my_invest_mir ЮЛИЯ МИХАЙЛОВА

2021-09-21 18:57:00 ​Как и почему появляются гэпы?

Вопрос… На днях индекс МосБиржи закрылся на уровне 4035 пунктов, а на следующий день сразу с открытия уже стоит меньше 3950 пунктов. Как такое возможно? Почему цена не двигается плавно? А иногда на графике возникают вот такие разрывы или гэпы?

Этот вопрос я получила в директ и сразу вспомнила о том, что сама им задавалась лет 13 назад, когда только пришла на фондовый рынок. Почему же так происходит?

Причина очень простая. И связана она с тем, какая информация поступает на рынок. Цена – это баланс спроса и предложения с учётом информации, которая известна участникам рынка.

Если закрывается цена на уровне 4035 пунктов, а на следующий день с открытия стоит меньше 4000 пунктов, это значит, что за то время, когда рынок был закрыт, появилась информация, негативно повлиявшая на цену. Из-за этого баланс спроса и предложения изменился! Т.е. зная эту информацию, инвесторы уже не хотят покупать за 4035 пунктов, а готовы покупать условно за 3950 пунктов.

Какая информация может влиять на цены?

Когда российский рынок закрывается, то биржевая индустрия на этом не замирает, торги продолжаются сначала в США, потом в Японии и Китае. А за то время, пока наша биржа закрыта, в США цены могут упасть по тем или иным причинам.

И когда с утра российские инвесторы начнут готовиться к торгам, они естественно увидят, что американский рынок упал, т.е. цена сама покажет, что что-то не так, пришла информация, из-за которой цены снизились. И в таких условиях российские инвесторы уже не захотят покупать по вчерашним высоким ценам, а будут предлагать цены ниже, сразу, с открытия рынка. Таким образом и возникает гэп.

Гэпы случаются не только в индексах, их часто можно увидеть и в отдельных акциях. Как минимум раз в год у акций, по которым выплачиваются дивиденды, случается так называемый дивидендный гэп, когда цена после даты отсечения реестра сразу с открытия снижается на размер выплачиваемых дивидендов (про это у меня есть отдельный пост). Открыть/Комментировать

2021-09-17 13:03:00 О чём молчит ваш брокер

В этом посте я расскажу о трёх моментах, про которые брокеры не говорят открыто, потому что им это не выгодно. Но зная эти моменты, доходность от инвестиций можно увеличить. Лайк за пост-инсайт.

Рекомендации от брокера – это способ заработать для САМОГО БРОКЕРА, но не для инвестора.

Вы выбрали брокера, начали инвестировать, и вас начинают атаковать рекомендациями о покупке/продаже тех или иных активов. Нужно ли реагировать? Конечно нет! Почему? Потому что ваш брокер – это хорошо выстроенный бизнес, получающий доходы в виде комиссий от сделок инвестора, т.е. это комиссионный бизнес.

Чем больше сделок купли/продажи совершает инвестор, тем больше комиссий на этом заработает брокер. И поэтому брокер всегда будет склонять клиентов к спекуляциям, ведь на них комиссии «нарезаются» очень быстро. И не важно, что при этом клиенты могут терять деньги.

Также придумываются различные инструменты и сервисы для трейдеров, создаётся культ краткосрочных спекуляций. А долгосрочные инвестиции преподносятся как нечто скучное и неинтересное.

Инвестиционные продукты, созданные брокерами, инвесторам не выгодны.

Из первого пункта вытекает второй – продукты, которые создаются брокерами, обычно имеют встроенные очень высокие комиссии, просчитать которые зачастую даже невозможно. Это касается таких инструментов, как структурные ноты, инвестиционные облигации, структурные продукты и т.п.

Брокеры преподносят структурные продукты как некие ВИП-инструменты, доступные для больших капиталов, но внутрянка подобных продуктов ВСЕГДА настроена в пользу брокера и повлиять на это инвестор никак не может (кроме того, что он вообще не будет инвестировать в такие инструменты).

Маржинальные сделки – ловушка для инвестора.

К маржинальным сделкам относятся: шорт (когда инвестор занимает ценные бумаги у брокера) и покупки с плечом (в этом случае инвестор занимает деньги у брокера).

