McDonald’s. Ultimate разбор В понедельник 4 октября рук | Velesguard
McDonald’s. Ultimate разбор
В понедельник 4 октября руководство MCD заявило, что ускоряет меры по борьбе с изменением климата для достижения нулевых чистых выбросов к 2050 году. Инновации коснутся области возобновляемых источников энергии, экологически чистой упаковки и экономики замкнутого цикла, согласно договору о сотрудничестве с некоммерческой инициативой Science Based Targets.
Тикер #MCD
О компании
«Макдо́налдс» –американская корпорация, работающая в сфере общественного питания, крупнейшая в мире сеть ресторанов быстрого питания, работающая по системе франчайзинга. Основана в 1940 году, на IPO вышла в 1965 году.
Сегменты выручки
Franchisees (франшизы).
По состоянию на FQ2’21 – 93%. 82% выручки.
Company-operated restaurants (собственные рестораны). 2679 из более чем 38 000 worldwide. Около 16% выручки.
Финансовые показатели
Капитализация 180,6 b
За год котировки выросли на 15%
P/E 29,51, среднее по отрасли 13,93
P/S 8,31, среднее по отрасли 1,25
P/B NM
Долг очень высокий. Соотношение заемных средств к собственному капиталу -609%.
Дивиденды 2,28
Преимущества:
Лидер отрасли
По количеству ресторанов компания уступает лишь сети Subway, но то же время бренд McDonald's - самый дорогой среди ключевых конкурентов.
Компания является одним из крупнейших владельцев земли и недвижимости в мире на сумму почти 40 млрд долларов и это является важной частью её модели.
MCD владеет свыше 45% земельных участков и 70% помещений, в которых находятся рестораны под ее брендом, как собственные, так и открытые по франшизе.
Популярное место для семейного отдыха
Игровые уголки, клоун Рональд Макдоналд, воздушные шары, игрушки "Хэппи Мил" (на которые приходится пятая часть продаж), а также проведение детских дней рождений заставляют посетителей снова и снова приходить сюда.
Риски
Тренд на здоровый образ жизни
Несмотря на анонсированный выход бургера McPlank, cозданного на основе растительного мяса в соответствии с вегетарианскими нормами, продукция компании постоянно подвергается критике со стороны общественных организаций и публичных личностей.
Угроза новых локдаунов
Распространение дельта-штамма вызывает ограничения по времени работы ресторанов, количеству людей, находящихся одновременно в одном заведении, и приводят к сдерживанию роста финансовых показателей индустрии быстрого питания.
Резюме
McDonald's - зрелый бизнес, поэтому не стоит ждать от котировок "ракетного" роста. Доходность в размере 15,1% отстаёт от доходности SPDR S&P 500 ETF (NYSE: SPY) в размере 21,7% с начала года.
Несмотря на стабильные выплаты дивидендов и неплохие отчеты, существует несколько серьезных предупреждающих знаков, указывающих на слабую финансовую устойчивость компании.
Даем компании нейтральную оценку.
Р.S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
