«Нужна ли диверсификация и как управляющие снижают рыночные ри | Movchan's Daily

«Нужна ли диверсификация и как управляющие снижают рыночные риски?», — вопрос из комментариев.

Отвечает старший партнер Movchan’s Group и советник фонда GEIST Елена Чиркова

Диверсификация всегда подразумевает увеличение количества инструментов в портфеле (уменьшение долей отдельных инструментов), причем в идеале эти инструменты должны не коррелировать или мало коррелировать друг с другом.

Я считаю, что рыночный риск — это последний из рисков, который нужно диверсифицировать. Представьте, что вы работаете на лучшем фондовом рынке в мире — США — и решили диверсифицировать риск рынка США и пошли на менее успешные рынки. В этом особого смысла нет. Лучше придерживаться лучшего рынка, чем диверсифицировать рыночный риск за счет включения худших.

А кроме того, работать с рыночным риском можно не только с помощью диверсификации. Его можно, например, уменьшать за счет одновременного открытия длинных и коротких позиций — это стратегия long/short (или открытия длинных отдельных позиций и шорта на рынок в целом). Поскольку в отсутствие индивидуальных движений отдельных бумаг, вызванных их специфическими новостями, при движении рынка в целом при такой стратегии одни пойдут вверх, а другие — вниз, у такой стратегии рыночный риск меньше. Применяя такой способ, можно минимизировать или даже полностью убирать рыночный риск, не прибегая к диверсификации.

Что касается того, как действуем мы, то у нас много разных продуктов, и в каждом контроль за рыночным риском осуществляется своим способом. Фонд GEIST, например, покупает фонды со стратегиями long/short, совокупный портфель которых гораздо менее волатилен, чем американский фондовый рынок.

#GEIST