Акрон - рекордный производственный отчет за 21г. Объемы произ | Upside Invest

Акрон - рекордный производственный отчет за 21г.

Объемы производства удобрений в 21г:
Азотные: 5.1 млн.т.(+7.5%)
Сложные: 2.6 млн.т.(+11%)
ВСЕГО: 7.7 млн.т. (+8.5%)
В товарном выражении в прошлом году Акрон произвел рекордные 8,5 млн.т.(+6%), в 2022г. в планах компании довести этот показатель до 8.7 млн.т.(+2.3%).

Цены на удобрения достигли рекордных значений:
-Взрывной рост цен начался на фоне существенного подорожания природного газа и связанной с этим частичной остановки мощностей в Европе, а также экспортных ограничений в Китае, Египте и России.
-Поддержку ценам оказал высокий спрос со стороны Индии и Бразилии и мощный спрос на карбамид в промышленном сегменте.
В январе 2022 года наблюдается коррекция цен на карбамид, чему способствует завершение основного сезона закупок в Индии и Бразилии.
российские производители, в рамках принятых на себя обязательств по поддержке отечественного рынка, поставляют удобрения в Россию по ценам значительно ниже мировых.

Потенциальная выручка Акрона по итогам 4кв. может достигнуть 101 млрд.р. или 249 млрд.р.(+108%) по итогам всего года, а годовая Ebitda 124 млрд.р.(+256%), что подразумевает недорогую оценку по EV/Ebitda = 4.6.
25 февраля Акрон планирует принять решение о выплате дивидендов, размер которых в позитивном варианте может составить не менее 500р. на акцию.

Мощные результаты компании во многом уже отражены в котировках, а с учетом ожидаемого в этом году снижения цен на удобрения уровень в 14 т.р.(+15%) за акцию выступает в моменте предельным значением.