Когда я работала в инвестиционной компании, то своими глазами видела, что чаще всего самой прибыльной статьёй доходов у брокера были именно комиссии от маржинальных сделок (т.е. брокер зарабатывал на данном виде комиссий больше всего денег).

Но при этом результаты клиентов, использующих маржинальные сделки, наоборот, были самыми плохими - это либо полное разорение счёта, либо убытки в размере от -5% до -75% в среднем.

Поэтому «играть» в маржинальные сделки не рекомендую! Со статистикой не поспоришь! Открыть/Комментировать

2021-09-14 11:01:00 Читаем "между строк" высказывания Набиуллиной

Центральный Банк страны фактически рулит экономикой, и чтобы понять, что происходит сейчас, а также какие изменения ожидать в ближайшем будущем, нужно внимательно послушать главу Центрального Банка.

Информация о том, что говорит глава ЦБ, обычно публикуется в протоколах после очередного заседания ЦБ (я всегда нахожу эту информацию в новостях). И в этом посте прокомментирую высказывания Набиуллиной, сделанные на недавнем заседании, это даст понимание, что ждать от рынка в обозримом будущем. Лайк за мои труды.

Итак…

«ЦБ РФ может потребоваться не одно повышение ставки, чтобы вернуть инфляцию к 4%» - т.е. ключевую ставку ЦБ РФ будет повышать и дальше, запоминаем это.

«По словам Набиуллиной, сейчас ЦБ может двигаться стандартными шагами (0.25%) по ключевой ставке, которая может превысить 7%» - это значит, что до конца 2021 года ставка, скорее всего, будет больше 7%.

«ЦБ не рассматривает сценариев с двузначной ключевой ставкой в обозримом будущем» - значение ставки не будет больше, чем 10%, если конечно не произойдёт каких-нибудь экономических шоков.

«Денежно-кредитная политика не должна допустить раскручивания инфляционной спирали» - главная цель повышения ключевой ставки в текущих условиях - не допустить разгона инфляции, т.е. ЦБ контролирует этот момент.

«Набиуллина отметила приток средств на депозиты в августе» - это говорит о том, что часть инвесторов считают фондовый рынок перегретым, поэтому уводят деньги в депозиты (ожидая снижения цен на акции).

«ЦБ обеспокоен рынком необеспеченного потребительского кредитования и не исключает дополнительных мер для его охлаждения» - возможна волна банкротств в этом сегменте, но не критично, т.к. ЦБ уже это заметил, а значит, может на это повлиять.

Главные выводы.

Ключевая ставка будет расти дальше, это ещё не конец, но резких повышений не будет.

Цены на длинные облигации продолжат падать вслед за повышением ключевой ставки. Поэтому пока лучше всего покупать короткие облигации со сроком погашения до 1 года.

С ростом ключевой ставки и замедлением инфляции депозиты и облигации могут становиться всё более интересными по сравнению с акциями, поэтому возможно усиление оттока капитала с рынка акций. Открыть/Комментировать

2021-09-10 14:02:00 Что покупать, когда рынки на максимумах?

Рынок продолжает расти несмотря на ожидания экономистов и инвесторов. И в состоянии, когда цены продолжают достигать всё новые максимумы, возникает логичный вопрос – а что покупать? У инвесторов возникает ступор, ведь с каждым новым максимумом вероятность коррекции становится всё больше.

Но даже в таком состоянии рынка совершать новые покупки можно и нужно – это лучше, чем держать деньги просто в кэше и подвергать их инфляции. Что же покупать в текущих условиях?

1. Облигации в рублях

В условиях, когда рынок достигает всё новых высот, самое время увеличивать кэш в вашем портфеле. Делать это лучше всего через покупку коротких облигаций (для рублёвого кэша). Таким образом вы, во-первых, защищаете капитал от воздействия инфляции, а во-вторых, сохраняете эффективность вашей инвестиционной стратегии.

Беспроигрышный вариант - государственные облигации ОФЗ-26220-ПД (ISIN-код RU000A0JXB41), погашаются 07 декабря 2022 г., текущая доходность +6,9% (с учётом налога и комиссий будет где-то +6,5%).

