Minsky Moment Capital

2023-05-13 09:40:16 Понедельник стал очередным днем звонков, стресса и попыток понять, нужно ли дофондировать счета, которые попали в ситуацию пиздеца. Гусь предложил значительную для меня сумму чтобы я дофондировал свой счет, но я почему-то отказался. По пропу мне дали команду, которая звучала примерно так «Семенов, делай что хочешь, но БАРКАС мой со дна достань!», причем в той же тональности, какой ее произнес Кузьмич.

Я попал в ситуацию, когда мир рушился и с ним рушилась моя реальность. Это сейчас ковид кажется чем-то нормальным, но в марте 2020 восприятие было совсем другим.

Самое худшее, что может сделать трейдер/управляющий в критической ситуации - это замереть как кролик, на которого несется грузовик (или принимать полумеры ;)) и я это понимал.

На открытии рынка во вторник, только ловкость рук и удача помогли мне избежать полного пиздеца. Не буду описывать «тут купил, тут продал», но суть моего спасения была примерно такой. Ненавижу это делать, потому что уровень стресса огромный, но выбора у меня не было. Проп был в кэше и я сжег 70% прибыли с начала года. Свой счет я даже закрыл в 0 по дню, благо вола позволяла делать отчаянные финты ушами (lucky bastard). Рынок закрылся и я выдохнул. «Какой идиот» подумал я. Отскочил.

Это один из самых идиотских/поучительных моментов в которые я сам себя загонял. Трейдер/управляющий принимает решения сам, и если эти решения не учитывают, что в негативном сценарии событий ты можешь потерять все, то в один момент ты потеряешь все. Перефразирую известную фразу Бена Шапиро «Рынку плевать на ваши чувства», а так же ваше благосостояние/сколько вам не хватает на машину или дом/или на то что цена упала и должна отскочить и другие умственные манипуляции, которые каждый из участников производит в своей голове для оправдания/подкрепления своей позиции. Есть только факты, сценарии основанные на этих фактах и вероятности каждого из сценариев по весам. Дальше есть потенциал прибыли/убытка в каждом из сценариев. Наша задача выбирать самые большие перекосы в сторону прибыли. Все просто (irony!).

Состояние в конце дня было как будто разгрузил три вагона цемента. Я вышел из офиса, дополз до Simple, взял бутылку Гевюрца, вызвал такси и поехал в закат. The end. Открыть/Комментировать

2023-05-13 09:39:53 А «хуйня» в Китае действительно ускорялась и если в первых числах января для нас это был еще очередной птичий грипп, то по возвращении в Москву я сидел на полном очке и читал все что было можно и нельзя на эту тему. Я пытался что-то моделировать основываясь на опубликованных R0 (basic reproductive number) по количеству заболевших (получался какой-то пиздец, хотя в то время вообще никто о таких масштабах не говорил).

Я начал резать все портфели, которые у меня были ( в том числе АФК). 30-40% кэша в то время было огромным активным риском на портфели, которыми я управлял. Гениальных трейдов не было. Просто отдавал риск и смотрел по сторонам. Но американский рынок пер. Январь и часть февраля 2020 были очень сильными и я недоумевал «Почему рынок растет?».

Разворот начался, когда вирус пришел в Италию и те города, где сидели дисижн мейкеры. Во второй половине февраля рынок начал сильно заваливаться, ликвидность пропала, а из отдельных историй выйти было просто невозможно.

В начале марта я еще был в Москве. Нефть держалась достаточно сильно (если думать о том, что уже на всех углах орали про вирус) и перед длинными мартовскими выходными Brent упал куда-то под $50 баксов. Стоит сказать, что большинство ожидало положительного исхода от сделки ОПЕК и какой-то отскок в нефтяных стоках и в самом сырье.

Перед этими выходными (в пятницу), я (ОЧЕНЬ опрометчиво), решил торгануть Лукойл (компания должна была объявить дивиденды + сделка ОПЕК, звучало как нормальная такая спекуляция, но только звучало.

У меня было три портфеля. Клиентские/проп/и свой. Клиентский был сильно дерискд в кеш и там я просто встал в бенчмарк по весу в Лук, но вот на пропе был жирный плюс с начала года и я решил ВЗЯТЬ риск + загрузил плечи в свой портфель.

Я ушел в ахуенном таком риске на Лукойл через выходные во время ковида и сделки ОПЕК. Тогда это казалось jump in and out сделкой.

