На чем сегодня растём? Прошедшая неделя заставила рынки изр | Ленивый инвестор

На чем сегодня растём?

Прошедшая неделя заставила рынки изрядно понервничать из-за подскочившей доходности американских гособлигаций (10-летки в моменте до 1.6%). S&P500 закрылся в минусе на 2.4%, индекс Мосбиржи -2.9%. Сегодня наш рынок открылся умеренно зелёным, вслед за позитивным началом дня в Азии. Фьючерс на S&P500 тоже плюсует +1.15%. Рубль укрепляется, стремясь к отметке 74 р. за доллар. Индекс ОФЗ - RGBI - после 3-х месяцев снижения начал понемногу отскакивать. Индекс волатильности (он же индекс страха) VIX отыграл назад -10%, вернулся к норме.

Чтобы не чувствовать себя щепкой, плывущей по волнам случайностей, давайте посмотрим, что изменилось сегодня с утра, на чём основан позитивный фон. Понимание происходящего - полезный навык, он помогает хотя бы примерно оценить ближайшие перспективы, куда идёт тренд и насколько он долгосрочен.

Рост доходности UST-10 (трежерис) остановился, сейчас 1.43%. Это успокоило инвесторов, поскольку перспектива повышения ставки ФРС пока откладывается.
Скорая помощь в размере $1.9 трлн согласована в палате представителей Конгресса. Здесь эффект неоднозначный - эти деньги могут разогреть инфляцию и спровоцировать повышение ставки. Но в ближайшие дни или даже недели это поддержит рынки.
Новая вакцина от J&J получила разрешение в США, это ускорит темпы вакцинации.
Нефть держится выше $65, рынок ждёт встречи ОПЕК+, настроение пока хорошее.
В России пик налогового периода - экспортёры продают бакинские и покупают рубли для уплаты налога на прибыль.

Все перечисленные факторы могут оказаться временными, состояние рынков остаётся напряжённым. Российские акции и рубль продолжают находиться под давлением санкций, которые администрация Байдена обещает принять в перспективе недель, а не месяцев.