Отчёты Morgan Stanley и Charles Schwab - супер показатели Mor | Новости Из Мира Инвестиций

Отчёты Morgan Stanley и Charles Schwab - супер показатели

Morgan Stanley ($MS). Чистая выручка за 1 кв. 2021 г. (1Q21) взлетела на +60,7% до $15,72 млрд. Прибыль на 1 акцию (diluted EPS) $2,19 в сравнении с $1,01 в 1Q20. Без учёта расходов, связанных с поглощением Eaton Vance, EPS $2,22. Рентабельность на вещественный акционерный капитал (ROTCE) 21,1%. Аналитики, опрошенные Refinitiv ожидали, соответственно, $14,1 млрд и EPS $1,7.

Активы под управлением (AUM) достигли $1,42 трлн, это на 81% больше, чем в конце 2020 и превышает AUM в конце 1Q20 в 2,4 раза. Достаточность капитала 1 уровня 16,8%. Инвестиционно-банковское подразделение (“Institutional Securities”) за квартал принесло 54,6% выручки (в 4Q20 - 53%) и прибавило 65,6% по сравнению с 1Q20. Institutional Securities кроме сервисов инвестиционного банка включает услуги трейдинга и брокерские услуги, кредитование. Подразделение «управление богатством» принесло 37,9% выручки и выросло на 46,9% в сравнении с 1Q20.

Оценка. P/E 12. Банк торгуется за 1,8 капитала 1 уровня. Для инвестиционных банков это менее применимый показатель, в сравнении с ритейл банками. Morgan Stanley платит 35 центов на 1 акцию в квартал, 1,8% дивидендной доходности до налогов. За квартал банк выкупил 28 млн собственных акций, потратив $2,14 млрд со средней ценой $77,47.

Charles Schwab ($SCHW). Чистая выручка за 1Q21 взлетела на 80% и достигла $4,72 млрд. Diluted EPS с учётом корректировок 84 цента против 61 цента в 1Q20. ROTCE 24%. Аналитики прогнозировали в среднем $4,6 млрд выручку и EPS 82 цента. Процентные доходы в 1Q21 выросли 18% до $2,02 млрд. Комиссии от управления активами прибавили 8,2% и достигли $3,48 млрд. Выручка от трейдинга взлетела 6,5 раза до $1,22 млрд в сравнении с $188 млн в 1Q20. Доходы от управления активами выросли на 22,85% до $1,02 млрд.

Активы клиентов превысили $7 трлн в сравнении с $6,7 трлн в 4Q20 и $3,5 трлн в конце 1Q20. У Schwab на конец марта было 31,9 млн активных брокерских счетов, в конце декабря было 29,63 млн. Брокер открыл 3,2 млн новых счетов, среднее дневное количество трейдов составило 8,4 млн.

Оценка. Текущий P/E = 29, прогнозный P/E 20. P/S = 9. На обыкновенную акцию компания платит 18 центов, что подразумевает доходность 1,1% (до налогов).

Комментарии. Финансовые компании, которые работают преимущественно на фондовом рынке, оказывают брокерские услуги, привлечения капитала, консультационные услуги, занимаются управлением активами и т.д., продолжают демонстрировать отличные результаты. Это связано с пиковыми значениями по активности розничных и корпоративных клиентов. Приток новых денег провоцирует дальнейший рост рынков. Сколько это будет продолжаться - не скажет никто.
@topinvest2