Отчет по рынку труда обескуражил инвесторов Отчет по рынку тр | Movchan's Daily

Отчет по рынку труда обескуражил инвесторов

Отчет по рынку труда явно обескуражил инвесторов. После того как в предыдущем месяце показатели «пошли на убыль» и было создано всего 165 тыс. рабочих мест, а уровень безработицы вырос до 3,5%, рынки ожидали ухудшения картины (особенно на фоне того, как многие сотрудники, в том числе банков, теряли работу). Об этом рассуждает старший партнер Movchan's Group Александр Овчинников.

Между тем, отчеты, на удивление, показали рост числа новых рабочих мест в апреле на 253 тыс. (против ожиданий роста на 180 тыс.), снижение уровня безработицы с 3,5% до 3,4% и рост почасовой оплаты труда сразу на 0,5% м/м до 4,4% в годовом выражении.

Таким образом, рынок труда остается очень сильным, что потенциально оставляет ФРС пространство для маневра. Сразу после публикации данные CME Group отразили рост вероятности того, что в июне ФРС может повысить ставку еще на 25 б.п., курс доллара укрепился , цены на золото несколько снизились, а доходность казначейских облигаций в коротком участке кривой выросла на 15-18 б.п. и на 6-10 б.п. по длинным бумагам.

Тем не менее, первая реакция рынков на столь важные отчеты — это всегда острая реакция: кто-то закрывает короткие позиции, кто-то перестраивает позиционирование. Очевидно, стоит дождаться начала новой недели, чтобы инвесторы за выходные приняли данные цифры в применении к той ситуации, которая сегодня разрастается в банковской системе, угрожая разрастанием в полноценный системный кризис.

Несмотря на риторику управляющих ФРС в последние месяцы в отношении сохраняющейся инфляции, регулятор, скорее всего сделает паузу. Хотя бы для того, чтобы дождаться реакции экономики на уже сделанные шаги и понять, как быстро и безболезненно можно купировать ситуацию в банковской системе, не подвергая экономику серьезному риску рецессии.

#movchansmacro