Новости Совкомбанка

2022-08-12 10:03:06 У российского автопрома все возможности для захвата рынка

Артем Языков, управляющий директор Совкомбанка, рассказал газете Ведомости о состоянии российской автомобильной индустрии и рынка автокредитования. Он надеется, что драйвером роста станет государственная льготная программа автокредитования. Но менее оптимистично смотрит на возможности роста рынка автокредитования по прогнозам ожидается снижение на 45-50%

Подробнее:

Первые два месяца 2022 года вселяли осторожный оптимизм, так как на фоне несущественного падения количества выданных автокредитов (около 18%) показатель по объему выдач показал прирост более чем на четверть за счет продолжающегося роста среднего чека кредита – от 40% в сегменте автомобилей с пробегом до 44% в сегменте новых авто. Основной вопрос, на тот момент, доступность микросхем для наращивания производства и увеличения объема предложения на рынке.

В марте объемы рынка автокредитования резко снизились – с 67,3 млрд руб. в феврале до 16,7 млрд. Рынок продаж автомобилей также обвалился – со 114 000 автомобилей до 55 000 за один месяц. Причиной стали высокая волатильность валюты и, как следствие, беспрецедентный рост стоимости автомобилей для конечного покупателя, который для части автомобильных марок перевалил за 50% к розничным ценам февраля. Не добавлял оптимизма и финансовый сектор: в связи с резким повышением ключевой ставки с 9,5 до 20% (исторически максимальное значение) банки вынуждены были так же резко увеличить стоимость кредитов. Ставка по автокредиту 30% и выше стала «новой реальностью», одновременно часть игроков рынка и вовсе остановили автокредитование.

В апреле спрос практически отсутствует (рынок продаж новых автомобилей продолжил сокращаться и составил чуть более 32 000 автомобилей), начали вводить программы стимулирования.

С мая на рынке автокредитования наступает постепенное оживление. По данным аналитического агентства «Автостат», в мае рост составил 59% по отношению к предыдущему месяцу и в денежном выражении превысил результат в 28,9 млрд руб. В июне 2022 г. выдачи автокредитов на российском рынке выросли более чем на 30% по отношению к маю и превысили 38 млрд руб. По итогам июля рост хоть и замедлился, но не остановился, составив 11%, или 42 млрд руб. в денежном выражении. Отставание от аналогичного месяца 2021 г. составило уже менее 40%, тогда как в марте – апреле – более 70%.

Драйвером роста рынка должна стать государственная льготная программа автокредитования, возобновленная Минпромторгом 14 июля. Льготный автокредит по программе можно получить на все модели Lada, УАЗ, ГАЗ стоимостью до 2 млн руб., а также электромобили Evolute.

Согласно данным Ассоциации европейского бизнеса, продажи новых автомобилей в первом полугодии достигли 370 000 единиц (минус 57,5% к аналогичному периоду прошлого года, когда было продано более 870 000 единиц). При этом минимальное падение показывают китайские бренды, сохранившие выпуск и поставки автомобилей на территорию России и захватившие доли европейских и японских участников рынка. Во втором полугодии 2022 г. мы ожидаем сохранения этого тренда.

Вместе с ростом доли автомобилей китайских брендов увеличивается и доля автомобилей с пробегом. По данным «Автостата», в первом полугодии 2022 г. в России пропорция продаж новых автомобилей к автомобилям с пробегом составила 1 к 6 (370 000 новых против 2,2 млн с пробегом). По нашим прогнозам, такое распределение долей сохранится как минимум до конца года.

Ставки по автокредитам корректируются вслед за изменениями ключевой ставки Банка России, поэтому до конца года стоит ожидать продолжения их плавного снижения, а значит, повышения доступности кредита как способа приобретения автомобиля. Сложно прогнозировать полное восстановление рынка, поскольку дефицит новых автомобилей и комплектующих усиливается. Открыть/Комментировать

2022-08-07 10:03:49 Что происходит на Мосбирже? В июне объем снизился на 6%, а в июле выросли на 3%, и составил 75,7 трлн рублей.

