Актуальные идеи на российском рынке Практически все идеи, о к | TAUREN ИНВЕСТИЦИИ
Актуальные идеи на российском рынке
Практически все идеи, о которых писал в октябре 2022 и январе 2023 уже дали хорошую доходность (там были Сбер, Полюс, Юнипро, Сургутнефтегаз преф и много чего другого), однако сам я на этом заработал совсем немного из-за совсем небольшой доли акций в портфеле.
Несмотря на то, что российский рынок прилично отскочил с октября 2022 года и большинство компаний уже исчерпали свой потенциал роста, интересные идеи всё еще есть. Если исключить из списка расписки и акции иностранных компаний, ведущих деятельность в РФ (так как там много вопросов), то получим следующий список:
En+ (ENPG) | 750 | 63% - цены на алюминий до сих пор остаются на комфортно высоком уровне, долгожданное экспортерами ослабление рубля произошло (бакс теперь вряд ли снова будет ниже 70). Компания остается дешевой по мультипликаторам, вся загвоздка только в относительно большом долге и том, когда начнутся выплаты дивидендов.
Алроса (ALRS) | 105 | 58% - по данной компании нет никакой адекватной отчетности. Однако, индекс цен на алмазы остается на высоком уровне, рубль ослаб, а затраты на логистику данного вида товаров не должны быть проблемой для компании. Если собираются вводить новые санкции против алмазной отрасли - это значит, что сбыт российской продукции есть. Повышенный НДПИ со стороны государства - тоже знак того, что у компании есть, скорее всего, есть сверхдоход, который изъяли таким образом.
Норникель (GMKN) | 20000 | 27% - ключевой негатив для данной компании - это возможный пересмотр дивидендной политики. Дивиденды могут быть небольшими продолжительный промежуток времени, однако у компании востребованная и диверсифицированная корзина металлов. Для долгосрочных перспектив компании ничего особо не поменялось.
Лукойл (LKOH) | 5600 | 21% - если у нефтянки действительно нет никаких проблем со сбытом, то Лукойл просто стоит дешевле других нефтяников при прочих равных.
Из относительно качественных бизнесов совсем небольшой потенциал роста, на мой взгляд, имеют Сургутнефтегаз преф и Черкизово. Также, недорого оценены МТС, ТГК-1, НЛМК, Распадская, но там есть ряд существенных нюансов.
В остальном рынок уже стоит адекватно, либо даже дорого. Самые интересные компании уже стоят космос, прогнозные оценки во многом не уступают даже американским компаниям. У меня портфель по-прежнему состоит примерно на 20% из акций (9,5% иностранных). 18,5% в иностранной валюте (планирую увеличивать валютную часть портфеля до 40-50%). Остальное - это рубли в разных формах.
Среди зарубежных компаний держу только Nutrien (удобрения) и Intel (на случай обострения в Тайване).
Сейчас на рынке у меня приоритеты:
1. Не потерять капитал
2. Сохранить ликвидность (избежать блокировок)
3. Защититься от инфляции и заработать
Всем хорошей недели
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
