Dmitriy Nazimov | Start-Investing.ru

2021-07-25 17:20:05 Открыть/Комментировать

2021-07-25 17:20:05 В двух скриншотах: всё, что нужно знать про рекомендации аналитиков и торговые сигналы.

21 июня аналитики Тинькофф дали рекомендацию "Покупать" по акциям $TAL, а 23 июля акции обвалились на 60% за день и идея была закрыта.

Не имею ничего против аналитиков конкретно Тинькофф. Пост не для того, чтобы как-то их пристыдить, а чтобы продемонстрировать конкретный пример, почему не стоит слепо верить каким-либо аналитикам и сигналам в принципе.

В том числе, не стоит верить и мне, потому что как и все остальные люди, будущего я не знаю.

Поэтому, когда в следующий раз захочется написать комментарий в духе: "Дмитрий, как думаешь, акция XYZ будет расти или падать?" - рекомендую вспомнить случай с $TAL. Еще сильнее рекомендую вспоминать этот случай, если вдруг захочется подписаться на какой-то платный канал с сигналами.

PS: я не покупал $TAL и никому бы не советовал, но и сам не без греха, т.к. покупал $FXCN и сейчас имею неплохой убыток. Но мой минус почти наверняка отрастет, а вот минус по $TAL - вряд ли. Открыть/Комментировать

2021-07-21 15:52:40 Новый пост про недавнюю(текущую) коррекцию. Текст длинный, в телеграм не влезает

https://start-investing.ru/blog/analiziruem-rynok-kak-sherlok-holms Открыть/Комментировать

2021-07-20 15:55:07 Помним: коррекцию можно переждать. Выигрывают долгосрочные инвесторы. Открыть/Комментировать

2021-07-16 11:47:44 Фьючерс на пиломатериалы снизился на 65% Открыть/Комментировать

2021-07-16 11:47:21 Акции застройщиков уже хорошо выросли в цене, но, кажется, это не предел. Открыть/Комментировать

2021-07-16 11:47:04 https://start-investing.ru/blog/pokupka-akcij-kompanij-zastrojshchikov-v-ssha-moment-sozrel

#инвестидея #недвижимость

Застройщики в США - пришло время покупать?

Национальная ассоциация риэлторов США (NAR) 22 июня выпустила интересный отчет. Вот некоторые факты из него:

1. Средняя цена на вторичное жилье для всех типов жилья в мае 2021 года выросла на 23,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
2. Средняя цена продажи жилья в США впервые превысила 350 тысяч и составила 350,330 тысячи долларов.
3. Недвижимость обычно продается за 17 дней (всего за 17 дней - прим. автора).
4. Пандемия в прошлом году вызвала ажиотажный спрос на жилые дома вдали от мегаполисов.
5. Продажи домов на вторичном рынке снижаются (незначительно) четвертый месяц подряд. Продажи жилья умеренно упали в мае и сейчас приближаются к предпандемическому уровню.
6. А теперь, внимание! Причина снижения продаж: недостаток предложения! Постройка новых домов отстает от гигантского спроса.

Из всего этого можно сделать вывод: работы у застройщиков в США хватит надолго, что обеспечит хорошую выручку и прибыль, а значит, и рост котировок акций (и, вероятно, даже рост дивидендов).

Скептики могут возразить: с предпандемийных уровней акции застройщиков уже значительно выросли! Возможная прибыль застройщиков уже заложена в цену акций. Покупать уже поздно!

Это отчасти правда. Например, акции одного из лучших застройщиков в США, компании $DHI, показали рост на 39%. И это после коррекции с майских пиков.

Но у меня есть что возразить по этому поводу:

1. Застройщики все равно дешевы. Например P/E вышеупомянутой DHI составляет всего 10. И это при среднем по S&P 500 = 37! У другого интересного застройщика, компании $PHM P/E составляет всего 9,3.
2. Цены акций компаний застройщиков неплохо скорректировались (около 20%) с майских максимумов. При этом оснований для более глубокого падения не усматривается (рынок недвижимости силен).
3. Основным материалом для строительства загородной недвижимости в США является древесина. А теперь посмотрите на динамику котировок фьючерсов на пиломатериалы в США - крутое пике. Коррекция с пиков 10 мая составляет на данный момент 65%. И это, похоже, не предел.