Лучшую динамику объема операций продемонстрировали срочный рынок – обороты выросли почти на 21%, до 6,4 трлн рублей, а также рынок драгоценных металлов — рост на 17%, до 10,1 млрд рублей.

Самый крупный рынок Мосбиржи — денежный рынок — вырос на 4%, оборот торгов в июле составил 50,2 трлн рублей.

Обороты на валютном рынке, наоборот, сократились на почти 3%, до 17,3 трлн рублей. Объем торгов инструментами спот увеличился на 10,4% и достиг 8,2 трлн рублей, объем сделок своп и форвардов составил 9,1 трлн рублей.

Фондовый рынок просел за месяц на 11%, оборот торгов в июле составил 1,8 трлн рублей. В частности, объем торгов акциями упал на 15%, до 768 млрд рублей.

Оборот торгов на рынке облигаций тоже снизился, но не так значительно – на 8%, до 1 трлн рублей (вместе с однодневными облигациями). В июле на фондовом рынке Московской биржи был размещен 41 облигационный заем на общую сумму 506,3 млрд рублей, включая объем размещения однодневных облигаций на 320,2 млрд рублей, говорится в сообщении биржи.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев отвечает на вопросы Frank RG о том, что повлияло на обороты торгов в июле?

Рост оборотов на срочном рынке и падение оборотов на валютном рынке связан с миграцией участников с валютного рынка на срочный из-за возросших рисков западных санкций на НКЦ (торговлю валютами).

«Участники рынка стали хеджировать свои валютные позиции путем заключения сделок с производными финансовыми инструментами (своп и форвард)», — говорит он.

Определенный рост на валютном рынке инструментами спот эксперт связывает с увеличением торгов дружественными валютами, в первую очередь, юанем.

Падение объема торгов на фондовом рынке, по мнению Михаила Васильева, обусловлено завершением дивидендного сезона и невыплатой дивидендов «Газпромом», что снизило интерес инвесторов к рынку акций в целом.

«Свой вклад в снижение оборотов на фондовом рынке в июле, вероятно, внёс и сезон отпусков», — также добавляет аналитик.

В Совкомбанке полагают, что эти тенденции на срочном, валютном и фондовом рынках сохранятся и в августе. Открыть/Комментировать

2022-08-06 08:17:19 Что будет с рублем?

Михаил Васильев, главный аналитик "Совкомбанка" отвечает на вопросы ведущего в эфире программы "Рынки", РБК Инвестиции.

А также, про цены на нефть в преддверии заседания ОПЕК+, бюджетное правило, восстановление импорта, котировки юаня, курс доллара и евро.

Визит Пелоси на Тайвань, не «ужасная» рецессия в США, рынок акций в России — отчеты компаний смотрите в полном выпуске на РБК Инвестиции Открыть/Комментировать

2022-08-05 12:12:38 ​В последние дни золото дорожает. В чем причина и как долго это продлится?

Комментирует Михаил Васильев, главный аналитик "Совкомбанка" для информационного агентства ПРАЙМ

Мы связываем удорожание золота в последние дни с двумя факторами:

Во-первых,
на рынке возросли ожидания скорого разворота ФРС в сторону смягчения монетарной политики на фоне приближающейся глобальной рецессии.
На прошедшем заседании глава ФРС заявил, что регулятор достиг нейтральной ставки и дальнейшее ужесточение ДКП будет зависеть от данных по инфляции и безработице. Рынок полагает, что пик по инфляции и пик жёсткости ФРС пройден, и ожидает погружения экономики в рецессию, то есть рост безработицы.
Ожидания рецессии и ожидания разворота ФРС привели к ослаблению доллара в мире и дальнейшему снижению доходностей гособлигаций США по всей кривой. Это спровоцировало первую волну покупок золота.
Золото конкурирует с другими защитными активами — депозитами в долларах и казначейскими облигациями США. Поэтому чем крепче позиции доллара и чем выше процентные долларовые ставки, тем ниже спрос на золото, и наоборот.

