-04/78-year-old-investor-preps-for-biggest-bear-market-of-my-life