Что такое на самом деле 'Ведьмина пятница'? На рынках сущест | Stokhold

Что такое на самом деле "Ведьмина пятница"?

На рынках существуют явления, окружённые мифами, и пожалуй главное из них - Ведьмина пятница. Практически каждый инвестор про нее слышал, многие ждут её с каким-то мистическим ужасом, но мало кто в реальности понимает - что это такое, как влияет на рынки, и как это можно использовать. Разберём.

Ведьмина пятница - это всего-навсего большая экспирация производных инструментов, происходит раз в квартал (третья пятница марта, июня, сентября и декабря). Фактически экспирация происходит в последний час торгов, и именно его называют Triple Witching Hour. На самом деле, сейчас это уже не "тройное", а "четверное" колдовство - в 2002 году появились фьючерсы на отдельные акции, и теперь в эту пятницу истекают сразу 4 вида контрактов - фьючерсы на индексы, фьючерсы на акции, опционы на индексы, опционы на акции. Но Quadruple Witching ещё не успело прижиться.

Как это влияет на рынки?

Если совсем кратко, всё влияние заключается в одном слове: ликвидность. Основными игроками на рынке деривативов являются очень крупные рыбы - маркетмейкеры, хедж-фонды, именно они покупают и продают львиную долю фьючерсов и опционов. И в "Ведьму" они выходят на рынок - закрыть или перенести старые позиции и открыть новые.

Это вызывает рост объемов торгов. Что примечательно, не только на рынке деривативов. Ведь крупные игроки очень редко сидят в непокрытых позициях - если фонд продаёт call опционы на акцию, он обязательно покупает саму акцию - как хедж. Соответственно, объемы вырастают и на рынках акций.
Кроме того, торги в этот день отличаются высокой волатильностью и непредсказуемостью - участники спешат открыть/закрыть огромные позиции и очень сильно двигают рынок.

Правда ли, что Ведьмина пятница часто является днём смены тренда на рынке?

Правда. Объясняется это очень просто. Крупных игроков заботят иные проблемы, нежели частных инвесторов. Пока "физик" думает - что купить, чтобы получить "иксы", "кит" ломает голову - "кому и как блин продать лот акций в миллиард-другой долларов, не повредив при этом стакан"
А что появляется в эти дни? Правильно, объёмы. Соответственно, крупным игрокам как никогда удобно формировать позиции, продавать что-то ненужное/покупать что-то нужное. А именно крупные игроки и формируют тренды на рынках.

Учитывая вышесказанное, как можно использовать "Ведьмину пятницу" в своих сделках?
Разумно следовать за крупными игроками и поступать как они. Если у вас есть видение по рынку, на то как он будет себя вести в ближайшие месяцы, и есть план - то "Ведьму" можно дождаться и использовать для формирования позиций. По двум причинам - вероятность смены (или усиления, если вы ставите на это) тренда действительно высока, а волатильность даст возможность совершить сделки в точках экстремума, купить на резком заносе вниз и наоборот.

Используйте колдовской день в своих сделках и берегитесь плечей в час, когда силы зла властвуют безраздельно!