Vatop Idorenko

2022-04-08 21:57:48 извините. Открыть/Комментировать

2022-04-08 20:58:14 ИНФЛЯЦИЯ: СЕМЬ НЕИЗВЕСТНЫХ

В начале марта 2022 г. прогнозы инфляции на 2022 г. у аналитиков, опрошенных Банком России, достигали 40%, а медианная оценка составляла 20%. Прошедший месяц не снял неопределенности, которая осложняет оценку: о том, как поведут себя ключевые факторы, которые будут влиять на инфляцию, по-прежнему известно мало или вовсе неизвестно. Таких факторов как минимум семь: 1) в первую очередь это продолжительность спецоперации на Украине, а также 2) динамика курса рубля и 3) цен на импорт, которые, в свою очередь, зависят от того, 4) как долго продлятся санкции и 5) валютные ограничения и 6) в какой степени России удастся заместить недополученный импорт; еще один фактор – 7) степень жесткости монетарной политики.

Последний фактор касается не только монетарной политики России – на внутреннюю динамику цен влияет в том числе инфляция, импортируемая страной с внешних рынков. В условиях сбоев в цепочках поставок и быстро растущих цен на сырьевые товары и продовольствие индекс потребительских цен во многих экономиках достиг многолетних пиков, ускорив глобальную инфляцию. Ее дальнейшие уровни во многом будут определяться тем, удастся ли мировым центробанкам выполнить обещания по ужесточению монетарной политики на фоне замедления экономик. Не исключено, что им придется сгладить темпы ужесточения из-за негативных последствий жесткой политики для экономики и финансовых рынков.

Неопределенность для России столь высока, что прогнозы курса рубля и цен импортных товаров могут быть любыми, отмечает профессор Российской экономической школы Олег Шибанов. Это объясняет большой разброс и прогнозов по инфляции. Сценарный анализ, сделанный РЭШ, показывает, что инфляция в России в 2022 г. может составить от 10% в лучшем случае до 50% в худшем варианте развития событий. Правда, обе эти цифры маловероятны, уточняет Шибанов. В случае, если российский бизнес уже в этом году найдет замену как минимум половине потерянного из-за санкций импорта, темпы инфляции могут снизиться до 8–10% в следующем, 2023 г., прогнозирует Центр развития Высшей школы экономики.

По прогнозу экономистов РАНХиГС, к июлю 2022 г. инфляция в годовом выражении может подойти к 30%, оставаясь на этом уровне до конца года, а среднегодовой показатель составит 24–25%. При этом в оптимистичном сценарии РАНХиГС на 2023 г., который предполагает улучшение геополитической ситуации, среднегодовая инфляция снизится до 7–9%, замедлившись в декабре 2023 г. до целевых 4%.

...

В целом ситуация с инфляцией складывается несколько лучше первоначальных ожиданий в конце февраля, говорит Наталия Орлова: «Сейчас мы совершенно очевидно идем вблизи лучшего сценария, скорее 20–30% по итогам этого года. Это хорошая новость, но нужно понимать, что этот сценарий обеспечен введением мер валютного контроля, то есть тем, что у нас сменился режим монетарной политики». Жесткие механизмы стабилизации рынка обеспечили укрепление валютного курса, но за этим стоит существенное снижение ликвидности рынка и фактически заморозка значительной части капитального счета. Вряд ли меры валютного контроля можно отнести к потенциально проинфляционным, рассуждает Орлова, но их отмена в последующем может негативно повлиять на курс рубля.

У нынешнего ускорения инфляции есть и фундаментальные факторы – начавшийся еще в 2021 г. рост глобальной инфляции. Экономики импортируют глобальную инфляцию через рост валютных цен импортных товаров, и в той части импорта, который остался, этот рост повлияет на внутреннюю инфляцию в России. В свою очередь, переформатирование торговых цепочек из-за санкций также приведет к значительному удорожанию импорта. Открыть/Комментировать

2022-04-08 17:11:51 13. Ударно-парадная бронетехника

Так погибают замыслы с размахом,
В начале обещавшие успех
Шекспир

Ладно! И так сойдёт!
Вовка в Тридевятом царстве

Т-90 - танк неплохой. Но на международном рынке его готовы покупать только бедные страны, вроде Индии. И дело не в отсутствии встроенного туалета.

