Мобилизационная экономика

2022-04-27 12:16:29 Написал колонку для главного политического телеграм-канала страны «НЕЗЫГАРЬ» @russica2

Чтобы вылечить болезнь, нужно изучить историю болезни, а история такова. В конце 1970-х наметился, а в 1980-х стал очевидным опасный перекос в экономике СССР. Доля капитальных вложений в нефтегазовый сектор росла непропорционально другим отраслям народного хозяйства. Более того, стала падать удельная доля инвестиций в отрасли, не связанные с нефтегазом. 

Экономика в СССР была централизованной, следовательно, капвложения распределялись из центра на основе расчётов эффективности фондоотдачи. В конце 1970-х, несмотря на ухудшение отношений с Западом, экономика СССР уже была сильно интегрирована с экономиками западных стран и давно перешла на квазирыночные рельсы собственного хозяйствования и планирования (реформы Косыгина-Либермана). Это логически предполагало, что капвложения растут вместе с отдачей: чем больше прибыль, тем больше инвестиций получает отрасль. И наоборот, чем ниже фондоотдача, тем меньше капложений.

К чему это привело, все знают. Но после распада СССР фундаментальная модель российской экономики не поменялась. Она остаётся такой по сей день. В двух пунктах модель описывается так:
а) нефтегазовая отрасль обеспечивает профицит торгового и платежного баланса. 
б) приток в страну валюты обеспечивает приток иностранных инвестиций (технологий, товаров, услуг и т.д.) 

Ещё короче смысл модели сформулировал Егор Гайдар: МЫ ВСЕ КУПИМ НА ЗАПАДЕ. 

Модель проработала несколько десятилетий и могла бы ещё немного, но её второй пункт был принудительно и не нами отменен. Проблема сейчас в том, что от неработающей модели осталась аппаратная инфраструктура и управляющие ей топ-менеджеры, делающие вид, что будем жить как раньше жили. 

У России наблюдаются значительные объемы положительного сальдо платежного и торгового баланса. После событий на Украине они выросли до рекордных показателей. Но что теперь России с того, если последние 30 лет экономика страны выстраивалась по одному базовому индикатору — привлечение иностранных инвестиций. Если в каждом регионе РФ открыли свои investment development agency. Если под иностранные инвестиции Центробанк и финансовый блок правительства ограничили внутреннее рефинансирование экономики. Впрочем, хватит. Мы описали болезнь достаточно. Теперь дело за лечением. Только лечение должно быть настоящим, а не имитационным. Открыть/Комментировать

2022-04-23 13:23:49 Ставки потребительских кредитов в марте выросли почти вдвое — до 30,7% (в феврале было 17%). Количество выданных потребительских кредитов в марте снизилось на 61,6%. С реальным сектором сложнее. Около 40% корпоративных займов — по плавающей ставке. Бизнес привыкший, что ЦБ в последние годы снижал ставку, быстро нарастил объёмы таких кредитов. Для сравнения, доля кредитов с плавающей ставкой в начале 2020 года была на половину меньше (21%). Бегло посмотрел предложения. Сейчас ставки для бизнеса в среднем начинаются от 15%. Самые низкие для сельхозпроизводителей (от 1% до 5%). Открыть/Комментировать

2022-04-22 12:05:30 По статистике Яндекса и Гугла, частота поискового запроса «Ключевая ставка ЦБ» (в разных вариациях) за последние два месяца выросла в десятки раз (только по данным Яндекса, почти 700 тысяч запросов сделано за месяц). Гугл маркирует этот запрос как сверхпопулярный. В СМИ и тг-каналах новости о ключевой ставке идут с пометкой «молния», что также фиксирует повышенный интерес общества к специфической в общем-то теме.

В конце февраля ЦБ принял решение о повысить ключевую ставку до 20,00%. Спустя месяц ставка была снижена до 17,00%. В обоих случаях ЦБ отделался сухими, констатирующими сообщениями. Ни до, ни после не было внятно обьяснено, чем руководствовался совет ЦБ, принимая эти решения. Мимоходом звучали слова на малопонятном публике языке: об инфляционном таргете, инфляционном ожидании, абсорбции ликвидности и т.д. Даже вчера, выступая в Думе, Эльвира Набиуллина не сказала ничего определённого.

На фоне большого общественного запроса Центральный банк сегодня выглядит как один из самых закрытых институтов страны, сравнимый по степени коммуникации с населением разве что со спецслужбой (НАК, СВР, Росфинмониторинг).