Как все уже знают, сделка ОПЕК развалилась на выходных. В воскресенье я оборвал телефоны всем, чье мнение хоть немного котировалось в моей градации трейдеров/управляющих/аналитиков. «Нефть ебнется, но падение рубля к баксу скомпенсирует ну и будет не сильный такой минус по стоку, плюс дивы должны подтвердить и все будет не так плохо. Минус, но не критично.» говорил я (немного успокаивая себя) и пытался понять, что думают другие market participants на этот счет.

Понедельник был 9-м марта и в Росси был выходной (в честь 8 марта), так что торгов на ММВБ не было, но глобальные площадки торговались как обычно. Я проснулся в 4 утра и на автомате полез проверять нефть (болезнь). Лучше бы я спал. Открываю инвестинг, а Брент падает >30% (или 40%, не помню точную цифру, он торговался что-то между $36 и $33). Мое тело прошибает электрическим разрядом. Сон сняло как рукой. Думаю «Завис инвестинг, бывает». Не завис.

Начинается легкая (нихуя не легкая) паника. Я выкурил пол пачки лежа в ванной, думая о том, какой движение по Луку проп и мой счет способны переварить и как это отторговывать.

9-10% падения я переваривал. Было бы очень больно, но я выживал (если это так можно назвать). Проп бы не стучал в нижний лимит требований по лицензии, поэтому было страшно, но не фатально. В общем 10% казалось чем-то не таким ужасным. Меня немного отпустило и я пошел за цветами своей девушке, которая еще спала (не помню почему я это делал 9-го, а не 8-го ). Надо было отвлечься до открытия Лондона, что я и сделал.

Лондон открылся. Лук падает на 25%. Лицо немного начало пульсировать и я понимаю, что я пробиваю лимит требований капитала по лицензии если завтра на России открытие будет таким же. Сам обнуляюсь (решил задать моду на 2020-й) ну и еще кое-какие вопросы зависают в воздухе, что тоже давило на мозг. Открыть/Комментировать

2023-05-07 12:11:30 Ковид/Развал сделки ОПЕК

По просьбам трудящихся выдавил из себя еще один «опус».

Шел 2019 год. Медведев тогда еще был премьером. В начале года ЦБ поднял ставку в ожидании роста фискальных трат на инфраструктуру, которых так и не последовало. Целый год правительство решало куда и как потратить инфраструктурные бюджеты, а ставку ЦБ пережал заранее. Инфляция снижалась быстрее ожидаемого рынком темпа и мы как обычно нейлд ит (тобиш делали ставку на это).

Год был интересный и в силу того, что мы вымышленные персонажи, а не реальные люди, нам пиздец как перло на рынке (до одного момента).

У нас был год точечных идей на россии и мы играли в инвесторов активистов (хоть и с дцп). Мы с Гусем (широко известен в узких кругах) ходили на собрания акционеров и что-то «качали» то с Дубовсковым, тогдашним СЕО АФК Системы (даже не знаю кто сейчас), то с CEO ТМК (там была история по продаже IPSCO).

В АФК мы собрали большую для нас на тот момент позу (около ~0.4 млрд рублей) в АФК после того как акции компании умирали в конвульсиях после истории с Башнефтью. В 18 году кардиограмма на графике еще билась, но к началу 2019 она совсем умерла и сток ушел во флет. Компания торговалось с ~70% дисконтом к NAV (около 8 рублей за акцию) и мы пытались продать на рынке идею, чтобы сгенерировать флоу от крупных игроков. Встречи и питчи то с пиэмами, то с аналитиками ограничивались нашими рассказами о том, что компания супер недооценена и вскоре вернется к выплатам дивидендов, опять начнет расправлять крылья и сток восстановится в цене бла бла бла… (не буду сейчас делать аргументированный питч этой истории), но дальше разговоров дело никуда не двигалось.

Тогда весь рынок плевался от этой бумаги, потому что после истории с возвратом Башнефти законному владельцу (лол), еще не все старые холдеры достали волосы застрявшие между зубов и испытывали фантомные боли только от звука этих трех букв А-Ф-К.

Помню как сидел с одним байсайд аналитиком из банка на три буквы в сити и обэдал в буфете в одной из башен. На мои аргументы, которые он слушать не хотел, я слышал один ответ «Это токсичный актив, оставь его. Ничего там не будет». Сентимент был холоднее Антарктиды. I just loved it.