Во-вторых,
спрос на защитное золото возрос из-за увеличения геополитических рисков в результате визита спикера Палаты представителей Конгресса США Н.Пелоси на Тайвань. Усиление геополитического противостояния между США и Китаем может привести к дальнейшей фрагментации мировой экономики, разрыву связей между двумя крупнейшими экономиками мира, углубить глобальную рецессию и спровоцировать хаос на рынках.

Наш прогноз

Мы полагаем, что рост цен на золото может продолжиться в ближайшие месяцы, ближайшей целью является уровень $1850 за тройскую унцию. По мере падения глобальной экономики в рецессию уверенность рынка в скором развороте ФРС будет нарастать, что негативно для доллара и долларовых ставок, и позитивно для золота.
Геополитические противоречия между США и Китаем могут также сохраниться в ближайшие месяцы из-за приближения ноябрьских выборов в Конгресс США. Демократы, по опросам, проигрывают обе палаты Конгресса и им необходимо набирать политические очки.

Мы ожидаем, что во второй половине года пара доллар-рубль будет постепенно возвращаться в диапазон 65-70. Это будет обеспечивать дополнительную рублевую доходность вложениям в золото. Открыть/Комментировать

2022-08-04 12:12:05 СОВКОМБАНК ПЛАНИРУЕТ РАЗМЕЩЕНИЕ ЛОКАЛЬНЫХ СУБОРДИНИРОВАННЫХ ОБЛИГАЦИЙ

ПАО «Совкомбанк» планирует размещение локальных субординированных облигаций. Выпуск зарегистрирован Банком России, регистрационный номер 4-15-00963-В от 17.05.2022 года.

Номинальная стоимость каждой облигации - 200 000 долларов США. Облигации имеют 17 купонов, продолжительность купонного периода - 182 дня. Облигации погашаются через 8,5 лет с даты начала размещения. Банк имеет право досрочного погашения облигаций по номинальной стоимости в любую дату по прошествии 5,5 лет с даты начала размещения. Все расчеты, связанные с размещением, обращением, выплатой купонного дохода и сумм погашения по облигациям, будут производиться в российских рублях и проходить полностью в российском правовом поле без рисков, возникающих по еврооблигациям.

В рамках размещения данного выпуска инвесторам может быть предложена возможность реализации действующих еврооблигаций Банка разных типов в тех случаях, когда это технически возможно. Это касается еврооблигаций, выпущенных ирландской компанией специального назначения Sovcom Capital D.A.C. с целью финансирования субординированных займов Банка. Sovcom Capital D.A.C. является эмитентом 3-х выпусков субординированных еврооблигаций:

• ISIN XS2010043656
• ISIN XS2113968148
• ISIN XS2393688598

Контакт по процедуре участия в размещении и возможности реализации действующих еврооблигаций: bd@sovcombank.ru

Данное предложение является приглашением к переговорам, не является офертой. Открыть/Комментировать

2022-08-04 12:08:48 СОВКОМБАНК ПОДКЛЮЧИЛСЯ К ПЛАТФОРМЕ ФИНУСЛУГИ

Совкомбанк присоединился к финансовой платформе Финуслуги Московской биржи. Специально для пользователей платформы банк предлагает вклад «Оптимальный плюс» со ставкой до 8,3% годовых в рублях.

Ставка по вкладу на 3 месяца составит 8,3% годовых, на сроке 6 месяцев – 7,3% годовых. Минимальная сумма для открытия депозита – всего 10 000 рублей, частичное снятие и пополнение вклада не предусмотрены. Проценты выплачиваются в конце срока окончания вклада.

Вклад «Оптимальный плюс» можно открыть полностью дистанционно: для этого нужно иметь подтвержденную запись на портале «Госуслуги», а затем пройти идентификацию через представителя платформы. Чтобы разместить средства, клиенту платформы нужно зайти на сайт finuslugi.ru, в разделе «Все вклады» найти «Оптимальный плюс» от Совкомбанка и оформить вклад онлайн.