Впрочем, легко гуглится, что в последний раз Набиуллина коротко объясняла смысл политики Центробанка примерно год назад в интервью КП. Цитата: «Чем она [ставка] выше, тем привлекательнее становятся депозиты. И тем меньше люди склонны брать кредиты. Тем самым мы влияем на спрос». Извините, но это простенькое объяснение ничего не объясняет. Экономика России — не ограничивается потребительским спросом, это ещё огромный реальный сектор. Как влияет высокая ставка на него? Повышая ставку с целью ограничить спрос, разве ЦБ не убивает рентабельность промышленности, живующую за счёт кредитных средств?

В экспертном сообществе много лет и десятки раз задавались другие вопросы руководству Центробанка. Например, инфляция в России носит немонетарный характер, подъем ставки приводит не к замедлению, а к её росту. Это подтверждают цифры. Но ЦБ молчит, не комментирует. Или не считает нужным ничего объяснять. Впрочем, все вопросы давно обратились в риторические. Всем всё и так понятно.

После отъезда Анатолия Чубайса из России Эльвира Набиуллина стала главным символом либерального лагеря, чьей родовой чертой всегда было определённое чувство собственной избранности и сектанства с (полу)презрительным отношением к тем, кто не в секте. Добавить к этому более нечего. Открыть/Комментировать

2022-04-20 10:42:57 Коммерческие банки продолжают наращивать объёмы кредитования Центробанка. Их депозиты в ЦБ на 20 апреля — более 3 трлн рублей. Это, конечно, техническая цифра, но она весьма характеризует политику, что ведут наши денежные власти.

Приятная ключевая ставка 17,00% гарантирует банкирам хороший доход при нулевых рисках.
3 трлн рублей — это ещё не много. На пике ставки в 20,00% банки собрали на депозитах ЦБ 4 трлн.
Для сравнения, 24 февраля их депозиты составляли 1,6 трлн. Ко 2 марта они выросли до 2,8 трлн.

ЦБ изымает ликвидность из экономики под лукавым предлогом борьбы с инфляцией. В итоге растёт инфляция, задыхается от нехватки ликвидности экономика и богатеет банкирский класс. Открыть/Комментировать

2022-04-19 17:06:44 Написал колонку для главного политического телеграм-канала страны «НЕЗЫГАРЬ»

Чуть более месяца прошло с начала болезненного разрыва Запада и России, как в конце марта появилась эта цифра. Падение ВВП РФ в текущем году составит 10%. Первым о сокращении российской экономики на 10% объявил ЕБРР, за ним Всемирный банк, потом Bloomberg и некоторые американские банки (например, BoAML). Цифра порой менялась, но в общем прогноз у всех вертелся вокруг 10%. Сегодня МВФ выдал свой прогноз с той же цифрой. Только падение экономики России растянуто на два года. В 2022-м — 8,5%, в 2023-м — 2,3%. В сумме: 10,8%

Вопрос: как «наши недружественные партнеры» так быстро могли дать конвенциональный прогноз. 
Ответ: они пересчитали межотраслевой баланс российской экономики. На Западе этот метод прогнозирования называется «Затраты-Выпуск». США с успехом применяли его со Второй мировой. Метод хорошо показывает критически уязвимые места экономики врага. Поэтому, например, при любом военном конфликте США прежде всего наносят массированные бомбовые удары по экономической инфраструктуре. Этой же логикой руководствовался коллективный Запад, обьявляя санкции России: нанести максимальные удары по критическим точкам российской экономики. Потому прогноз 10% падения ВВП — это не прогноз, это план! Расчёты по методу «Затраты — Выпуск», скорее всего, показали, что синергитический эффект антироссийских санкций сократит объем экономики РФ на 10-11%, не более. 

Еще вопрос: как можно пересчитать межотраслевой баланс российской экономики, не имея доступ к закрытым и составляющие гостайну данным статистики.
Ответ: Запад имеет свободный доступ к нашей закрытой статистике по линии Международного валютного фонда. Статдепартамент МВФ регулярно проверяет статистику и расчёты Росстата. Более того, качество расчётов оценивается по 6-бальной системе. За низкую оценку можно и претензию получить. 