Но можно поискать более доходные варианты среди корпоративных облигаций.

2. Валюта

Кэш бывает не только рублёвый, но и валютный. Валюту актуально покупать всегда, даже несмотря на инфляцию.

3. Недооценённые акции

Акции тоже можно покупать в условиях общих высоких цен, но делать это аккуратно: берём сектор и из этого сектора выбираем самую недооценённую компанию, при этом имеющую стабильное финансовое состояние. В этом помогает фундаментальный анализ.

Таким образом в портфель включаем недооценённые акции из разных секторов. За счёт диверсификации риски снижаются. И даже если начнётся коррекция, то ваш портфель будет стабилен, потому что в нём не будет раздутых в цене компаний.

4. Фонды

Не все фонды сейчас актуальны, только выборочно. Выбираем с пониманием того, что инвестируем на перспективу. Например:

AMSC – сектор полупроводники, может раскрыться на горизонте 3-5 лет.

TGRN - акции сектора зеленая энергетика, стал популярен в 2021 году и продолжит своё развитие.

TBIO – фарм сектор, будет актуален всегда и при любом состоянии экономики, т.к. является нециклическим.

FXCN – я думаю, с Китаем уже случилось всё самое плохое. От текущих уровней покупать на перспективу 3-5 лет достаточно интересно (но быть готовым, что временно может стать ещё хуже).

AMGM – акции золотодобывающих компаний из 9 стран.

AKEU – акции Европы, доступен для покупки только в евро.

Ну и RU000A1013V9 – ЗПИФ на недвижимость, рентный доход (цены на жильё уже выросли, делать ставку на это я бы не стала, но покупая данный фонд, мы делаем ставку на рентный доход).

Как видите, вариантов инвестиций даже в условиях растущего рынка – достаточно много!

Главное – соблюдать баланс в вашем портфеле и не оставлять деньги на брокерском счёте без дела, деньги должны работать. Согласны? Открыть/Комментировать

2021-09-03 10:34:00 Комиссии, которые платит инвестор

Про первые три вида комиссий рассказала в предыдущем посте. Здесь - продолжение.

Брокерская комиссия
Комиссия биржи
Депозитарная комиссия

Комиссия за использование программного обеспечения. У большинства брокеров для самых распространённых точек доступа к бирже эта комиссия отсутствует. Но если вы хотите получить доступ к бирже, например, через браузер, то за веб-версию терминала нужно будет заплатить порядка 150р.-300р. в месяц.

Иные комиссии. Сюда относятся сделки на валютном рынке, на срочном рынке, за ввод/вывод денег с брокерского счёта на банковский счёт, а также за совершение сделок по телефону. У разных брокеров – условия разные. Под ваш запрос нужно искать того, у которого комиссии за эти действия будут минимальными.

Встроенные комиссии. Это комиссии, которые удерживаются «внутри» инструмента. К таким инструментам относятся фонды ETF, БПИФы и ЗПИФы (у обычных ПИФов эти комиссии тоже есть, но на бирже обычные ПИФы не обращаются, их можно покупать только у финансовых посредников).

Получается, что покупая, например, фонд ETF FXGD на золото, вы заплатите во-первых, брокерскую и биржевую комиссию от оборота, а также за год у вас будет удержано ещё дополнительно 0,45%, т.е. стоимость FXGD будет уменьшена на эту ежегодную комиссию 0,45%.

В какой момент удерживается данная встроенная комиссия по фондам? Это происходит ежедневно. Т.е. условно 0,45% делится на 365 дней и каждый день стоимость фонда незаметно уменьшается на это значение.

Скрытые комиссии. Удерживаются в основном по структурным продуктам. Размер комиссии здесь просчитать вообще невозможно, потому что это зависит от будущих факторов, о которых инвестор не знает в момент покупки такого продукта.

И по этой причине структурные продукты являются одними из самых неэффективных инструментов, потому что финансовый посредник может удержать комиссию СИЛЬНО БОЛЬШЕ в свою пользу, а инвестор этого проверить даже никак не сможет.