Финуслуги – первая в России финансовая платформа, созданная в рамках проекта «Маркетплейс», инициированного Банком России. Платформа позволяет онлайн в режиме 24/7 выбирать и приобретать банковские и страховые продукты вне зависимости от региона проживания, в том числе открыть вклад без визита в отделение кредитной организации или посещения ее сайта. Открыть/Комментировать

2022-08-03 10:00:49 ​Сбылся наш прогноз по ключевой ставке Банка России

Аналитики считают, что цикл понижения ставки российским Центробанком еще не закончился.

По мнению главного аналитика Совкомбанка, Михаила Васильева, на ближайшем заседании 22 июля Банк России снизит ключевую ставку еще на 0,5- 1,5 п. п., до 8-9%, в зависимости от динамики инфляции (прогноз подтвердился, 22 июля Банк России снизил ключевую ставку на 150 базисных пунктов, до 8,00% годовых. Официальное заявление председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной). При этом он не исключает, что ЦБ может пойти на внеочередное снижение ставки, если будет сохраняться дефляция.

Как считают аналитики, рассинхронизация денежно-кредитной политики ЦБ и западных центробанков стала возможна в силу санкций, ответных мер, инфраструктурных ограничений, из-за которых российская экономика оказалась отрезана от внешних финансовых рынков.
К тому же в настоящее время перед российским ЦБ стоит сейчас ключевая задача поддержать экономику и ее кредитование. Дальнейшее снижение ключевой ставки поможет перезапустить рыночное кредитование как в потребительском, так и в корпоративном секторе.

По словам Михаила Васильева, снижение ключевой ставки приведет к уменьшению стоимости основных банковских продуктов - вкладов, потребительских кредитов, ипотеки, а также снизит ставки на долговом рынке.


Источник: Коммерсантъ # Деньги (приложение), 14.07.2022 Открыть/Комментировать

2022-08-02 15:35:52 ​Инвесторы на грани паники. Рецессии опасаются 83% опрошенных портфельных менеджеров - это максимум с кризиса 2008 года. (часть 1)

Центробанки развитых и развивающихся стран ведут нешуточную борьбу с инфляцией. С начала года Федеральная резервная система (ФРС) США трижды повысила ставку, четыре повышения провел Банк Англии, чего не наблюдалось ни разу за более чем 300-летнюю историю британского регулятора. Растут ставки в Канаде, где ЦБ за три раза поднял уровень на 1,25 п. п., до 1,5%.
Даже ЕЦБ намерен после 11-летнего перерыва приступить к подъему ставок. Глава ЕЦБ Кристин Лагард не исключала, что Центробанку придется ускорить ужесточение политики, если повышение темпов инфляции приведет к скачку инфляционных ожиданий или в случае устойчивой потери экономического потенциала.

Агрессивность, с которой финансовые регуляторы взялись за инфляцию, пугает инвесторов и аналитиков, так как грозит рецессией мировой экономики.

На общем фоне выделяется ЦБ РФ, который активно снижает ключевую ставку. Из-за непростых условий, в которых оказалась российская экономика, новые уровни ставок доступны в основном крупным компаниям, тогда как остальные могут рассчитывать на льготное кредитование.

Ставки повышают и центральные банки развивающихся стран. В Бразилии с начала года ключевую ставку подняли на 4 п. п., до 13,75%. В Мексике она выросла за аналогичный период на 2,25 п. п., до 7,75%.

"На повышение ставок в этом году пошли практически все крупные центробанки, за исключением Китая и Турции. В Китае инфляция находится под контролем (в мае - 2,1%), а в Турции проводится нетрадиционная монетарная политика (ключевая ставка составляет 14% при инфляции в мае 73,5%)", - отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

Агрессивность, с которой центробанки повышают ключевые ставки, вызвана рекордной за несколько десятилетий инфляцией. В США индекс потребительских цен (ИПЦ) находится вблизи максимума за 40 лет (в мае - 8,6%), в Германии - за 48 лет (в июне - 7,6%), в Канаде - за 39 лет (в мае - 7,7%), в Великобритании - за 40 лет (в мае - 9,1%), Бразилии - за 19 лет (в мае - 11,73%), Мексике - за 21 год (в мае - 7,65%).

