2022-08-27 14:14:06
После выступления главы ФРС США Джерома Пауэлла индекс NASDAQ упал на 4%, а биткоин на 6%.S&P 500 упал на 3,6%.
Что же такого страшного наговорил Джером?
Да, в общем-то, ничего нового. Просто в очередной раз подтвердил приверженность борьбе с инфляцией и обозначил приоритет этого дела по сравнению с поддержанием экономического роста.
Проще говоря, ФРС, ради замедления темпов инфляции, готова устроить экономический кризис (рецессию). Не великую депрессию, конечно, но «некоторую боль домашним хозяйствам и предприятиям» Пауэлл конкретно обещает.
Про боль на рынке акций и говорить нечего - она волнует ФРС еще меньше, чем реальная экономика.
Некоторые цитаты из речи Джерома:
- «Исторический опыт настоятельно предостерегает от преждевременного смягчения политики».
- «Снижение инфляции, вероятно, потребует
длительного периода роста рынков ниже тренда».
-
Ставка в размере 2,5% не является "местом для паузы" (в поднятии ставки).
На мой взгляд, Пауэлл не сказал ничего нового, неожиданного или неуместного. То, что рынок расстроился из-за выступления Пауэлла, - это проблемы рынка. Выражаясь словами Андрея Сергеевича: «ваши ожидания - это ваши проблемы».
Взглянем на факты:
1. Инфляция в США по прежнему высокая, в 4 раза выше целевого показателя.
2. Официально рецессии в США нет. Некоторые ключевые показатели экономики, вроде уровня занятости, по-прежнему очень сильные.
3. Основа американской политики, в том числе и монетарной, состоит в том, чтобы электорат был доволен. Электорат недоволен высокой инфляцией, экономический рост сейчас мало кого волнует.
Почему рынок ждал анонса более мягкой денежно-кредитной политики? Лично мне не понятно.
Базовым сценарием кажется продолжение жесткой денежно-кредитной политики, ухудшение экономических показателей и снижение американских индексов.
На мой взгляд будут давить до тех пор, пока что-то не сломается, или пока инфляция не покажет реальное снижение. Пока нет ни того, ни другого.
Не является инвестиционной рекомендацией.
1.3K viewsedited 11:14
D
