Перестал Федеральный банк Атланты публиковать
индекс Ву-Ся (по имени его авторов), который показывал «теневую ставку» ФРС в условиях количественного смягчения. То, что
реальная ставка — отрицательная, не было ни для кого секретом. Бывший шеф ФРС Бернанке давал свои оценки по этому поводу. И как выглядят реальные ставки
по методу Бернанке — на картинке от Real Invesment Advice. ФРС могла продолжать такую политику и дальше. Но не стала, а вместе с ЕЦБ решила провернуть
фокус. Разогнать инфляцию без повышения учетной ставки (загнав тем самым реальную ставку на еще большую глубину), а потом начать ставку поднимать. Смысл?
Кристин Лагард перед началом этой операции уверяла, что задачей этого периода является переаллокация активов в «более производительную
зеленую экономику». Если это действительно так, то Кристин Лагард и Ко — психически ненормальные люди. Но, возможно, была и какая-то другая цель, вроде попытки избежать «
японской трясины» и снова выйти на стабильные положительные реальные ставки.