По мнению Михаила Васильева, основными факторами разгона инфляции стали нарушение цепочек поставок из-за пандемии COVID-19, масштабные бюджетные и монетарные стимулы на Западе для преодоления последствий коронавируса, конфликт на Украине, энергетический и продовольственный кризисы.
В связи с тем, что разгон инфляции во многом является кризисом предложения, а не кризисом спроса, меры монетарной политики, направленные на уменьшение спроса, менее эффективны, считают аналитики. Но это не остановит ЦБ в их решимости бороться имеющимися инструментами с ростом цен.

"Центробанки пытаются охладить спрос, сделать его более сбалансированным, чтобы предложение успело подстроиться и цены стабилизировались вблизи таргетов ЦБ. Хотя ведущие западные центробанки в этот кризис явно запаздывают за инфляцией и начали реагировать намного позднее, чем следовало", - считает Михаил Васильев.

Прогноз по ставке ФРС подтвердился
Участники рынка уверены, что на очередном заседании, которое состоится 27 июля, ФРС повысит ставку еще на 0,75 п. п., до 2,5%. (событие подтвердилось) В сентябре и ноябре, как считает Михаил Васильев, ставка может быть повышена еще на 0,5 п. п., до 3,5%, и в декабре на 0,25 п. п., до 3,75%.
Смягчения денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ аналитики ожидают не раньше, чем начнется снижение инфляции.

По мнению Михаила Васильева, относительно благоприятным является сценарий, при котором быстрое ужесточение денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ столкнет экономики США и Европы в рецессию.

В неблагоприятном сценарии инфляция останется высокой, несмотря на рецессию, как это было в стагфляцию 1970-х годов. Рецессии, по данным опроса Bank of America, опасаются 83% опрошенных портфельных менеджеров - это максимальное число с кризиса 2008 года.

"При таком сценарии центробанкам придется повышать ставки существенно выше инфляции и терпеть рецессию несколько лет", - подчеркивает господин Васильев. Открыть/Комментировать

2022-08-01 14:02:12 ​Инфляция в России: два основных сценария развития ситуации

По данным Росстата, инфляция в России в годовом выражении на 24 июня составила 16,22%, что на 0,2 п. п. ниже показателя недельной давности. Недельная инфляция оказалась нулевой после дефляции в 0,12% в предыдущий период, с начала года потребительские цены выросли на 11,51%. Сдерживающим фактором для инфляции стал длительный период укрепления и стабилизации рубля, а также пониженный спрос.

В дальнейшем, как считает главный аналитик Совкомбанка Наталья Ващелюк, роль данных факторов может уменьшиться из-за более низких процентных ставок, роста бюджетных расходов и постепенного восстановления логистики. В то же время проинфляционным риском остается исчерпание товарных запасов, сформированных до марта 2022 года.

"Россия столкнулась с серьезными санкциями и уходом компаний-лидеров по контейнерным перевозкам, и для восстановления импорта необходимы новые маршруты и поставщики. При этом не всегда понятно, в какой именно сфере может возникнуть дефицит товаров и комплектующих. Поэтому даже при относительной нормализации логистики и импорта не исключена нехватка товаров, материалов или оборудования в отдельных сегментах", - полагает Наталья Ващелюк.

В Совкомбанке рассматривают два основных сценария развития ситуации:

В первом происходит постепенное восстановление импорта, локальные дефициты продукции тогда будут временными и не приведут к значительному росту цен. В таком случае инфляция к концу 2022 года стабилизируется в интервале 12-15%, а в 2023 году опустится к 6%.

Во втором, негативном, сценарии импорт восстанавливается очень медленно и неравномерно, инфляция при этом может остаться выше 15% в 2022 году и с трудом будет снижаться в 2023-м.

"В качестве более вероятного мы рассматриваем первый сценарий. Его поддерживают оценки, по которым в мае прекратилось снижение импорта, и сообщения торговых площадок о начале поставок в рамках параллельного импорта", - говорит Наталья Ващелюк.


