Шорт перед дивгэпом – топовая стратегия… …если вы хотите обну | Invest Era

Шорт перед дивгэпом – топовая стратегия…

…если вы хотите обнулить депозит.

То, что акции не стоит шортить перед дивидендным гэпом, знают многие. Но не все понимают, почему именно. Впереди дивидендный сезон, поэтому важно освежить знания, чтобы не допустить серьёзных ошибок.

Что такое див. гэп?

Это падение акций через день после дивидендной отсечки. Как правило, величина этого падения примерно соответствует размеру дивиденда. Если рынку интересна компания, и он верит в будущие выплаты, то див. гэп небольшой и быстро закрывается. И наоборот.

То есть после див. отсечки акции с 99,9% вероятностью падают. Новичкам-спекулянтам это может показаться привлекательной возможностью.

Однако есть подвох. И кроется он в “механике” шорта.

В каждой шортовой сделке есть несколько участников:

Инвестор, от которого шортист получил акцию взаймы для шорта
Шортист
Инвестор, которому вы продали акцию в шорт

Представим, что участник номер 2 решил зашортить дивгэп. С участником #3 всё понятно – ему продали акцию до отсечки, поэтому дивиденды причитаются именно ему.

Но и участник #1 тоже претендует на выплату, ведь номинально он продолжал владеть акцией всё это время. Просто брокер одолжил эту акцию вам без его ведома. Именно вы как “заемщик” обязаны возместить ему дивиденды, включая налоги.

Получается довольно простая формула:

Прибыль от шорта = размер дивгэпа – дивиденды

То есть заработать можно только в том случае, если дивгэп окажется больше величины дивиденда. А такое происходит довольно редко. Особенно неактуально это будет в пик дивидендного сезона.

Вывод простой: не стоит шортить дивгэп. Заработать на нём можно куда проще и без рисков. Например, купить акции после дивгэпа с расчетом на их восстановление и будущие дивиденды.

Да и в целом шортить на российском рынке сейчас довольно опасно. О том, почему так, мы подробнее писали в этом посте

Invest Era. Подписаться