«В девичестве» танк назывался Т-72БУ и представлял собой очередную модификацию машины, разработанной ещё в шестидесятые. Само по себе это нестрашно: американские «Абрамсы» и немецкие «Леопарды» - наследники совместной американо-германской программы MBT-70, которой тоже сто лет в обед. Проблема в том, что Т-72 изначально строился как массовый дешевый танк ядерной войны. Его двигатель надёжен и неприхотлив, но является очередной глубокой модернизацией двигателя тридцатьчетвёрки. Танк обладает низким профилем и небольшой массой, но из-за этого его невозможно обвесить броней по самое не хочу - для городских боев, к примеру. (Последняя модификация Т-90 весит 50 тонн, а британского Челленджера - 75). Наконец, экипажу внутри и так тесно; места для продвинутой электроники недостаточно.

А главная проблема - «летающие башни». На всех позднесоветских танках стоит автомат (механизм) заряжания, позволивший избавиться от четвёртого члена экипажа (собственно заряжающего). Но снаряды хранятся в самом боевом отделении. На танках НАТО (даже на французском Леклерке, у которого тоже заряжание автоматическое) снаряды находятся в специальном отделении с вышибными панелями, примыкающем к башне: если боезапас рванет, экипаж имеет высокий шанс выжить. В Т-64, Т-72, Т-80, Т-90 экипаж сидит на снарядах, окружающих его со всех сторон. Рванет боекомплект - и танку оторвёт башню, а экипаж превратится в кашу. (См. схемы по ссылке ниже).

ПРОДОЛЖЕНИЕ ГЛАВЫ Открыть/Комментировать

2022-04-08 17:11:41 Большое спасибо Камилю Галееву за подробный пересказ моего цикла в твиттере и на стриме Светова. Жаль, что он забыл сослаться, ну да ладно.

Вот тут оглавление цикла "Почему российская армия оказалась не так сильна, как считалось". Ну и следующая часть (очень много технических подробностей, кому они неинтересны - можете пропустить; в предыдущих частях всё проще). Открыть/Комментировать

2022-04-08 14:20:31 ну сходил да


Открыть/Комментировать

2022-04-08 14:19:42 if only you knew how bad things really are Открыть/Комментировать

2022-04-07 13:29:58 ДАЛЬНЕЙШЕЕ УКРЕПЛЕНИЕ РУБЛЯ РАЗОРВЁТ БЮДЖЕТ. ЦБ – ПОРА ДЕЙСТВОВАТЬ

Доллар сегодня на бирже опускался до 74.7288. На наш взгляд, такое резкое укрепление рубля может быть связано с попаданием в SDN-лист Сбера и Альфы – им необходимо распродавать остающиеся валютные активы (которые ещё могут распродать). Но укрепления рубля есть и фундаментальные основания, о которых мы писали ранее https://t.me/russianmacro/14241. Именно тогда мы обращали Ваше внимание на то, что при движении ниже 75 ЦБ надо будет срочно смягчать Capital Control, чтобы не допустить ещё большего роста рубля – если его курс будет определяться исключительно балансом спроса и предложения экспортёров/импортёров, как это происходит сейчас, то доллар легко может уйти на 60, а то и ниже. При таком курсе бюджет разорвёт, и никаких денег на поддержку системообразующих компаний и банков не остается, не говоря уже о населении (бюджет пока особо не потратился на поддержку бизнеса и банков, но с каждым месяцем ведения военных действий необходимость такой поддержки будет возрастать). Мы и ранее отмечали, и сейчас считаем, что наиболее действенным шагом по смягчению Capital Controls было бы смягчение условий для населения по доступу к валютным операциям. Это позитивно скажется и на активизации параллельного импорта, что жизненно необходимо для смягчение происходящего сейчас обвала экономики. Можно было бы начать с отмены 12-процентной биржевой комиссии. Открыть/Комментировать

2022-04-06 15:31:29 О либерал-демократах

Борис Савинков много лет возглавлял Боевую организацию эсеров, на счету которой было множество терактов, в том числе убийства министров и губернаторов. После Февральской революции он стал управляющим военным министром в правительстве Керенского - и одним из претендентов на роль диктатора. После Октябрьского переворота уехал на Дон, участвовал в создании Добровольческой армии. В начале 1918 года пытался создать из своих недавних заклятых врагов - гвардейских офицеров - подпольную организацию в Москве. Участвовал в Ярославском восстании. Потом уехал в эмиграцию, где продолжал борьбу с советской властью.

