Отчетности: Salesforce, Airbnb Salesforce #CRM -8,5% пос | Invest Era
Отчетности: Salesforce, Airbnb
Salesforce #CRM -8,5% после выхода отчетности
Подробный разбор: https://t.me/usamarke1/1277
Отчетность
Выручка 5,8 b$ (+2,4% к прогнозу) (+20% г/г)
Чистая прибыль 267 m$ (+107,6% г/г)
EPS 0,98 $ (+21% к прогнозу)
Выручка по сегментам
Подписка – 5,5 b$ (+20% г/г, 94,8% выручки)
Профессиональные услуги и прочее – 341 m$ (+18,4% г/г, 5,2% выручки)
Salesforce закончили 2020 год с хорошими финансовыми показателями. Главная цель компании по достижению 20 b$ чистых продаж была достигнута. В этом году продажи выросли на 24% и достигли рекордного уровня в 21,2 b$. В следующем году, по прогнозам аналитиков, этот показатель может вырасти до 25,7 b$ (+21,2% г/г).
Бизнес эмитента является хорошо диверсифицированным и каждый из сегментов включает в себя множество платформ для работы с клиентами: Sales Cloud, Service Cloud, Marketing and Commerce Cloud и др.
Совсем недавно была завершена сделка по приобретению корпоративного мессенджера Slack, которым пользуется около 900 тысяч компаний, а в 2019 году были приобретены Tableau и MuleSoft суммарно за более чем 20 b$.
Несмотря на то, что компания занимает весомую долю рынка CRM в размере 20%, у Salesforce по-прежнему огромный и очень перспективный адресный рынок. По прогнозам аналитиков, к 2023 году он достигнет почти 180 b$, что соответствует 14,5% ежегодному темпу роста.
Salesforce – это безусловно один из самых интересных вариантов на рынке облачного программного обеспечения. Финансовые показатели стабильно растут, а по прогнозам аналитиков к 2025 году выручка составит примерно 30b$. P/S составляет 8,25, что делает Salesforce одной из самых дешевых компаний на рынке. Текущая просадка дает хорошую возможность для входа.
Salesforce – сохраняем нейтрально положительную оценку.
Airbnb #ABNB -6,6% после выхода отчетности
Подробный разбор: https://t.me/usamarke1/1592
Отчетность
Выручка 859,3 m$ (+16,9% к прогнозу)
Чистый убыток 3,8 m$ (+5663% г/г)
EPS 10,88 $ (-18,5% к прогнозу)
В то время, как пандемия нанесла огромный ущерб отрасли путешествия и жилья, Airbnb провел грандиозное IPO и смог привлечь почти 3,5 b$. Путешествия, безусловно, сильно пострадали за последний год и доходы Airbnb упали вместе с ними.
У компании огромный адресный рынок. Вся отрасль туристического бизнеса, по прогнозам аналитиков, будет составлять 2 t$ к 2025 году включая 1,8 t$ на краткосрочное пребывание и 210 b$ на долгосрочное. Интерес к компании держится на ожидании восстановления мирового туризма. В лучшем случае мы увидим какие-то позитивные движения летом этого года.
Компания показала себя намного лучше конкурентов во время пандемии благодаря широкому выбору недвижимости. Количество бронирований за 2020 год составило почти 200 m, выручка снизилась на 30%
Пока результаты ожидаемо слабые. Чистый убыток 4.5b $. За счет удачного IPO ликвидных средств достаточно для того, чтобы не наращивать долговую нагрузку. Ситуация не слишком сильно изменилась. Капитализация в 113b $ по-прежнему выглядит пугающей и ничем не обоснованной. Booking оценивается в 95b $ и его выручка почти вдвое выше (6.7 b $). А до пандемии и вовсе составляла 15b $. Airbnb должен расти с темпом 25-30% в год, чтобы оправдать такую цену. Бизнес качественный, но из-за эффекта пандемии и нереально высокой оценки мы не рассматриваем компанию для покупки.
Airbnb – сохраняем нейтрально-положительную оценку
#отчетность