Ближайшие по времени падения ВВП, сравнимые с прогнозируемым 10%-ным спадом, — это наши 2009-й и 1994 год. Тогда экономика страны сократилась на 7,8% и 12,7% соответственно. В 1992 году ВВП России упал даже больше — на 14,5%. Падение такого масштаба болезненны, но не смертельны, и приводят к определённым политическим последствиям. Задача коллективного Запада сейчас не столько в наращивании санкций, сколько в исполнении плана децимации российской экономики. Потому такое давление идёт на все субъекты экономической деятельности, от отдельных компаний, до отдельных государств: ИСПОЛНЯЙТЕ ПЛАН!  Открыть/Комментировать

2022-04-19 09:46:47 Цифры дня!
Если в феврале этого года более 500 российских производителей обуви выпустили 11,5 млн пар, то в марте уже 13,2 млн пар. Рост — 14%. Так отчественные компании отреагировали на уход западных брендов. Пока есть импортное оборудование, комплектующие и сырье из Китая, российские компании вполне могут закрывать внутренний спрос. Открыть/Комментировать

2022-04-18 08:00:06 Центробанк с сегодняшнего дня временно разрешил коммерческим банкам продавать наличную валюту физлицам. Это мера вынужденная, необходимая для поддержания спроса на валюту. Ранее ЦБ сообщал о падении спроса на неё, а СМИ передавали, что экспортеры не могут продать валютную выручку — в таких объёмах валюта просто не нужна. Продажа физлицам должна повысить спрос и остановить так называемую «волатильность» рубля. Открыть/Комментировать

2022-04-17 18:16:15 23 апреля исполняется 37 лет как Горбачев объявил о политике ускорения. Так на первом этапе называлась экономическая перестройка Советского Союза, которая привела к известному результату. Считается, что команда генсека и сам Михаил Сергеевич не знали и не могли предполагать, к каким катастрофическим последствиям приведут эти реформы. Но это не так. Один пример, о котором мало кто знает.

1989 год. Горбачевым уже принято принципиальное решение о постепенном переходе советской экономики на рыночные рельсы. Для проведения расчётов были собраны две группы экономистов: первая во главе с директором Института экономики и прогнозирования научно-технического прогресса Юрием Васильевичем Яременко. Вторая группа — ректора Академии народного хозяйства при Совете Министров СССР Аганбегяна (в этой группе, кстати, работал Егор Гайдар).

Обе группы пересчитали межотраслевой баланс по мировым ценам, чтобы посмотреть какие отрасли конкурентноспособны на мировом рынке. Оказалось, что СССР может конкурировать на мировом рынке только с химической и металлургической промышленностью, топливо-энергетическим комплексом и отдельными видами ВПК (как всё знакомо). Остальные отрасли экономики: от электроники до лёгкой промышленности — неконкурентноспособны, а значит могут сворачиваться.

По расчётам группы Яременко, в результате реформ, только в первые два года, из 140 млн занятых в советской экономике 40 млн станут безработными. У группы Аганбегяна был похожий прогноз — 41 млн безработных. Повышение розничных цен в первый год оценивалось в 26-28 раз; у второй группы — 24-26 раз. В реальной жизни цены возросли в 24,5 раза.

Результаты работы обеих групп были положены на стол Горбачеву. Он ознакомился. Реформы продолжились. Так что прекрасно понимал Михаил Сергеевич к какой катастрофе вёл страну. Открыть/Комментировать

2022-04-17 15:43:53 По последним прогнозам, ВВП России сократится на 11%. Государственный дефолт в России лишь вопрос времени, — заявила глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен. При этом, согласно прогнозам Bloomberg, в 2022 году Россия заработает от продажи энергоносителей около $321 млрд — на треть больше, чем в 2021 году. По данным Центробанка РФ, профицит текущего счета платежного баланса России в январе-феврале составил $39,2 млрд, что более чем в 2,5 раза больше, чем в прошлогоднем январе-феврале. С такими цифрами дефолт России невозможен в принципе. Открыть/Комментировать

2022-04-15 12:03:54 Центробанк России подтверждает падение спроса на иностранную валюту. В марте совокупный спрос (это все субъекты экономики) — 770 млрд рублей. Падение — 15% по сравнению с январем (тогда совокупный спрос на валюту составил 885,5 млрд рублей). Совокупное предложение валюты на рынке в марте формировали в основном экспортеры (обязаны продавать валютную выручку). Они продали валюты на 865 млрд рублей. Предложение валюты в марте превысило спрос на 11%. На днях СМИ сообщали, что экспортеры не могут продать валютную выручку. В таких объёмах валюта просто не нужна. Открыть/Комментировать