Чтобы выманить Савинкова в СССР, ГПУ (оно же ЧК - НКВД - НКГБ - КГБ) разработало масштабную операцию "Синдикат-2". Получилось как в настоящем шпионском детективе: чекисты создали фейковую оппозиционную подпольную партию, предложившую Савинкову сотрудничество, если он лично явится для переговоров. (Программные документы писал лично наследник Дзержинского Менжинский). А ещё были тайные переходы границ с убийствами пограничников, недоговороспособные монархисты (монархисты были реальные, их использовали "втёмную"; они должны были провалить переговоры с эмиссарами Савинкова, что успешно и сделали - потом их чекисты убили), ограбления почтовых поездов, тайные знаки и прочее.

В итоге Савинков попался, приехал в СССР через заранее подготовленное "окно", был арестован, доставлен во внутреннюю тюрьму на Лубянку и через год то ли был убит, то ли совершил самоубийство.

А, да, та фейковая партия, созданная чекистами ради провокации, называлась "либеральные демократы". Открыть/Комментировать

2022-04-06 14:00:04 РУБЛЬ УКРЕПЛЯЕТСЯ; ПОЧЕМУ ЭТО ПЛОХО?

Перевод (вытащил основное)

Пол Кругман - ссылка на оригинал

Сразу после начала вторжения рубль рухнул, но с тех пор почти вернулся к прежним значениям. Почему и что это значит?

Российские чиновники, занимающиеся экономикой, куда компетентнее генералов. Эльвира Набиуллина высоко ценится среди своих зарубежных коллег. По сообщениям, недавно она пыталась уволиться, но Путин ей не позволил.

Набиуллина и её сотрудники сделали всё возможное, чтобы защитить рубль. Они подняли ключевую ставку с 9,5 до 20%, чтобы остановить отток денег из банковской системы. Был введён контроль над движением капитала: россиянам запретили переводить деньги на зарубежные счета, иностранным инвесторам запретили продавать акции российских компаний и так далее.

Неудивительно, что после таких решительных мер рубль укрепился. Вопрос в том, зачем Россия стремится защитить рубль в ущерб прочим задачам. Драконовские меры, направленные на стабилизацию валюты, ещё больше усугубят надвигающуюся на Россию депрессию.

Обратимся к экономической теории, а именно к "невозможной троице". Государство может проводить три типа политики. Первая - поддержание стабильного курса валюты (например, рубля по отношению к доллару) ради создания стабильных условий работы для бизнеса. Второе - свободное движение капитала через границу, опять-таки в интересах бизнеса. Третье - проведение свободной монетарной политики, то есть способности понижать ставки, когда надо бороться с депрессией, и повышать их, когда требуется победить инфляцию.

Но применить все три политики невозможно - нужно выбрать две из них. Вы можете, как Британия (или США) выбрать открытые рынки капитала и независимую монетарную политику, но вам придётся позволить рынку определять курс фунта. Вы можете, как страны Еврозоны, получить свободное движение капитала и стабильную валюту, но взамен придётся отказаться от независимой монетарной политики. Наконец, вы можете, как Китай, иметь стабильный курс и независимую монетарную политику, но при этом жёстко контролировать движение капитала. (Именно из-за этого контроля юань не станет альтернативой доллару в качестве глобальной валюты в обозримом будущем).

Россия из двух возможностей ограничилась одной: стабилизацией курса. В жертву ему были принесены и свободное движение капитала, и независимая монетарная политика - на фоне надвигающегося кризиса ставка процента выросла вдвое. Почему?

Позвольте мне предположить. Курс рубля спасают не потому, что он критически важен, а потому, что его падение - самое наглядное доказательство кризиса.

Если в ближайшее время на Россию обрушатся высокая инфляция заодно с рецессией, признает ли всё это путинское правительство? Вероятно, нет. Авторитарные режимы скрывают неприятную экономическую статистику. Эрдоган в ответ на отчёты о высокой инфляции просто уволил главу национального статистического агентства.

Российские СМИ, вещающие через надетые на них намордники, могут просто не признавать экономическую реальность. А вот отрицать падение курса рубля вряд ли получится. Защита рубля в ущерб реальной экономике имеет смысл, если считать её пропагандистской стратегией.

Ещё одна мысль. Американская разведка считает, что военные советники не решаются доложить Путину о том, насколько всё плохо на фронте. Почему мы должны считать, что советники экономические намного смелее?

Успешная защита курса рубля не является доказательством того, что путинский режим проводит успешную экономическую политику. Напротив, он демонстрирует неверный выбор приоритетов - ещё один знак углубляющейся дисфункциональности российской политической системы. Открыть/Комментировать

2022-04-05 18:56:15 Открыть/Комментировать