Налоги. Не является комиссией, но относится к расходам инвестора. Налоги - это вообще отдельная большая тема.

Делитесь в комментариях, какой у вас брокер и какой тарифный план вы выбрали, а также расскажите – почему. Открыть/Комментировать

2021-08-31 12:12:00 Расходы инвестора

Приходя на биржу, инвестор попадает в царство финансовых посредников, которые немного съедают его инвестиционный доход за счёт комиссий на вполне законных основаниях.

Кто-то из посредников делает это нагло, и комиссии получаются «конские», а кто-то - скромно и вполне приемлемо. Но когда инвестор знает, где и сколько он платит, то он может минимизировать эти расходы и соответственно, увеличить свою доходность.

Итак, за что инвестор платит комиссии?

Брокерская комиссия. Удерживается в виде процента от оборота, например, комиссия составляет 0,06% от оборота. Купили вы на 1000р., с вас удержат 60 копеек. Продали на 1000р., с вас тоже удержат 60 копеек. Т.е. оборот считается в любую сторону – и покупка и продажа, а также для любого инструмента – акции, облигации, фонды.

Но есть ряд брокеров, которые устанавливают данную комиссию следующим образом: 0,06% от оборота, но минимум, например 35р. В этом случае при покупке на 1000р. у вас удержат не 60 копеек, а 35р., потому что 60 копеек это меньше, чем минимально установленная комиссия за сделку. И получается, что комиссия на маленьких оборотах составит не 0,06%, а от 0,06% до 3,5% в зависимости от объёма в одной сделке.

Поэтому при выборе брокера нужно внимательно изучать тарифный план и искать таких брокеров, у которых минимальной комиссии за сделку либо нет совсем, либо она минимальна и практически не заметна.

Комиссия биржи. ВСЕГДА составляет 0,01% от оборота по сделке, она едина для ВСЕХ брокеров и для ВСЕХ тарифных планов. Комиссия 0,01% прибавляется к брокерской комиссии и чаще всего, когда вы видите комиссию брокера в размере 0,06%, то комиссия биржи в это значение УЖЕ включается.

Депозитарная комиссия (она может называться ещё комиссией за обслуживание счёта). Это значение обычно фиксировано и составляет порядка 150р-300р. в месяц при условии, что у инвестора были сделки за этот месяц. Если сделок не было, то комиссия не удерживается.

Но на самом деле, сейчас есть большое количество брокеров, у которых данная комиссия отсутствует вовсе (т.е. обслуживание получается бесплатным).

Ещё про 4 вида комиссий я расскажу в следующем посте, если данный пост наберёт 150 Открыть/Комментировать

2021-08-24 15:33:00 Тестирование инвесторов

С 1 октября 2021 г. (т.е. чуть больше, чем через месяц) брокеры начнут тестировать неквалифицированных инвесторов на предмет знания сложных финансовых продуктов.

Главная цель этого нововведения в том, чтобы снизить риски и усилить защиту простых инвесторов от убытков по инструментам, в которых они не до конца разобрались. Т.е. если инвестор не сдаст этот тест, то доступа к сложным финансовым инструментам у него не будет.

Какие это инструменты?
1) маржинальные необеспеченные сделки;
2) производные финансовые инструменты;
3) договоры репо;
4) структурные облигации;
5) паи закрытых паевых инвестиционных фондов;
6) облигации российских эмитентов без кредитного рейтинга или с рейтингом ниже уровня, установленного Банком России;
7) облигации российских «дочек» иностранных эмитентов без кредитного рейтинга или с рейтингом ниже уровня, установленного Банком России;
8) облигации со структурным доходом, отвечающие установленным Банком России требованиям к уровню кредитного рейтинга;
9) акции, не включенные в котировальные списки;
10) иностранные акции, не входящие в индексы из утвержденного Банком России перечня;
11) иностранные ETF, включая спонсируемые ETF, доходность по которым определяется индексом, не входящим в установленный Банком России перечень.

Тест - это повод обратить внимание инвестора на то, о чём он может не знать и даже не думать.

Тестирование проводится бесплатно. Ограничений на пересдачу тестов не будет.

