Отчетности Garmin, Fastly Garmin #GRMN -1.5% после выход | Invest Era
Отчетности Garmin, Fastly
Garmin #GRMN -1.5% после выхода отчетности
Подробный разбор: https://t.me/usamarke1/913
Отчетность
Выручка 1,35 b$ (+15,5% к прогнозу) (+23% г/г)
Чистая прибыль 333,5 m$ (-8,2% г/г)
EPS 1,73 $ (+10,9% к прогнозу)
Выручка по сегментам
Устройства для фитнесса – 470 m$ (+26% г/г, 34% выручки)
Морская электроника – 171,5 m$ (+48% г/г, 13,6% выручки)
Устройства для активного отдыха на улице – 411 m$ (+40% г/г, 30,4% выручки)
Авиа – 157 m$ (-19% г/г, 11,6% выручки)
Авто – 140,1 m$ (+11% г/г, 10,4% выручки)
Garmin прекрасно чувствует себя в условиях возросшего интереса к активному отдыху и занятию фитнессом во время пандемии. У компании есть три растущих сегмента, которые составляют 78% выручки за 4 квартал. Одной из наиболее привлекательных частей бизнеса Garmin является диверсификация выручки. Бизнес Garmin имеет высокую валовую маржинальность в размере 59% (+1 п.п.). У компании отсутствует долг, а на счетах находится 1,8b$ ликвидности.
В 3 квартале 2020 года Garmin представила обновленные часы Forerunner для занятия мультиспортом (+25% г/г), а также новое приложение для командных тренировок и мониторинга производительности своих устройств. Из интересного: Garmin приобрел GEOS Worldwide - ведущего поставщика инновационных услуг по обеспечению безопасности путешествий. Благодаря этому эмитент сможет более эффективно отслеживать показатели здоровья клиентов, и в случае необходимости своевременно предоставить помощь.
Garmin отлично развивает свои инновационные продукты и снижает долю стагнирующих и малоперспективных подразделений в выручке (таких как Авто и Авиа). Благодаря тренду на здоровый образ жизни и изоляционным мерам 2020 год оказался сверхприбыльным. Однако стоит понимать, что люди возвращаются к привычному офлайн образу жизни. Это снижает спрос на услуги сегментов фитнеса, что замедлит роста эмитента. Прогнозные заявления на уровне 10-15% довольно реалистичны. На наш взгляд, Garmin интересная покупка в долгосрок, в будущем нет серьезных факторов, которые негативно скажутся на компании.
Garmin – сохраняем нейтрально положительную оценку
Fastly #FSLY -15% после выхода отчетности
Подробный разбор: https://t.me/usamarke1/995
Отчетность
Выручка 82,6 m$ (+0,2% к прогнозу) (+40% г/г)
Чистый убыток 57 m$ (-307% г/г)
EPS -0,40 $ (+166% к прогнозу)
Инвесторы негативно отреагировали на довольно средний отчет. Выручка выросла на 40% во многом за счет приобретения Signal Sciences - компании по безопасности веб-приложений. Эмитент не раскрывает данные относительно доли нового подразделения в совокупной выручке, однако можно приблизительно оценить его примерно в 10%.
Коэффициент чистого удержания в последнем квартале составил 115% (-17% г/г), а выручка от существующих клиентов увеличилась всего на 15%, включая отток.
Рост числа клиентов в этом квартале был скромным, их количество увеличилось до 2084 клиентов (+37), в то время как корпоративная клиентская база (наиболее маржинальные клиенты) выросла с 313 до 324. Видно, что Fastly замедляется от квартала к кварталу.
Во втором квартале +7%;
В третьем +5%;
В текущем +2%.
До сих пор не разрешена ситуация с крупнейшим клиентом компании – Tic-Tok (13% выручки). Китайское приложение вызывает много вопросов со стороны правительства США и в частности Байдена. В данный момент аналитики проверяют безопасность хранения данных и возможность нарушения конфиденциальности. В случае, если начнутся новые ограничения на деятельность соц. сети, это негативно повлияет на Fastly.
Как и многие молодые технологические компании, Fastly в настоящее время убыточна и сталкивается с интенсивной конкуренцией со стороны более крупных конкурентов (Akamai). Несмотря на довольно средний отчет перспективы роста у эмитента хорошие. Организация облачного пространства – тренд ближайших лет. А аналитики прогнозируют рост выручки на 35-40% в год на горизонте 3-5 лет.
Fastly – сохраняем нейтрально-положительную оценку
#отчетность