Мне кажется, рынок пока не заложил в цену акций застройщиков рост маржинальности за счет снижения издержек (дешевая древесина) при одновременно высоких ценах на продукцию - готовые дома.

Это создает потенциально интересный момент для входа в акции застройщиков.

Но есть риск: рынок акций в США перегрет, что создает риск коррекции. Если начнет заваливаться S&P 500, то может утянуть за собой и ни в чем не повинных застройщиков.

Поддаться ли страху коррекции, или жадности до прибыли застройщиков, каждому предстоит решить самостоятельно.

Каких застройщиков можно рассмотреть для покупки?

Я не исследовал глубоко каждую из перечисленных компаний, но все они есть у меня в листе наблюдения, а значит, фундаментально сильны (но перед добавлением в портфель настоятельно рекомендую тщательно проанализировать каждого эмитента).

Отсортированы по размеру выручки:

- $LEN
- $DHI
- $PHM
- $MTH
- $LGIH
- $CVCO

DHI и PHM есть у меня в портфеле (покупал не сейчас, давно). DHI мне очень нравится, отчетность этой компании - отрада для глаз.

Как вам идея с застройщиками? Открыть/Комментировать

2021-07-14 14:37:56 Открыть/Комментировать

2021-07-14 14:29:59 #китай

В продолжение темы китайских активов.

У части инвесторов есть обоснованные опасения по поводу делистинга китайских компаний с американских бирж.

Это не единственный риск для китайских компаний. Также нужно учитывать риски зверств со стороны китайских регуляторов, недобросовестное ведение финансовой отчетности китайскими компаниями, гипотетические проблемы в экономике Китая.

Но, друзья мои, инвестиции - это риск. Из-за вышеперечисленных потенциальных проблем P/E китайского индекса акций Shanghai Composite сейчас равен всего 16.

16 против 37 у американского S&P 500!

16 против 12,6 у индекса Московской биржи. 16 у одной из самых динамичных экономик мира против 12,6 у проблемной стагнирующей экономики РФ.

Как можно ограничить вышеперечисленные риски и не потерять возможность выгодно купить китайские активы? Для себя я нашел выход через покупку ETF $FXCN и отказе от покупки отдельных компаний.

В чем плюсы:
1. Значительно снижается риск отдельных эмитентов, хотя Tencent и Alibaba занимают 16% и 15% соответственно. Так что риск снижается, но не нивелируется.
2. Снижается риск делистинга, поскольку, как мне ответили в поддержке FinEx, большая часть активов закупается на гонконгской бирже (к сожалению, точное соотношение активов закупаемых в Гонконге и в США назвать затруднились).

Риски всё равно остаются, и тут каждый должен решить для себя, что ему интереснее: купить по хорошей цене набор перспективных китайских активов, или остаться в стороне, но сохранить приемлемый для себя уровень риска.

PS: есть мнение, что Кэтрин Вуд выходит из китайских активов, а значит и другим инвесторам стоит последовать за ней. Хочу напомнить, что Кэтрин выходила и из Virgin Galactic, когда акции были на дне, с хорошим убытком. Также хочу напомнить, что Кэтрин занимается инвестициями с 1980 года, а значительных успехов добилась лишь в 2020 году, что является скорее случайностью. Кэтрин Вуд - не провидец, не мессия, и вопрос о том, стоит ли вообще учитывать ее мнение, лично для меня остается открытым.

PPS: я не сторонник покупки фондов акций. Мне не кажется хорошей идеей платить комиссию за то, чтобы кто-то за меня решал какие активы и в каких пропорциях покупать. Но в случае с китайским рынком это кажется оправданным. Открыть/Комментировать