Без теста инвесторам будут доступны российские акции из котировальных списков бирж (наиболее ликвидные), простые облигации российских эмитентов, ОФЗ, паи открытых и интервальных биржевых ПИФов, иностранные акции из индексов NASDAQ-100, S&P 500 и Dow, британский FTSE и другие.

Т.е. тестирование будет необходимо вам в том случае, если вы хотите получить доступ к наиболее сложным финансовым инструментам, которые я перечислила выше.

Какие вопросы у вас есть? Открыть/Комментировать

2021-08-19 14:58:00 Как объяснить молодёжи, что инвестировать нужно?

Комментарии под предыдущим постом выявили, что некоторых представителей взрослого поколения я задела.

Ни в коем случае я не обобщала! Если вам 55+, это не значит, что у вас одни только ограничения в голове про инвестиции и вам нужно объяснять, что инвестиции – это безопасно и перспективно.

Пост был написан под запрос! Ко мне обратилась молодая девушка - инвестор, у которой мама не верит в инвестиции, не верит, что это безопасно. И такие люди тоже есть!

Но есть и другие люди, которые в 55+ являются умнейшими инвесторами (у некоторых я даже учусь сама).

И при этом же, есть и молодые люди, которые сути инвестиций не понимают, не считают это важным и нужным, а предпочитают жить здесь и сейчас, и деньги тратить тоже здесь и сейчас.

Мир разный, люди разные, всех под одну гребëнку собирать нельзя!

Ко мне приходят учиться и молодые люди (20-25 лет) и люди 50+ (у меня даже есть клиент в возрасте 70+). Но это не значит, что если у меня есть такие клиенты, то нет людей в этом же возрасте, которые смысла инвестиций не понимают (и им этот смысл нужно доносить).

Мир многогранен!

Поэтому в этом посте я хочу поднять другую сторону этого же вопроса, а именно, как мотивировать молодое поколение инвестировать? Как объяснить молодёжи, что инвестиции им нужны?

Давайте устроим мозговой штурм.

Ответы типа «не нужно им ничего объяснять, если сами захотят – будут инвестировать» НЕ ПРИНИМАЮТСЯ! Считаю, что хотя бы один раз сказать об этом нужно, а дальше - выбор каждого, доказывать и зацикливаться конечно мы не будем.

Но вот если один раз попробовать донести ценность инвестиций, какие аргументы вы бы использовали?

Мои варианты:

Показать прирост капитала СОБСВЕННЫМ примером.
Показать примеры, как росли акции в прошлом.
Донести идею, что когда есть капитал, то он может сам платить тебе зарплату, а ты будешь свободен и независим.

Пишите ваши варианты

Только теперь прошу, молодëж , не воспринимайте в штыки! Открыть/Комментировать

2021-08-17 13:19:00 Как объяснить маме (55 лет), что ИИС это безопасно?

Вопрос, который я получила от вас: «Как объяснить маме (55 лет), что ИИС – это безопасно и выгодно? И что покупка облигаций – тоже»

Сейчас напишу свои мысли, но в комментариях очень хочу услышать ваше мнение, что бы вы сказали такой маме?

Старшее поколение в своей молодости прошло через очень травмирующий опыт в плане финансов. У людей старшего возраста до сих пор свежи воспоминания сначала о пирамиде МММ, а потом и о дефолте 1998 г., когда население обеднело в один миг. И до сих пор эти события оказывают влияние на наших родителей, которые прочно сформировали убеждение, что государство нас обманывает.

Что же можно сказать таким людям (в частности, маме из вопроса), чтобы хотя бы попытаться развеять эти убеждения?

Сначала нужно понять, а что мама считает безопасным в текущих условиях? Например, хранить деньги на депозите в Сбербанке – для неё это безопасно? Она этому доверяет? Допустим, что да. Ок. Тогда можно оттолкнуться от этого.

Сбербанк – это одна отдельная компания, которой кстати на 50%+1 акция владеет наше государство в лице Правительства РФ, т.е. формально Сбербанк – это государственная структура. Которой мама ДОВЕРЯЕТ (а государству при этом может не доверять, хотя Сбер и государство в данном контексте - это практически одно и то же).