Я уже писал, что мы ждали инфляцию вниз (и потенциально ставки вниз) из-за (тормознутого) правительства Медведева и (очень реактивного) ЦБ, и на этом МТС должен был переть вверх (как квази бонд), что в свою очередь бы расширяло дисконт АФК и должно было тянуть сток + внутренние триггеры АФК. Короче идея никому не нравилась, до момента, пока не объявили потенциальную (или реальную, кто блять уже помнит) выплату дивидендов и сток потащили. И мы ехали в этой истории весь 2019 год.

Быть правым, а еще и зарабатывать на этом, наблюдая в реальном времени, как все те, кто говорил о токсичности «бегут» покупать акции, это особенное удовольствие. Андердоги, кем мы явно были, рулят!

Так вот, год подходил к концу, а АФК дал хороший пнл и мы с Гусем сидели со счастливыми ебычами и курили кальян в еврейском ресторанчике в Афимоле (с бизнес ланчем он стоил 150р!), обсуждая где разгружаться. Решили резать частями, но начать уже в январе, после отпуска.

Я улетел на Новый год на Красную Поляну со своей девушкой. Горы, пиво, раки, две драки… Короче отдыхали полной грудью, но в окно уже стучался ковид.

В дыму одного из похмельных утр, кушая куриный супчик на пике Розы, запивая его пивом и мечтая о таблетке пенталгина, кто-то из друзей меня спросил «А что это там за хуйня в Китае?».
Продолжение следует… Открыть/Комментировать

2023-04-28 10:29:42 Компания с тикером GECO и делающая планки несколько дней подряд, может вызывать только одну ассоциацию. А вообще старо как мир. Продай сам себе весь фри флоат, разгони, закрой об физиков. Вуаля Открыть/Комментировать

2023-04-25 12:03:09 Вообще любой управляющий в российских управляющих компаниях заинтересован в том, чтобы не проебаться, и потому уже в том, чтобы клиенты заработали. Это не Америка и корреляция бонусов с результатами фондов очень низкая практически везде и мотивации брать риск нет никакой. Но при этом, платят за кучу других вещей, в том числе политических, которые ценятся руководством больше, чем результат управления. Управляющие, в основном, не самые глупые люди, и смотрят на все с точки зрения риск/прибыль. Если прибыль за риск не платится, мы будем стараться увеличивать дюрацию денежных потоков aka бонусов, т.е. сидеть как можно дольше и пытаться не накосячить. Конечно, есть исключения из этого правила, но таких людей/компаний на рынке можно пересчитать на пальцах одной руки. Поэтому, делать такие сделки на фонды никто не хотел. Если получится, заработают клиенты, а если нет, то пизды получим мы, а тут и так мир рушится.

Параллельно со всем происходящим, нудными обсуждениями наших судеб на деске и объяснениями своим близким, что это «не на 2 недели», мой телефон разрывался от звонков из друзей, их родителей и родственников с вопросами в стиле «Что делать? Рубль? Доллар? Как выгнать деньги за границу? Куда спрятать?». Я старался помочь очень узкому кругу, ибо вывезти всех, резко вспомнивших о моем существовании, сил у меня не было ни физических ни моральных.

На улицах Москвы народ начал выстраиваться в длинные очереди у обменников, а в банкоматах заканчивались доллары. Я каждый раз дивлюсь диву, когда наблюдаю эту картину. Одно и то же. Среднестатистический человек, который стоит в очереди в обменник покупает доллар за очень дорого, платит огромную комиссию и потом плюётся и спрашивает себя зачем он поменяли рубли на валюту в панике, но как говорят «нет пути к боли, путь и есть боль».

Наверное это была самая активная часть с точки зрения рынков, потом я пару раз прыгал под автобус и пытался покупать USDRUB где-то чуть ниже 70, но это уже другая история. Рассказать конечно есть что, даже много чего, но то что начало происходить на российском рынке весной/летом я наверное напишу лет через 15-20, но точно не сегодня. Конец. Открыть/Комментировать

2023-04-23 09:26:15 Я хотел сделать этот трейд на фонды, но как говорится подчинённые играют в футбол, а руководство в гольф. Чем выше сидишь, тем меньше яйца. «А ЧТО СКАЖЕТ РЕГУЛЯТОР?». Поэтому мою идею сбрили и делал я это на личный счёт. Открыть/Комментировать

2023-04-23 09:26:15 Несмотря на то, что расслабиться в такой ситуации было трудно, хотя бы эта гора с плеч ненадолго ушла. РЕПО рынок был открыт и мы пытались использовать активы максимально эффективно отдавая все, что могло приносить хоть какую-то доходность в РЕПО с ЦК. Так случайно и началась моя подготовка к открытию рынка. Но для полного понимания происходящего, нам надо вернуться к арбитражным сделкам между Москвой и Лондоном/Нью-Йорком, о которых я писал ранее. Бумаги на западных площадках падали намного сильнее, чем в РФ и ушлые спекулянты решили этим воспользоваться.

