Дефолт в США: предыстория вопроса В очередном выпуске авторс | Movchan's Daily
Дефолт в США: предыстория вопроса
В очередном выпуске авторской программы «Мовчание» Андрей Мовчан начал новую тему — дефолт США — и подробно разобрал предысторию вопроса.
Гамильтон и первый федеральный долг
Сейчас у США рейтинг АА+, хотя до 2011 г. был ААА. В 1783 г. закончилась война за независимость США. У штатов (к 1790 г. их было всего 14) накопились крайне неравномерные долги, больше всего их было у более бедных индустриальных штатов севера.
Долги штатов торговались ниже номинала, зачастую — сильно ниже номинала. Объединение в единое государство требовало создания единого финансового центра, и Александр Гамильтон, один из «Отцов-основателей», задумал создать государственное казначейство. В его планах было построить надежную систему заимствований, для чего он предложил выпустить федеральный долг и обменять его у держателей долгов штатов на долги штатов исходя из номинальной стоимости последних.
Действие было очень выгодно как северным штатам, так и состоятельным жителям этих штатов, которые таким образом могли много заработать на обмене. У нас нет документальных подтверждений, но есть слух, что сами «отцы-основатели» скупали за бесценок долги штатов перед тем, как план Гамильтона был утвержден.
Как США выбирали столицу
Представители южных аграрных штатов были против плана Гамильтона. Решение вопроса в конгрессе совпало по времени с решением вопроса о выборе столицы государства. На роль столицы претендовали наиболее развитый Нью-Йорк и Филадельфия (место, где была создана Декларация Независимости).
Достаточно неожиданно Джордж Вашингтон (тогда президент) предложил для столицы выделить новые земли в излучине реки Потомак, на границе Вирджинии и Мериленда, южнее Филадельфии, фактически «в южных штатах». Поместье Вашингтона «Моунт Вернон» находилось рядом с этим местом и, разумеется, от появления там столицы и развития торговли по Потомаку оно бы очень сильно бенефициировало и стоимость земли сильно выросла бы.
В результате тяжелых переговоров был произведен «размен» — план Гамильтона был принят, а столица была размещена в специально созданном «округе Колумбия» — и затем названа «Вашингтон».
Томас Джефферсон (будущий третий президент США после Адамса, представитель Вирджинии) был в крайней оппозиции к Гамильтону и тогда и потом.
Фактически противостояние позиции Гамильтона и Джефферсона породило двухпартийную систему в США. Тем не менее в 1790 году решение было принято и даже скандал 1792 года, вызванный попыткой банкиров искусственно разогнать цены государственного долга, не изменил политики Гамильтона — напротив, он быстро предоставил рынкам ликвидность (совсем как ФЕД сейчас), купировав проблему в течение 2 мес.
Дефолт или выплата?
Гамильтон в итоге будет убит на дуэли в 1804 году своим соперником из партии Джефферсона, его партия скоро перестанет существовать, но дело его будет жить, а о его жизни поставят очень известный мюзикл.
В 1886 году в США будет принята 14-я поправка к конституции, которая будет состоять из 4 пунктов. Пункт 2 будет гласить: «Законность и ценность государственного долга США не подлежит сомнению». Поправка появилась из-за огромного роста государственного долга во время гражданской войны. В период войны США впервые напечатали необеспеченные золотом деньги — $450 млн так называемых «greenbacks» выпустили $500 млн в виде военных облигаций, ввели 10% налог на обращение денег, выпущенных отдельными штатами.
Принципиальный вопрос: «дефолт или выплата» был решен в пользу выплаты не просто в этот раз, но и навсегда — закреплением этого положения в конституции. Для выплаты был введен подоходный налог: 5% на доходы выше $600 и до $5 тыс., 7,5% до $10 тыс. и 10% на превышающие $10 тыс. К 1893 г. долг упал до $961 млн, 3 годовых дохода правительства.
Смотреть всю программу:
