Золото перестало выполнять защитную функцию? Рынки уже не | Простые инвестиции
Золото перестало выполнять защитную функцию?
Рынки уже не те…
Друзья, традиционно считается, что золото – актив, который защищает от инфляции.
Немного истории. До 15 августа 1971 г. существовал «золотой стандарт» — денежная система, в которой все валюты привязывались к определённому количеству золота. Но после отмены стандарта включились рыночные законы, которые способствовали переоценке золота. Теперь ситуация ровно противоположенная, не валюты оцениваются золотом, а золото валютой, как в прочем и любой другой актив.
От чего же зависит стоимость золота?
Этот драгоценный металл не генерирует доход, но зато стоимость его растет совместно с инфляцией.
Чтобы легче было понять защитную функцию золота, я приведу пример:
Стоимость вашего сегодняшнего ужина будет стоить такое же количество золота, что и 40 лет назад. Такая защита ни одной валюте и не снилась.
Золото растёт обычно по следующей схеме: начинается кризис, низкие процентные ставки разгоняют экономику и заодно инфляцию, за инфляцией идет и золото.
Но в 2021 году что-то пошло не по сценарию. Этот год инфляция повсемирно растет, а золото вместо того, чтобы расти - упало на 9%.
Почему так произошло?
Дело в том, что регуляторы многих стран до последнего считали инфляцию временным явлением, Центробанки не спешили с повышениями ставок, считая, что не нужно торопиться помочь экономике. Но инфляция всё больше разгонялась, взвинчивались цены на услуги, на продукты.
У инвесторов не было мотивации вкладываться в золото, они оставались в акциях, потому что инфляция “временная”, а если регулятор не станет слишком быстро повышать ставки, то разумно ждать дальнейшего роста фондового рынка.
Зачем сидеть в золоте, которое само по себе доходности не генерирует, лучше посидеть в акциях. В итоге, старая модель инвесторов, когда при высокой инфляции они покупают золото – просто сломалась. Это связано с тем, что действия регуляторов в новых условиях поменялись, ситуация не стандартная.
Что делать нам простым инвесторам, которых учили держать золото в качестве защитного актива?
Я не думаю, что золоту конец. Как минимум, крупнейшие державы держат до сих пор большую часть резервов в золоте, и в этом году они запасы наращивали.
К сожалению, драг металлы стали достаточно волатильными с появлением множества ETF фондов. Теперь и физ лица способны влиять на котировки, что усложняет золоту выполнять свои функции.
Лично я держу небольшую часть золота и серебра. Серебро еще и обильно используется в производстве. Тоже своего рода диверсификация.
Чтобы купить золото и серебро на фондовом рынке, можно воспользоваться фондами #FXGD и #AMSL, соответственно.
Не является торговой рекомендацией.
