Как и обещал, публикую пост на тему рисков СВО и почему я пере | TAUREN ИНВЕСТИЦИИ

Как и обещал, публикую пост на тему рисков СВО и почему я переживаю за их непосредственное влияние на налоговую нагрузку компаний. Всего 2 поста, кому интересно - вчитайтесь детально.

Я не люблю касаться темы СВО публично, но чтобы моя позиция в плане предыдущих, текущих и будущих инвестиционных решений была для читателей более понятной - придется расписать ход своих мыслей.

Вводные:

Мы имеем конфликт, который затягивается на неопределенный срок. Если в начале казалось, что всё закончится относительно быстро и существенных проблем в экономике РФ не будет, то сейчас сценариев быстрой развязки не видно. Как по мне, даже если и будет какое-то перемирие, то оно будет нести временный характер. Сомневаюсь, что США отдадут просто так свою сферу влияния, а РФ терять сферу вообще некуда, тем более, чисто юридически, точка невозврата пройдена с момента референдумов осенью 2022 года.

На начало 2023 года население Украины составляло примерно 29 млн человек, а России - 146 млн человек. Можно много найти много разных оценок мобилизационного потенциала Украины, но мы можем посчитать грубо: по данным украинского института будущего, на начало мая 2023 года в Украине 12 млн экономически активного населения, допустим, что около половины из них - мужчины, которых могут мобилизовать (т. е. 6 млн человек), пускай 1 млн остались на территориях, занятых РФ с начала СВО (остается 5 млн). Даже при большом желании всех не призвать, так как нужны хоть какие-то рабочие руки, обслуживающие инфраструктуру, поэтому вычтем отсюда еще 1,5 млн (30%) и получим 3,5 млн человек, которых могут потенциально мобилизовать в дополнение к действующей армии, численность которой неизвестна, но пускай это 500 тысяч. Итого: около 4 млн - это человеческий ресурс ВСУ.

В РФ ситуация с демографией лучше. Здесь мы имеем 75,4 млн чел экономически активного населения. Допустим, что половина - мужчины (около 38 млн потенциальный мобилизационный ресурс). Однозначно, что и здесь часть призвать по ряду других причин вряд ли возможно, поэтому здесь тоже сделаем корректировку, отнимем не 30%, как в первом случае, а 25%, т.е. около 28,5 млн человек можно потенциально мобилизовать в дополнение к действующей армии, численность которой тоже неизвестно, но пускай это 1,5 млн. Итого: около 30 млн человек - теоретический человеческий ресурс армии РФ.

Соотношение в численности: 7,5 к 1 в пользу РФ.

Вероятность того, что целей СВО придется достигать военным путем, лично на мой взгляд - высокая (по крайней мере пока не видно предпосылок для переговоров или других способов урегулирования).

Достижение целей военным путем - значит наступать на ВСУ, численность которых может в теории может достигать 4 млн человек. Я дилетант и ничего не шарю в военном деле, но сам Путин недавно говорил, кто "классика" потерь при наступление это 1к3. Пускай даже если наступать с соотношением потерь 1к1,5, то для разгрома 4х миллионной армии нужно где-то 6 млн человек (4,5 из которых нужно мобилизовать). Т.е. если этот сценарий брать за "нормальный", то примерно 6% экономически активного может выбыть из своей обычной деятельности (или 12% экономически активного мужского населения).

На первый взгляд кажется, что это немного, но мобилизованный не будет участвовать в производстве и платить налоги, наоборот на каждого военнослужащего будут выделяться деньги на ЗП, амуницию, технику и т.д.

По расходам картина примерно такая: небезосновательно предположим, что средние выплаты мобилизованных в месяц составляют около 200 т.р., т.е. чтобы дополнительно обеспечить пускай даже 4 млн человек только зарплатой бюджету нужно 9,6 трлн рублей в год, не считая другие расходы, которые, скорее всего кратно больше. Бюджет и без этих трат сейчас остается дефицитным.