Было два типа таких арбитражеров. Первый - это мы, те кто продавал натуральную бумагу с фонда/портфеля на РФ и тут же покупал ее же дешевле на западе, забирая разницу в цене в пнл и сохраняя бумагу (по крайне мере мы так думали). Второй - в основном проп дески, которые не имея бумаги, занимали ее в России и там же продавали, в это же время покупая эту бумагу в Лондоне и планируя ее вернуть после незамысловатых манипуляций по разконвертации, а разницу положить себе в карман.

В итоге судьба злодейка сыграла с арбитражорами злую шутку. Не буду вдаваться в детали, но суть в том, что то что купили в Лондоне/Нью-Йорке нельзя было переставить в Россию технически. Торги были приостановлены и на западе и в РФ в ближайшие несколько дней (не помню точной даты). И наш случай арбитража не был таким уж губительным, потому что мы ни у кого ничего не занимали, а просто продали бумаги с фондов, в отличии от проп десков, которым надо было вернуть занятые ими бумаги, а объёмы шортов были конскими. Но бумаги взять было негде, а ставка по займу росла.

Понял я это не сразу. Когда с одного из моих фондов перестала возвращаться бумага, которую я отдавал под отрицательную ставку в РЕПО с ЦК, я спросил у нашего РЕПО трейдера «Скуяли ее нам не возвращают?». Он мне сказал, что ЦК платил нам штрафную ставку за то что не возвращает бумагу. А значит самому центральному контрагенту кто-то не возвращал бумагу, потому что занял ее, продал в рынок, а рынок блять ЗАКРЫЛИ и вернуть он ее не может ибо где он ее откупит. То что этот заёмщик купил на Лондоне/Нью-Йорке он поставить в Россию и вернуть тоже не может. Таким жертвам инфраструктуры приходилось платить около 100% годовых за займы по этим шортам.

И я почуял запах крови. На каких то десках сидела группа заложников ситуации у которых адски горели жопы. Как в скетч шоу Крутое Пике из старой передачи Каламбур, они летели в медленно падающем самолёте и осознавали весь пиздец происходящего, но ничего не могли с этим сделать. Если ставка по займу бумаги была 100%, а были и больше, то ежедневный кост был ~0.27% от займа. И каждый день они приходили на работу и чувствовали как им вставляет, медленно, но очень плотно.

Все эти истории с РЕПО навели меня на мысль «А давай найдём все бумаги где супер высокий спрос по РЕПО» (то есть отрицательная ставка). Мы составили список из 5-6 бумаг. Фосагро/Мейл/Тинек еще что-то, я уже не помню если честно, где-то могу соврать, но проверять лень. План был простой, как рынок откроется начать тарить все бумаги, где была сильная отрицательная ставка РЕПО. Я подумал, что никакой рисковик или хед оф деск не разрешит держать такой шорт и платить такую огромную ставку в надежде на то, что инфраструктуру разморозят и они смогут поставить бумаги из Лондона/Нью-Йорка и закрыть шорт. До тех пор, пока инфраструктуру бы разморозили им бы всем порвало жопы и они знали, что риск такого сценария был высоким. Плюс умники понимали, они были не одни. В чат вошла дилемма заключённого. Кто начнёт крыть свои шорты первым? О мама мия, риск/реворд в этих лонгах был феноменальным. Офер со стороны нерезеднедов ушёл и когда рынок открылся на офере висели обосравшиеся физики, но их было не так много.

Помню только то, что в момент открытия торгов на Московской бирже, я с плечами набирал все это гавно столько сколько мог. И понеслась карусель в обратную сторону. Планки пошли вверх. Видимо не я один хотел отрубить голову этим шортистам. Сотни процентов за пару торговых дней были на столе. Открыть/Комментировать

2023-04-23 09:26:15 2 пиэма и аналитик. И внимательно слушали, что вещал Путин. Ту речь я детально разбирал в твиттере, и тогда я понял, все нам всем пиздец. Ехал домой в очень хуевом настроении. Я смотрел в окно такси и думал «Вы нихуя чтоли не понимаете? Почему вы все ходите так спокойно?».