Источник: Коммерсантъ #Деньги (приложение), Москва, 14.07.2022 Открыть/Комментировать

2022-07-27 10:40:04 Доступность ипотеки вернулась в прошлое
 
Один из ключевых параметров рынка жилой недвижимости — доступность покупки жилья в ипотеку — по итогам мая оказался на уровне второго полугодия 2016 года. Как изменился это параметр в июне, когда ставки начали снижаться по льготным и классическим программам, и станет ли покупка жилой недвижимости в ипотеку доступнее во втором полугодии 2022 года?

Для агентства ПРАЙМ комментирует главный аналитик Совкомбанка Наталья Ващелюк.

Согласно данным ДОМ.РФ, средняя ставка по ипотечным кредитам, предлагаемая в мае банками на вторичном рынке, находилась на уровне около 14.5%. На первичном рынке действовала льготная программа со ставкой 9% и семейная ипотека, по которой банки предлагали ставки около 5.7%. Спрос на ипотеку оставался ограниченным из-за высоких процентных ставок и цен на недвижимость, а также возросшего уровня неопределенности. Кредиты в основном брали, если можно было получить относительно низкую ставку.
В итоге за май было выдано 36.6 тыс. ипотечных кредитов на сумму почти 140 млрд руб. — это почти на 70% меньше, чем в мае прошлого года. Падение кредитования на вторичном рынке было более масштабным, чем на первичном, и превысило 80% в сравнении с прошлым годом.

Более половины объема ипотечного кредитования в мае пришлось на первичный рынок: под залог ДДУ было выдано около 87 млрд руб., что на 40% меньше, чем в мае 2021 года. В сегменте новостроек преобладала семейная ипотека: число льготных кредитов для семей с детьми, по данным Минфина, превысило 13.5 тыс. — это около 90% всех кредитов, предоставленных под залог ДДУ в мае.
На вторичном рынке объем ипотечного кредитования в мае достиг 53 млрд руб. В последний раз более низкий объем кредитования в этом сегменте был зафиксирован 5 лет назад, в январе 2017 г. Средняя процентная ставка по фактически выданным кредитам на «вторичке» находилась на уровне 10%: скорее всего, заемщики получали кредиты по ставкам, одобренным еще в феврале 2022 г., либо использовали дополнительную платную услугу по снижению процентной ставки.

Снижение процентных ставок может повысить доступность ипотечного кредитования при условии, что оно не будет использоваться застройщиками для повышения цен.

В мае 2022 г. показатели доступности покупки квартиры на вторичном рынке были близки к уровням второй половины 2016 г. После снижения ставок в июне индикатор подрос и приблизился к значениям второго полугодия 2017 г.

Если в мае 2022 г. семья из двух человек со средней зарплатой могла приобрести только студию или малогабаритную однокомнатную квартиру площадью 33 кв. м, то в июне речь шла о более просторном жилье площадью около 41 кв. м.

От уровней доступности ипотечного кредитования, характерных для середины 2016 г., рынок перешел к показателям середины 2017 г. Расчетная площадь квартиры при этом больше, чем на вторичке, за счет более низких процентных ставок.

Подчеркнем, что годом ранее, во втором квартале 2021 года, коэффициент доступности жилья на первичном и вторичном рынках недвижимости в Москве находился на отметке 53-55 кв. м, то есть на 30% выше текущего уровня.

Снижение процентных ставок должно приободрить рынок ипотечного кредитования, который в апреле-мае поддерживался в основном за счет семейной ипотеки и выдачи кредитов по более низким процентным ставкам в рамках заявок, одобренных в феврале 2022 г. Доступность покупки жилья в ипотеку, вероятно, будет постепенно нарастать благодаря увеличению возможностей для торга на вторичном рынке и появлению новых акционных предложений от застройщиков на первичном.

Негативным фактором для рынка ипотеки по-прежнему остается рост уровня неопределенности по поводу будущих доходов.
Можно ожидать, что минимумы для объемов ипотечного кредитования были пройдены в мае и в дальнейшем рынок будет постепенно восстанавливаться.

Но, вероятнее всего, не следует рассчитывать на то, что активность выдачи ипотечных кредитов вернется к высоким уровням второй половины 2020-2021 гг

Полная версия на ПРАЙМ Открыть/Комментировать