В Сбербанке можно не просто хранить деньги на депозите, там можно открыть брокерский счёт. На брокерском счёте можно покупать облигации Сбербанка! Облигации – это аналог того же депозита, только в другой упаковке и с более высокой доходностью.

Т.е. если есть доверие к Сбербанку, то значит, к ИИС в Сбербанке и к облигациям Сбербанка доверие тоже должно быть? Это один вариант донести мысль.

Второй вариант – аргументы (дополняйте их в комментариях!)

Итак, почему ИИС и облигации – это безопасно?

Во-первых, законодательство с тех пор сильно изменилось, появилось много законов, которые регулируют сферу инвестиций и защищают интересы именно частного инвестора (Закон о рынке ценных бумаг, об Акционерных обществах, о Защите прав и интересов инвесторов и т.д.). Мы учимся на ошибках, которые были допущены в прошлом.

Во-вторых, государству выгодно, чтобы люди инвестировали сами и сами себе создавали капитал с помощью биржевых инструментов и ИИС (и оно всячески способствует тому, чтобы это было безопасно и очень выгодно).

Почему государству это выгодно? Это связано с ролью самого государства – чем беднее население, тем больше денег властям приходится тратить на малоимущее население, обеспечивать его. Но когда люди сами заботятся о своём капитале, то властям проще.

В-третьих, в развитии фондового рынка заинтересованы все:

и государство (потому что люди сами могут себе капитал создавать)
и компании, которые размещают ценные бумаги на бирже (потому что они через фондовый рынок получают дополнительное финансирование, которое могут направить на развитие)
и частные инвесторы (потому что могут получить доход выше, чем по банковскому депозиту, используя широкий набор инструментов).

Фондовый рынок – это место, где происходит перераспределение капитала, от тех, кто сберегает средства и хочет получать доход к тем, кто готов тратить. Всё вместе это способствует экономическому росту.

Делитесь вашими аргументами в комментариях Открыть/Комментировать

2021-08-12 10:48:00 ​Новый "зелёный" фонд

Всего месяц назад на Московской Бирже появился новый фонд от Тинькофф на зелёную энергетику. Его код TGRN. Что внутри фонда и стоит ли его покупать? Об этом в посте.

Про зелёную энергетику не слышал, наверное, только ленивый. С 2021 года это направление стало трендовым на фондовом рынке: электрокары, возобновляемые природные источники энергии (солнце, ветер), энергоэффективные офисы, вторичная переработка отходов и конечно рациональное использование природных ресурсов.

Все эти направления теперь объединены в фонде TGRN.

Внутри фонда – акции компаний, связанных с зелёной повесткой. Какие это компании:

Albemarle
JinkoSolar Holding Co Ltd
Livent Corporation
Chart Industries Inc
Sociedad Quimica y Minera de Chile SA
First Solar
Umicore S.A.
Tesla Motors
SolarEdge Technologies Inc
Enphase Energy Inc
Wabtec Corp.
Orsted
Linde
Altarea SCA
Canadian Solar Inc
Vestas Wind Systems A/S

И другие, всего их 41. Многие акции (но не все) доступны НЕквалифицированным инвесторам на Санкт-Петербургской Бирже.

ETF TGRN можно покупать как в рублях, так и в долларах.

Цены на текущий момент 7р. и 0,095$ соответственно.

Фонд доступен НЕквалифицированным инвесторам, комиссия за управление 0,99%.

TGRN копирует динамику индекса Tinkoff Green Economy Total Return Index, который был создан специально для этих целей.

На какую доходность можно рассчитывать? По расчётам с 2002 г. индекс прирастал на 22,9% ежегодно, хотя основной взлёт котировок пришёлся на период с апреля 2020 г. по апрель 2021 г. (см. фото ).

Стоит ли включать этот инструмент в свой портфель? Однозначно да! Зеленый тренд будет продолжаться и скорее всего только усиливаться, поэтому инвестировать в этот сектор можно как через ETF TGRN, так и через отдельные компании, входящие в состав данного инструмента (но только если вы умеете выбирать акции по фундаментальному анализу).

У вас в портфеле есть инструменты «зелёного» сектора? Открыть/Комментировать