​ Avalara разбор   Avalara – растущая компания, которая тесно | Invest Era

​ Avalara разбор
 
Avalara – растущая компания, которая тесно взаимодействует c малым и средним бизнесом. С момента IPO в 2018 году выросла уже на 172%. Эмитент помогает клиентам о соблюдать налоговые требования. В период пандемии многие предприятия закрылись, однако компания показала рост выручки и прибыли.
 
Тикер #AVLR
 
О компании

Avalara – это технологическая компания, которая расширяет возможности бизнеса, предоставляя автоматизированные услуги по соблюдению налогового законодательства с помощью облачной платформы. Эмитент предлагает платформу, которая рассчитывает налог с продаж и подает налоговые декларации в каждый орган местного самоуправления. Большинство клиентов – представители малого и среднего бизнеса.
 
Сегменты выручки (+30,1% г/г):

Подписка и возврат средств (89,2% общей выручки) (+30% г.г.)
Профессиональные услуги (10,8% общей выручки) (+31% г.г)
 
Услуги компании:
• AvaTax – решение для определения налога с продаж в США;
• Avalara Returns программа для подготовки налоговых деклараций, подачи и перевода денежных средств;
• Avalara Compliance Document Management решение, которое помогает бизнесу эффективнее соблюдать налоговое законодательство, с помощью автоматизации процессов проверки, учета и предоставления налоговых деклараций;
 
 
Финансовые показатели
 
Капитализация 13,9 b $
С момента IPO котировки выросли на 155,7 %,
Акции выросли на 99% за год и торгуются на исторических максимумах.
P/E -256,8; среднее по отрасли 59,1
P/S 30
P/B 13,9 среднее по отрасли 9,8
Выручка за 5 лет выросла на 276 %
Прибыль за аналогичный период выросла на 34 %
Долг отсутствует. Ликвидные средства 1 b$.
Дивиденды отсутствуют
 
Преимущества
 
Конкурентные преимущества Avalara

Эмитент курирует самую большую базу данных, которая содержит информацию о более чем 400 m. уникальных продуктах во всех национальных юрисдикциях. Помимо этого, существует множество нюансов, от которых зависит принятие налоговых решений. Географическая локализация сделки влияет на определение налога, в зависимости от требований налоговой юрисдикции. Другие сложности возникают из-за многочисленных ежегодных изменений в нормах налогообложения. Налогообложение в США гораздо сложнее чем в России. Механизм принятия решений Avalara и ее база данных способны рассчитывать налоги с продаж розничных торговцев в цифровом виде, почти мгновенно и в облаке.
 
Еще одним конкурентным преимуществом Avalara является ее стратегическая партнерская сеть из более чем 700 облачных и других технологических компаний. Самые известные партнеры: Oracle, SAP, Salesforce, платформы электронной коммерции, Shopify, Amazon, а также поставщик услуг по управлению точками продаж и выставлению счетов Zuora.
 
  Большое количество M&A сделок
 
Avalara делает ставку на поглощения. Фирма успешно завершила три приобретения в 2020 году на общую сумму почти 1 b$ и нацелена на другие 3 – 5 потенциальных стратегических целей в течение текущего года. Совсем недавно Avalara приобрела страховую компанию – Impendulo, которая предлагает технологии и услуги по управлению и соблюдению налоговых требований при страховании и специализируется на поддержке транснациональных страховых компаний. Это приобретение позволяет эмитенту расширить спектр своих услуг и получить доступ к глобальному страховому рынку.
 
Еще одним приобретением, которое должно состояться в первой половине 2021 года станет INPOSIA - немецкий конкурент Avalara. У INPOSIA более 10000 клиентов в странах США, Европы и Азии. С этим поглощением Avalara сможет расширить свою клиентскую базу и увеличить адресный рынок на глобальном уровне.

Продолжение в следующем посте