В эти дни я сделал совершенно ебанутый бет на своём счёте и вместо путов на RTS купил колы на USDRUB. Пей-офф по колам в итоге был в иксах, но путы бы сделали 600Х. Но бошка уже не варила. Страх, смятение и ужас надвигающегося парализовали. Помню как проснулся утром 24-го. В холодном поту обновляю новости и вижу сценарий Х. Думаю: «я сплю». Обновляю еще раз. Сука, ничего не меняется. Начинаются прозванивать нашего трейдера и своего шефа. В 7.30 я был уже на деске. В лицах заходящих на работу коллег было смятение.

2 таблетки фенибута для твёрдой руки и я в строю. Рынок открылся. Планка. Еще планка. Еще одна планка.

Звоню другу, который сидел трейдером на ритейл деске брокера в банке на три буквы.

⁃ Але, че у вас там? Вы живы? Не легли?
⁃ Тут пизда. Только у одного клиента минус 800 млн рублей по счёту (то есть он потерял все свои деньги и остался должен брокеру 800 млн рублей)

Я сглатываю слюну.

⁃ Вы не кроете маржу? Сколько таких клиентов?
⁃ Обо что крыть? Три планки подряд и нет бидов. Много. Потом наберу.

Кладёт трубку. Я поворачиваюсь на право, а там по деску носится Корейко, который начал торговать арбитраж Москвы и Лондона с криками:

⁃ Блять там 25% разница в цене. Бошка (так я называл нашего трейдера и у него была действительно большая бошка) продавай Тинькофф на РФ и покупай на Лондоне.

Арбитраж действительно был, только мало кто подозревал, что те кто будет его торговать попадут в адскую пиздарезку.

Смотрю общие чаты в блуме. Бошка пишет ордер по покупке GDR на Лондоне в час с GS и JPM. И тут линии начали падать. Сначала JPM пишет, что не делает сделки с российскими клиентами. За ним GS. Западные банки перестали с нами торговать. Я почёсывал свою репу и думал: “Приплыли блять”. В голове возникла картина из властелина колец, сцена в подземелье, где они убегали от здорового огненного демона и мосты падали прям перед тем как они к ним подбегали. В итоге ордера ушли другим путём. Лучше бы они вообще не ушли…


Ставки на глобальном рынке сыграли. Я заработал кучу денег клиентам и компании, но было одно но… закрыть позиции в фондах было невозможно, так как все было заморожено Евроклиром. Частично я смог что-то закрыть на спб, на удивление эта кухня продолжала работать. Ни финансовой ни моральной компенсации я от этих сделок не получил. Они были шикарными с точки зрения результата, но оставалось послевкусие говна…

В ближайшие пару дней Московскую биржу закрыли. И мы начали ходить на работу для того чтобы разгонять друг друга. Эквити деск сидел спинами к бондовому. Каждый день в ближайшие несколько недель, пока рынок был закрыт, мы приходили на работу, брали кофе в кофейне рядом с офисом, поворачивались к мониторам спиной и разговаривали о том что было, что будет и что делать. Всех бесили эти разговоры, потому что ничего хорошего в них мы не могли найти, но молчать тоже не могли. Кто-то отправил жену и детей за границу. Кто-то, например я, сразу понял что рынка не будет и начал писать рекрутерам “Помните меня? Ай нид хелп” пытаясь в разговоре не продешевить между тем, что ты действительно стоишь и не согласиться на любую более менее приемлемую работу. Параллельно обсуждали уровень пиздеца, который творился у брокеров и лоси банков в ОФЗ. Вопросом номер 1 был “Кто умрет?”. Все тыкали пальцем на БКС, но как известно что не тонет, то не тонет, поэтому в итоге он выплыл. Я уж не знаю, как регулятор раскрутил этот клубок из плечей у брокеров, но в один из дней нам сказали, что рынок откроют.

