​​Мать, дитя, дивиденды и навес акций Стоит ли покупать распис | Тинькофф Инвестиции

​​Мать, дитя, дивиденды и навес акций
Стоит ли покупать расписки с потенциально высокой дивидендной доходностью?

MD Medical, владеющая сетью частных медицинских клиник Мать и дитя, опубликовала сильные операционные результаты за первый квартал 2024 года.

Компании удалось ускорить рост выручки год к году по сравнению с темпами роста в четвертом квартале прошлого года. Сегментами бизнеса с наибольшими темпами роста остаются госпитали в Москве (открылся новый Мичуринский госпиталь), а также амбулаторные клиники в регионах из-за продолжающегося увеличения спроса на амбулаторные посещения и процедуры ЭКО. 

Темпы роста загрузки клиник и госпиталей также сопровождаются увеличением среднего чека по родам в Москве на 20,6% год к году, а также ростом стоимости амбулаторных посещений в регионах на 13,7% год к году.

Менеджмент компании отметил, что процесс редомициляции группы переходит к завершающему этапу. В середине апреля компания получила от регуляторов Кипра согласие на переезд. Аналитики Тинькофф Инвестиций ожидают, что после завершения редомициляции в конце второго квартала 2024-го сеть клиник сможет выплатить инвесторам дивиденды в размере около 134 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 12,4%.

Несмотря на позитивные операционные результаты, продолжаем придерживаться нейтрального взгляда на бумаги MD Medical. По мультипликаторам расписки торгуются по справедливой цене относительно средних исторических значений, также краткосрочно возможен навес предложения акций после переезда компании в Россию.

#отчет