Отчетности: Yandex Yandex #YNDX -6% после выхода отчетнос | Invest Era
Отчетности: Yandex
Yandex #YNDX -6% после выхода отчетности
Подробный разбор: https://t.me/usamarke1/1494
Отчетность
Выручка 63,87 b рублей (+17% к прогнозу) (+40% г/г)
Чистая прибыль 9,7 b рублей (+17% г/г)
С марта котировки YNDX выросли почти на 80%, а за прошедший квартал выручка увеличилась на 40%. Компания имеет отличную диверсификацию, все сегменты выручки показали прирост г/г.
Сегменты выручки
Общие доходы от интернет-рекламы 547 m$ (+12% г/г, 54% выручки)
Выручка по сегменту такси 304 m$ (+50% г/г, 30% выручки)
Другой 162 m$ (+293% г/г, 16% выручки)
Компании удалось снизить зависимость от рекламного сегмента во многом благодаря сервису такси и Яндекс.Маркет. Яндекс такси, который включает Яндекс драйв и Яндекс лавку, вырос до 304m$. Сейчас сервис компании сильнее своего аналога от Mail, в текущем квартале было совершено на 17% больше поездок. Но негативным моментом стоит считать высокие затраты на расширение: в текущем квартале было потрачено на 68% больше г/г.
Подсегмент доставки также показал значительный прирост, но проиграл Delivery club по количеству заказов за квартал и доли рынка. Сейчас Яндекс Еда совсем немного уступает долю рынка – 44% против 48%. В 2021 году эмитент планирует внедрить сервис в городах с население менее 500 000 человек. Ко второму кварталу прогнозируется, что Яндекс обгонит сервис от Mail.
Но негативным аспектом отчетности стал поисковый сегмент. Несмотря на гегемонию в РФ (60% рынка), рекламный доход от партнерской рекламы в поисковике снизился. Подсегмент снизился на 9% (8% выручки), это отражает отставание российского рынка от мирового тренда. В то время, как Pinterest, Twitter, Facebook отчитались о новых максимумах продаж благодаря лучшей ситуации в нефинансовом секторе, российские контрагенты уменьшают расходы на продвижение. Однако в ближайшие два квартала ситуация должна восстановиться.
Также стоит отметить включение в общую выручку Яндекс Маркет. После того, как завершилось сотрудничество со Сбером, продукт перешел полностью во владение Яндекса. Он принес компании дополнительные 162 m$ (+17% г/г, 16,8% общей выручки) и вошел в сегмент «прочее». Кроме того, компания инвестирует в новые и усовершенствует старые сервисы, развивая очень мощную экосистему. В текущем квартале было потрачено 130 m$, 13,5% общей выручки.
Стоит отметить еще несколько достижений за квартал: количество подписчиков Яндекс.Плюс выросло на 152% г/г (6,8 миллионов человек). Поисковые запросы в Яндекс поиске увеличились на 20%, также выросли и платные клики на сайтах Яндекса и его партнеров на 14% (3% без Яндекс.Маркета).
Безусловно, Яндекс - одна из ключевых голубых фишек на российском рынке. Компания снижает значимость поискового бизнеса, который был основным генератором доходов несколько лет назад. Акции находятся в боковике с сентября. Учитывая неплохую отчетность, в течение квартала маловероятно падение более чем на 10%, купить акцию намного дешевле будет очень сложно.
Yandex – сохраняем нейтрально-положительную оценку
#отчетность