Закрытие Московской биржи было интересным опытом. Для людей работающих на рынке, время остановилось. Если убрать причину всего происходящего, многим даже это нравилось. В нашем ультрамарафоне сделали паузу. Карьерный риск, который народ нес каждый день с открытием рынка, замер. Открыть/Комментировать

2023-04-23 09:26:15 Февраль 2022
*майк бьюри сказал мне удалить текст, а потом написать продолжение, поэтому начала идет старый пост и ниже продолжение…


Решил написать пару небольших постов на тему того что “могло бы происходить” на одном из самых маленьких байсайд десков в России перед и после 24 февраля. Все совпадения совершенно случайны. Не были мы там, да и не мы это были;)

Очевидно, что такого вы не прочитаете ни в одном телеграмм канале доморощенных гуру или маркетинговых инфоциган.

2021 год был эйфорией на рынках связанных с сырьём, в том числе на российском. Мы делали большой бет на нефть после введения вакцины в ноябре 2020-го и наслаждались поездкой в этом тренде на российском рынке (и на глобальном, но сейчас не о нем) до октября 2021. Заложив наши ожидания на 18 месяцев вперед, мы «слушали» коммодити аналитиков, которые в декабре 2020 года не видели Брент выше $60 на конец 2021 и на откатах докупали нефтегазовые компании.

Летом 2021 года рынок был анстапбл. MICEX вырос на 16.6% с середины июля до начала октября. Куча размещений на первичке. Инвесторы находились в такой эйфории, что им (и нам) удавалось впаривать практически все что угодно. Мы не участвовали ни в одном IPO, но одно даже нам удалось впихнуть. Куча размещений на первичке. Это было IPO Циан по оценке ~9.8Х EV/Sales (LOL).

Было это в начале ноября, и уже залетали первые чёрные лебеди над головой. Мы начали видеть приходящие продажи в объёме, но на рынке по прежнему царила эйфория. Все аналитики, с кем мы делали звонки, сулили продолжения ралли. И тут появляется повестка по стягиванию российских сил к западным границам. Мы, как инвесторы находящиеся в консенсусе (и думающие, что мы больше знаем ибо мы находимся в России), смеялись над американскими банкирам, которые видели в этом какой-то осязаемый риск.

В ноябре наш сейлз из GS предлагает поучаствовать в звонке с бывшим офицером ЦРУ специализировавшимся на России и нынешним консультантом GS, на котором будет еще человек 50 управляющих и аналитиков с фокусом на России. Во время звонка, я и Корейко (прозвище, которое я своему шефу за его схожесть с персонажем из Золотого Телёнка) пересматривались и смеялись от того, что там обсуждали. А обсуждали там скорость полета ракет со стороны России, как могут заходить со стороны Белоруссии и прочие теории, которые в то время поражали воображение. Вышли мы со звонка угорая с паникеров. “Какой инвейжн, о чем они базарят” - примерно с такими комментариями я доедал свою Cacio e Pepe запивая ее колой со льдом и лимоном где-то в одном из Московских ресторанов. Но рынок продолжал потихоньку сползать вниз. Неделя за неделей новостной фон ухудшался и наша вера в хорошее будущее начинала таять. По Bloomberg TV на ежедневной основе начали показывать видео железнодорожных составов с техникой. В декабре я шутил на деске, что радуйтесь тому что есть, можем через пару месяцев сидеть с автоматами в окопах. У хед оф деск была каска и я надел ее сидя за треминалом и разгонял всякие шутки. И все ржали. И я ржал. Год все равно был хорошим по перфомансу, а будущее казалось более-менее осязаемым.

После нового года настроение начало немного ухудшаться, а звонки по риску конфликта с банками стали все чаще. На одном из таких Тренин (директор Московского центра Карнеги) рассказывал нам о том, что все будет хорошо и будет дружба и жвачка. Но менялись вводные и я полностью изменил своё мнение и видел рисков в наступлении сценария X все больше. Рынок продолжал сползать вниз.

Я уже не помню что было в феврале детально, но помню только, что я стал пылесосить все глобальные коммодити стоки, где РФ была основным мировым экспортером (удобрения/энергетика/сельхозка и тп). Соотношение риск/прибыль было одним из лучших на моей памяти. Если сценарий Х не произойдёт, то мы теряем пару процентов на выходе (а может и вообще ничего не теряем), но если сценарий Х случается, то пейофф был большим. Левередж было брать нельзя, поэтому играли как могли.

В 20х числах февраля, часов в 9 или 10 вечера, мы сидели на деске. Я, Корейко и Сфинктерион (не спрашивайте почему я его так называю). Открыть/Комментировать

2022-08-29 12:01:21 Открыть/Комментировать